作者:蔡妤竹发布时间:2026-06-15 14:50:30 点击数:48959

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售后服务上门服务电话,智能分配单据:华兴证券15个月内再换董事长,32年金融老兵“空降”!

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

6月10日,华兴证券一纸公告宣告掌门人更迭。原董事长王力行在履职仅一年三个月后主动辞任,由深耕金融行业32年的王志斌接棒。

王力行是投行专家,曾操刀美团与大众点评合并、滴滴与快的合并等一系列里程碑交易,被誉为新经济领域的“并购之王”。但在他任职期间,华兴证券引以为傲的投行业务未见明显起色,业务收入占比持续下降。

接任者王志斌,则是典型的投资专才。他曾掌舵招商期货近十年,并有私募基金管理经验。这一人事更迭,是否意味着华兴证券战略重心的转移?

王力行15个月任期的得与失

要理解这次换帅,须先回看2025年2月王力行上任时的特殊背景。

彼时,华兴证券正处在内忧外患之中。华兴证券元老、首任董事会秘书、原总经理、代任董事长项威,因个人原因突然卸任,而母华体汇电竞-华体汇(中国)华兴资本仍深陷创始人包凡配合调查的阴影中。证券子华体汇电竞-华体汇(中国)群龙无首,急需有人“坐镇”。

在此背景下,刚出任华兴资本CEO的王力行,被委派兼任华兴证券董事长一职。与此同时,副总经理马刚在任职四年后,升任华体汇电竞-华体汇(中国)总经理。自此,华体汇电竞-华体汇(中国)完成了“将帅”齐换的核心管理层重组。

集团CEO兼任证券子华体汇电竞-华体汇(中国)董事长,被市场视为是股东加强管控的信号。王力行的上任则带有临危受命的色彩,首要任务是稳住局面、恢复信心。

王力行自毕业便加入华兴资本,是一名华兴19年老将。他长期专注于新经济领域的投行业务,曾亲自操刀美团与大众点评合并、滴滴与快的合并等一系列重塑行业格局的里程碑交易,被誉为“并购之王”。在融资与IPO领域,他也深度服务了快手、京东健康等知名企业的资本进程。正是凭借这份战功,他于2024年11月正式升任华兴资本CEO,成为这家金融机构新一代的领路人。

总经理马刚是一名券商老将,证券财富管理经验丰富,拥有三十年跨周期职业经验。马刚对华兴证券的财富管理业务贡献较大,带领团队自主研发出服务于新生代投资者的“华兴证券多多金”APP及全数字化财富运营体系,聚焦ETF指数基金服务,打造买方投顾特色场景,带领华兴财富管理业务高速增长。

图源:罐头图库

2021年,华兴证券确立了“大投行”和“大资管财富”双轮驱动战略规划,而此次上任的董事长王力行、总经理马刚分别是投行和财富老将,被市场看做是华兴证券将进一步向投行和资管财富双引擎模式推进。

不过,从过去一年华兴证券的业绩表现来看,“大投行”下的投资银行业务与“大资管财富”下的资管业务这两大引擎均未展现出应有的实力。投行业务收入从2022年的1.3亿元缩至2025年的不足4000万元,而资管业务收入更是仅有23万元,对华体汇电竞-华体汇(中国)整体业绩贡献几乎可以忽略不计。

在短暂的15个月任期内,王力行完成了稳定华体汇电竞-华体汇(中国)局面的关键任务,但在核心业务突破上未能交出理想答卷。在完成了稳定局面的过渡性使命后,选择将权杖交予新人。华兴证券称,其辞任董事长后,仍担任华兴资本集团CEO、华兴证券董事会成员,将持续统筹推进集团与证券板块的战略协同、资源联动与业务赋能。

这意味着,崛起的重任正式落到了新任董事长王志斌的肩上。

王志斌是一名“空降兵”,2026年5月出任华兴资本董事长助理,6月便履新华兴证券董事长,目前正处于了解华体汇电竞-华体汇(中国)各项业务、治理体系及经营管理工作阶段。

根据公开履历,王志斌为香港中文大学金融财务工商管理硕士,深耕金融行业32年,近20年高管经验,曾作为百福期货经纪华体汇电竞-华体汇(中国)总经理,牵头组建华体汇电竞-华体汇(中国)并带领其跻身行业前列;后担任招商期货总经理近10年,主导华体汇电竞-华体汇(中国)从筹备到行业头部的跨越式发展;在加入华兴之前,在一家私募基金机构担任合伙人、总经理、投资经理。

可以看出,王志斌具备一定的投资实战能力,华体汇电竞-华体汇(中国)对其寄予厚望。华兴证券称,其在私募证券基金、量化投资等领域的深厚积淀,将有效赋能华兴证券在核心业务板块的业务发展。华兴资本董事长许彦清则表示,王志斌的出任,是华兴资本深化旗下证券业务战略布局、提升综合金融服务能力的重要举措。

投行失速、自营扛旗

人事落定只是开始。王志斌接过的,是连续亏损四年、仍在盈亏线以下的华兴证券,他将直面一场盈利攻坚战。

华兴证券的“大投行+大资管财富”双轮驱动战略,从数据看至今名大于实。投行曾经是华兴证券的立身之本,在成立之初便确立了服务新经济的“精品特色投行”的清晰定位,2016年成立之初便从投行业务起步,而这一战略定位的根基,正来自其控股股东——华兴资本集团。

2022年,华兴证券投行业务手续费净收入1.28亿元,占手续费与佣金净收入的80.92%,在2023年之前占比一直在60%以上。但是近两年投行业务收入大幅缩水,2024年、2025年只有0.24亿元、0.39亿元,占手续费与佣金净收入的比例也史无前例降至24%以下。

资管业务、两融业务更加尴尬,2025年资管业务手续费净收入、利息净收入已降至22.58万元、14.46万元,对整体业绩贡献几乎可以忽略。

图源:罐头图库

华体汇电竞-华体汇(中国)整体盈利情况不理想。2022年,A股市场经历深度调整,上证指数全年下跌约15%,华兴证券的自营投资和科创板IPO承销项目跟投(券商保荐IPO时需强制跟投)双双遭受重创,当年投资收益由上一年的3.13亿元降至0.52亿元,同比降幅超8成,是华体汇电竞-华体汇(中国)亏损1.52亿元的主要原因。而此后,华体汇电竞-华体汇(中国)开启了连续四年亏损,经营状况持续承压。

在此期间,2023年2月,华兴资本创始人、董事会主席包凡因“正配合中国有关机关的调查”而失联,进一步加剧了华兴证券的治理及经营压力。

好消息是,2025年8月,《财新》援引多个独立信源称,包凡已结束配合调查,意味着这位昔日的“并购之王”重获自由,华兴在治理层面的不确定性得以消除。除此之外,华兴证券已有“造血”的苗头,亏损逐年减少。

2025年华体汇电竞-华体汇(中国)经纪业务净收入同比增长25.63%至0.82亿元,其中,零售经纪业务收入同比增长55%,“多多金”APP的客户资产和交易额均实现高速增长。与此同时,华兴资本集团2025年已成功扭亏为盈,总收入同比增长43%,母华体汇电竞-华体汇(中国)层面的财务改善为证券子华体汇电竞-华体汇(中国)提供了更有利的环境。

华兴证券一直强调“大投行+大资管财富”双轮驱动,但翻开财报会发现,业绩担当并非是这两个轮子,自营投资业务才是真正的业绩支柱。

2023-2025年,华体汇电竞-华体汇(中国)自营业务收入(投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益)分别为1.29亿元、1.32亿元和1.17亿元,占总营收的比重分别为50.79%、54.37%、40.74%,虽然2025年自营收入有所下滑,但依然是收入占比最高的业务。

图源:罐头图库

上任董事长王力行在评价新任董事长王志斌时,说了这样一句话:“有望带领华兴证券在证券自营、资产管理及财富管理等业务板块形成差异化优势。”自营排在了第一位,甚至在资管和财富管理之前,这是否是战略信号的释放?“双轮驱动”是否会扩展为“三轮驱动”?华体汇电竞-华体汇(中国)战略重心是否会从“投行驱动”向“投资驱动”倾斜?

王志斌在期货和私募领域的经验,尤其是量化投资和资产配置能力,将成为破局的关键。

王志斌到任后,还面临着团队磨合问题。2025年以来,除了董事长两度换人、总经理变迁,华兴证券还经历了核心高管换血潮:副总经理周钢、首席风险官兼董秘叶生明、财务负责人杨历扬相继离职,华体汇电竞-华体汇(中国)随后引入王博(首席风险官)、卢小方(财务负责人)等新人填补空缺。

华兴证券表示,华体汇电竞-华体汇(中国)已高效完成所有核心管理岗位的人才补充,现阶段新老团队磨合顺畅。随着新任董事长到任,华体汇电竞-华体汇(中国)治理结构进一步健全。

对于王志斌而言,2026年注定不是轻松的一年。市场将密切关注三个信号:团队整合后能否形成稳定战斗力?投行业务能否重现昔日荣光?华体汇电竞-华体汇(中国)能否在2026年实现扭亏?对于这位32年的金融老将而言,真正的考验刚刚开始。

本周研究机构披露行业动态华兴证券15个月内再换董事长,32年金融老兵“空降”!

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

6月10日,华兴证券一纸公告宣告掌门人更迭。原董事长王力行在履职仅一年三个月后主动辞任,由深耕金融行业32年的王志斌接棒。

王力行是投行专家,曾操刀美团与大众点评合并、滴滴与快的合并等一系列里程碑交易,被誉为新经济领域的“并购之王”。但在他任职期间,华兴证券引以为傲的投行业务未见明显起色,业务收入占比持续下降。

接任者王志斌,则是典型的投资专才。他曾掌舵招商期货近十年,并有私募基金管理经验。这一人事更迭,是否意味着华兴证券战略重心的转移?

王力行15个月任期的得与失

要理解这次换帅,须先回看2025年2月王力行上任时的特殊背景。

彼时,华兴证券正处在内忧外患之中。华兴证券元老、首任董事会秘书、原总经理、代任董事长项威,因个人原因突然卸任,而母华体汇电竞-华体汇(中国)华兴资本仍深陷创始人包凡配合调查的阴影中。证券子华体汇电竞-华体汇(中国)群龙无首,急需有人“坐镇”。

在此背景下,刚出任华兴资本CEO的王力行,被委派兼任华兴证券董事长一职。与此同时,副总经理马刚在任职四年后,升任华体汇电竞-华体汇(中国)总经理。自此,华体汇电竞-华体汇(中国)完成了“将帅”齐换的核心管理层重组。

集团CEO兼任证券子华体汇电竞-华体汇(中国)董事长,被市场视为是股东加强管控的信号。王力行的上任则带有临危受命的色彩,首要任务是稳住局面、恢复信心。

王力行自毕业便加入华兴资本,是一名华兴19年老将。他长期专注于新经济领域的投行业务,曾亲自操刀美团与大众点评合并、滴滴与快的合并等一系列重塑行业格局的里程碑交易,被誉为“并购之王”。在融资与IPO领域,他也深度服务了快手、京东健康等知名企业的资本进程。正是凭借这份战功,他于2024年11月正式升任华兴资本CEO,成为这家金融机构新一代的领路人。

总经理马刚是一名券商老将,证券财富管理经验丰富,拥有三十年跨周期职业经验。马刚对华兴证券的财富管理业务贡献较大,带领团队自主研发出服务于新生代投资者的“华兴证券多多金”APP及全数字化财富运营体系,聚焦ETF指数基金服务,打造买方投顾特色场景,带领华兴财富管理业务高速增长。

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2021年,华兴证券确立了“大投行”和“大资管财富”双轮驱动战略规划,而此次上任的董事长王力行、总经理马刚分别是投行和财富老将,被市场看做是华兴证券将进一步向投行和资管财富双引擎模式推进。

不过,从过去一年华兴证券的业绩表现来看,“大投行”下的投资银行业务与“大资管财富”下的资管业务这两大引擎均未展现出应有的实力。投行业务收入从2022年的1.3亿元缩至2025年的不足4000万元,而资管业务收入更是仅有23万元,对华体汇电竞-华体汇(中国)整体业绩贡献几乎可以忽略不计。

在短暂的15个月任期内,王力行完成了稳定华体汇电竞-华体汇(中国)局面的关键任务,但在核心业务突破上未能交出理想答卷。在完成了稳定局面的过渡性使命后,选择将权杖交予新人。华兴证券称,其辞任董事长后,仍担任华兴资本集团CEO、华兴证券董事会成员,将持续统筹推进集团与证券板块的战略协同、资源联动与业务赋能。

这意味着,崛起的重任正式落到了新任董事长王志斌的肩上。

王志斌是一名“空降兵”,2026年5月出任华兴资本董事长助理,6月便履新华兴证券董事长,目前正处于了解华体汇电竞-华体汇(中国)各项业务、治理体系及经营管理工作阶段。

根据公开履历,王志斌为香港中文大学金融财务工商管理硕士,深耕金融行业32年,近20年高管经验,曾作为百福期货经纪华体汇电竞-华体汇(中国)总经理,牵头组建华体汇电竞-华体汇(中国)并带领其跻身行业前列;后担任招商期货总经理近10年,主导华体汇电竞-华体汇(中国)从筹备到行业头部的跨越式发展;在加入华兴之前,在一家私募基金机构担任合伙人、总经理、投资经理。

可以看出,王志斌具备一定的投资实战能力,华体汇电竞-华体汇(中国)对其寄予厚望。华兴证券称,其在私募证券基金、量化投资等领域的深厚积淀,将有效赋能华兴证券在核心业务板块的业务发展。华兴资本董事长许彦清则表示,王志斌的出任,是华兴资本深化旗下证券业务战略布局、提升综合金融服务能力的重要举措。

投行失速、自营扛旗

人事落定只是开始。王志斌接过的,是连续亏损四年、仍在盈亏线以下的华兴证券,他将直面一场盈利攻坚战。

华兴证券的“大投行+大资管财富”双轮驱动战略,从数据看至今名大于实。投行曾经是华兴证券的立身之本,在成立之初便确立了服务新经济的“精品特色投行”的清晰定位,2016年成立之初便从投行业务起步,而这一战略定位的根基,正来自其控股股东——华兴资本集团。

2022年,华兴证券投行业务手续费净收入1.28亿元,占手续费与佣金净收入的80.92%,在2023年之前占比一直在60%以上。但是近两年投行业务收入大幅缩水,2024年、2025年只有0.24亿元、0.39亿元,占手续费与佣金净收入的比例也史无前例降至24%以下。

资管业务、两融业务更加尴尬,2025年资管业务手续费净收入、利息净收入已降至22.58万元、14.46万元,对整体业绩贡献几乎可以忽略。

图源:罐头图库

华体汇电竞-华体汇(中国)整体盈利情况不理想。2022年,A股市场经历深度调整,上证指数全年下跌约15%,华兴证券的自营投资和科创板IPO承销项目跟投(券商保荐IPO时需强制跟投)双双遭受重创,当年投资收益由上一年的3.13亿元降至0.52亿元,同比降幅超8成,是华体汇电竞-华体汇(中国)亏损1.52亿元的主要原因。而此后,华体汇电竞-华体汇(中国)开启了连续四年亏损,经营状况持续承压。

在此期间,2023年2月,华兴资本创始人、董事会主席包凡因“正配合中国有关机关的调查”而失联,进一步加剧了华兴证券的治理及经营压力。

好消息是,2025年8月,《财新》援引多个独立信源称,包凡已结束配合调查,意味着这位昔日的“并购之王”重获自由,华兴在治理层面的不确定性得以消除。除此之外,华兴证券已有“造血”的苗头,亏损逐年减少。

2025年华体汇电竞-华体汇(中国)经纪业务净收入同比增长25.63%至0.82亿元,其中,零售经纪业务收入同比增长55%,“多多金”APP的客户资产和交易额均实现高速增长。与此同时,华兴资本集团2025年已成功扭亏为盈,总收入同比增长43%,母华体汇电竞-华体汇(中国)层面的财务改善为证券子华体汇电竞-华体汇(中国)提供了更有利的环境。

华兴证券一直强调“大投行+大资管财富”双轮驱动,但翻开财报会发现,业绩担当并非是这两个轮子,自营投资业务才是真正的业绩支柱。

2023-2025年,华体汇电竞-华体汇(中国)自营业务收入(投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益)分别为1.29亿元、1.32亿元和1.17亿元,占总营收的比重分别为50.79%、54.37%、40.74%,虽然2025年自营收入有所下滑,但依然是收入占比最高的业务。

图源:罐头图库

上任董事长王力行在评价新任董事长王志斌时,说了这样一句话:“有望带领华兴证券在证券自营、资产管理及财富管理等业务板块形成差异化优势。”自营排在了第一位,甚至在资管和财富管理之前,这是否是战略信号的释放?“双轮驱动”是否会扩展为“三轮驱动”?华体汇电竞-华体汇(中国)战略重心是否会从“投行驱动”向“投资驱动”倾斜?

王志斌在期货和私募领域的经验,尤其是量化投资和资产配置能力,将成为破局的关键。

王志斌到任后,还面临着团队磨合问题。2025年以来,除了董事长两度换人、总经理变迁,华兴证券还经历了核心高管换血潮:副总经理周钢、首席风险官兼董秘叶生明、财务负责人杨历扬相继离职,华体汇电竞-华体汇(中国)随后引入王博(首席风险官)、卢小方(财务负责人)等新人填补空缺。

华兴证券表示,华体汇电竞-华体汇(中国)已高效完成所有核心管理岗位的人才补充,现阶段新老团队磨合顺畅。随着新任董事长到任,华体汇电竞-华体汇(中国)治理结构进一步健全。

对于王志斌而言,2026年注定不是轻松的一年。市场将密切关注三个信号:团队整合后能否形成稳定战斗力?投行业务能否重现昔日荣光?华体汇电竞-华体汇(中国)能否在2026年实现扭亏?对于这位32年的金融老将而言,真正的考验刚刚开始。


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