作者：林志安发布时间：2026-06-15 13:18:15 点击数：35982

昨日行业报告发布新研究成果五月天向柳州震区捐款100万很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。品牌授权报修电话，快速上门服务

长安区广安街道辽宁省铁岭市开原市伊犁哈萨克自治州昭苏县黑龙江省大兴安岭地区呼玛县四川省遂宁市蓬溪县元氏县苏村乡亳州市利辛县江西省吉安市永新县山东省威海市云南省西双版纳傣族自治州勐腊县黑龙江省伊春市金林区山东省泰安市东平县许昌市建安区北辰区广源街道山西省吕梁市岚县钦州市朝阳区豆各庄地区延庆区沈家营镇福建省莆田市仙游县广东省汕头市南澳县江西省宜春市宜丰县马鞍山市博望区四川省凉山彝族自治州甘洛县江西省景德镇市昌江区朝阳区豆各庄地区朝阳区管庄地区内蒙古兴安盟乌兰浩特市福建省南平市福建省南平市大兴区福建省厦门市海沧区阿克苏地区拜城县云南省大理白族自治州云龙县门头沟区大峪街道江西省宜春市奉新县西藏拉萨市达孜区门头沟区大峪街道山西省忻州市宁武县山西省晋中市灵石县甘肃省定西市渭源县赵县沙河店镇黑龙江省佳木斯市富锦市山西省阳泉市平定县北海市海城区吉林省长春市双阳区山东省潍坊市青州市阿克苏地区新和县合肥市庐阳区密云区古北口镇亳州市利辛县江苏省南通市启东市百色市靖西市平山县小觉镇崇左市宁明县贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县四川省成都市新都区蓟州区东二营镇阿克苏地区新和县焦作市中站区贵州省安顺市普定县合肥市瑶海区内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市隆安县怀柔区雁栖地区广东省广州市越秀区桥西区留营街道黑龙江省伊春市金林区山东省枣庄市台儿庄区山东省烟台市龙口市黑龙江省佳木斯市汤原县朝阳区豆各庄地区武清区上马台镇丰台区右安门街道南开区体育中心街道焦作市中站区焦作市中站区芜湖市南陵县山东省聊城市冠县山东省东营市垦利区平山县小觉镇赞皇县院头镇山西省临汾市安泽县合肥市瑶海区广东省惠州市龙门县青秀区湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市广东省深圳市朝阳区豆各庄地区黑龙江省鹤岗市吉林省白山市浑江区广东省云浮市新兴县朝阳区酒仙桥街道巴音郭楞蒙古自治州和硕县内蒙古乌海市乌达区云南省西双版纳傣族自治州勐腊县昌平区延寿镇甘肃省陇南市武都区湖北省宜昌市西陵区山东省聊城市冠县

本月研究机构发布最新报告陈李：投资于神——SpaceX的估值，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:官方服务专线，支持多品牌报修

山东省烟台市牟平区北辰区丰台区和义街道广东省珠海市斗门区内蒙古乌海市乌达区甘肃省兰州市信阳市平桥区辽宁省朝阳市北票市西藏阿里地区日土县江苏省徐州市丰县甘肃省兰州市山西省吕梁市岚县开封市通许县山西省忻州市定襄县甘肃省白银市景泰县山东省泰安市东平县黑龙江省伊春市金林区固原市西吉县芜湖市南陵县山东省枣庄市台儿庄区江苏省镇江市句容市乌鲁木齐市沙依巴克区山西省吕梁市中阳县武清区上马台镇湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市山东省泰安市泰山区山东省聊城市茌平区元氏县苏村乡山西省运城市夏县山东省青岛市城阳区武清区汊沽港镇山西省晋中市太谷区丰台区右安门街道江苏省徐州市宝坻区牛家牌镇博尔塔拉蒙古自治州温泉县西藏山南市贵州省铜仁市玉屏侗族自治县甘肃省天水市秦州区陕西省汉中市南郑区昌平区回龙观街道山西省运城市夏县黑龙江省佳木斯市富锦市井陉县吴家窑乡甘肃省兰州市固原市西吉县西乡塘区山东省青岛市城阳区平顶山市卫东区山东省烟台市牟平区江西省宜春市奉新县无极县大陈镇四川省成都市金牛区丰台区右安门街道云南省丽江市宁蒗彝族自治县山西省吕梁市岚县山东省德州市齐河县内蒙古鄂尔多斯市康巴什区平山县上观音堂乡无极县大陈镇湖北省宜昌市秭归县山东省青岛市城阳区大兴区黑龙江省大兴安岭地区呼玛县山西省运城市夏县四川省甘孜藏族自治州泸定县北辰区广源街道黑龙江省鸡西市鸡冠区吉林省长春市双阳区亳州市利辛县四川省凉山彝族自治州甘洛县江苏省徐州市江西省景德镇市昌江区贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县山东省聊城市冠县平顶山市卫东区福建省漳州市龙海市静海区西翟庄镇山西省阳泉市平定县江西省九江市武宁县甘肃省庆阳市镇原县广东省惠州市龙门县阿克苏地区新和县昌平区阳坊镇博尔塔拉蒙古自治州温泉县福建省福州市罗源县黑龙江省佳木斯市富锦市静海区大邱庄镇固原市西吉县江西省九江市武宁县江苏省南通市启东市蚌埠市龙子湖区江苏省南通市启东市甘肃省天水市秦州区江西省鹰潭市余江区防城港市东兴市鹿泉区白鹿泉乡四川省成都市金牛区朝阳区小红门地区海南省海口市美兰区

全球服务区域:广东省佛山市三水区海淀区青龙桥街道山西省忻州市宁武县云南省文山壮族苗族自治州广南县福建省莆田市仙游县辽宁省沈阳市浑南区贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县蚌埠市蚌山区山西省吕梁市岚县山东省烟台市牟平区甘肃省甘南藏族自治州云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县山东省枣庄市台儿庄区延庆区康庄镇洛阳市汝阳县密云区高岭镇江西省吉安市吉安县长安区广安街道海南省三沙市西沙区蓟州区官庄镇西乡塘区焦作市青海省玉树藏族自治州治多县西城区月坛街道蓟州区东赵各庄镇青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市福建省漳州市龙海市内蒙古锡林郭勒盟正镶白旗湖北省宜昌市秭归县山西省晋城市泽州县湖北省宜昌市夷陵区武清区汊沽港镇西藏拉萨市达孜区贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县甘肃省陇南市长安区南村镇江苏省南京市浦口区桥西区东华街道元氏县崇左市山东省烟台市龙口市河东区东新街道四川省成都市双流区黑龙江省大兴安岭地区呼玛县辽宁省沈阳市西城区天桥街道江西省吉安市永新县亳州市利辛县崇左市朝阳区豆各庄地区南阳市内乡县蚌埠市龙子湖区辽宁省辽阳市白塔区门头沟区大峪街道陕西省宝鸡市千阳县西城区月坛街道长安区南村镇鹿泉区白鹿泉乡青海省海南藏族自治州贵德县四川省宜宾市翠屏区广东省汕头市龙湖区海淀区青龙桥街道青海省果洛藏族自治州蓟州区东施古镇焦作市中站区许昌市建安区焦作市沁阳市甘肃省陇南市武都区洛阳市汝阳县井陉县测鱼镇福建省莆田市仙游县南开区体育中心街道云南省大理白族自治州云龙县湖北省宜昌市夷陵区延庆区康庄镇平山县小觉镇江苏省南京市浦口区鹿泉区寺家庄镇山东省聊城市茌平区山西省晋城市泽州县海南省三沙市西沙区甘肃省庆阳市镇原县福建省漳州市龙海市云南省丽江市宁蒗彝族自治县甘肃省天水市秦州区甘肃省白银市景泰县江西省宜春市宜丰县四川省广元市江西省九江市武宁县西藏山南市怀柔区龙山街道芜湖市南陵县江苏省南京市浦口区福建省莆田市仙游县蓟州区官庄镇甘肃省白银市景泰县山西省长治市襄垣县丰台区和义街道桥西区东华街道和平区南市街道

本月研究机构披露重要动态陈李：投资于神——SpaceX的估值，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:售后服务维修中心电话，支持多渠道服务

全国服务区域：四川省德阳市广汉市门头沟区大峪街道四川省德阳市广汉市云南省普洱市景东彝族自治县山西省阳泉市平定县甘肃省兰州市无极县大陈镇开封市通许县四川省凉山彝族自治州昭觉县合肥市庐阳区山东省潍坊市青州市山东省泰安市泰山区元氏县苏村乡陕西省商洛市山阳县福建省厦门市海沧区广东省惠州市龙门县福建省福州市罗源县甘肃省兰州市福建省南平市青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市桥西区苑东街道内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗山西省临汾市安泽县河东区东新街道朝阳区酒仙桥街道蚌埠市蚌山区桂林市秀峰区顺义区空港街道四川省宜宾市珙县山西省长治市襄垣县桂林市兴安县湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市井陉县吴家窑乡山东省青岛市城阳区湖北省宜昌市西陵区湖北省宜昌市西陵区丰台区右安门街道内蒙古鄂尔多斯市康巴什区蓟州区东赵各庄镇海淀区青龙桥街道合肥市瑶海区甘肃省兰州市防城港市东兴市贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县朝阳区豆各庄地区山西省吕梁市岚县芜湖市南陵县湖北省宜昌市夷陵区延庆区沈家营镇江西省萍乡市上栗县元氏县殷村镇蚌埠市蚌山区甘肃省白银市景泰县南阳市内乡县丰台区长辛店镇山东省聊城市冠县合肥市庐阳区西藏阿里地区日土县长安区南村镇桥西区东华街道山西省吕梁市中阳县山西省晋中市榆社县密云区古北口镇山东省聊城市茌平区山西省忻州市定襄县四川省甘孜藏族自治州湖北省宜昌市宜都市西藏拉萨市达孜区广东省汕头市龙湖区延庆区沈家营镇西青区精武镇鹿泉区白鹿泉乡福建省三明市梅列区四川省甘孜藏族自治州福建省福州市永泰县西城区天桥街道焦作市湖北省宜昌市宜都市昌平区延寿镇甘肃省天水市秦州区黑龙江省七台河市桃山区井陉县吴家窑乡宝坻区牛家牌镇甘肃省陇南市武都区博尔塔拉蒙古自治州温泉县江西省宜春市奉新县陕西省汉中市南郑区河东区大直沽街道四川省乐山市江苏省徐州市新沂市陕西省汉中市西乡县福建省漳州市龙海市青海省海北藏族自治州门源回族自治县四川省凉山彝族自治州甘洛县海淀区青龙桥街道山东省潍坊市青州市焦作市平山县宅北乡四川省宜宾市江安县江西省九江市武宁县

售后服务上门服务电话，智能分配单据：陈李：投资于神——SpaceX的估值

陈李、葛晓媛（陈李系东吴证券全球首席经济学家、东吴香港行政总裁，中国首席经济学家论坛理事）

昨天，人类历史上最大的一场 IPO落幕。钱流向了太空，也流向了一个人。

巨型华体汇电竞-华体汇(中国)上市

2026年6月12日，SpaceX正式登陆纳斯达克，股票代号SPCX。

发行价每股135美元，募资750亿美元，估值1.77万亿美元——史上最大IPO，没有之一。上市首日开盘报174美元，大涨29%，随后收涨约19%，市值一度突破2万亿美元，跃居全球上市华体汇电竞-华体汇(中国)第六位，超越了摩根大通和巴菲特的伯克希尔·哈撒韦。

时代广场打出了SpaceX的标志。人类把一家火箭华体汇电竞-华体汇(中国)送上了金融宇宙的正中央。

与此同时，马斯克的个人财富完成了一次历史性跃迁。《福布斯》测算，SpaceX上市后，马斯克持股市值约达8660亿美元，加上特斯拉及其他资产，总身家超过1.1万亿美元。

人类历史上，第一次有个人财富跨过万亿美元的门槛。

感受这个量级，1.1万亿美元，折合人民币约8万亿元，相当于2024年全国居民人均可支配收入的大约8000年。

马斯克成了地球上第一位“兆万富翁”。这一切，在短短一个交易日内完成。

SpaceX的市值基础是分部估值？

1.77万亿美元，这个数字从哪里来？

华尔街的标准做法是“分部加总法”，把SpaceX拆成三块业务分别估值，再加在一起。

第一块：Starlink（星链）

SpaceX目前唯一盈利的业务，也是整个估值的现金锚。2025年，星链营收113.87亿美元，同比增长50%，营业利润44亿美元，用户数在今年一季度突破1030万户，较一年前翻倍，暂无同等体量竞争对手。机构普遍认为其潜在市场规模高达1.6万亿美元。

第二块：航天发射业务

Falcon系列火箭、Dragon飞船、星舰（Starship）。2025年，航天板块营收40.86亿美元，目前仍亏损，但可重复使用火箭技术构成了极深的竞争护城河。

第三块：AI业务（原xAI）

2026年2月，SpaceX完成对马斯克旗下xAI的合并，Grok大语言模型、AI算力中心一并纳入。AI板块目前亏损巨大——2025年全年亏损63亿美元，2026年一季度单季资本支出高达77亿美元。

三块相加，以2025年约187亿美元的营收计算，SpaceX的市销率（P/S）约为90-107倍，高于标普500中任何一家华体汇电竞-华体汇(中国)。

但真正让这个估值成立的，是投行把时间轴拉到了2040年。

SpaceX所处三大业务潜在市场预测达28.5万亿美元。在IPO推介阶段，高盛和摩根士丹利向顶级机构投资者分享了预测模型：SpaceX在2040年的营业收入或将达到3.4万亿美元，调整后EBITDA或将突破2.7万亿美元。两家机构一致预判，2028年营收将接近1600亿美元，2030年高盛预计超过4700亿美元。

为什么分析师要把预测拉长到14年之后？

因为用今天的财务数据根本支撑不了这个估值。以现在的营收，市销率已经是标普500最高。唯有穿越到2040年，才能让数字对上。

这套估值模型内嵌了一个隐形假设：在未来14年里，马斯克和他的团队能够持续做出正确判断，穿越AI、太空、监管、竞争等一切不确定性，兑现那张几乎难以想象的成绩单。

14年是什么概念？2012年，SpaceX刚完成第一次与国际空间站的对接，星链还不存在，xAI更是天方夜谭。没有人在那时能预测今天的SpaceX。但今天的投行，要求你相信他们对2040年的判断。

只有神，才能让时间变得不那么重要。也只有神，才值得你用今天的钱，押注14年后的未来。

投资于神

再看另一个数字：85.1%。

这是马斯克通过超级AB股结构掌控的投票权比例。无论外部股东持有多少份额，在任何关键决策上，马斯克一个人说了算。董事会无法制约他，股东无法否决他。

这次IPO的定价方式本身就是信号。马斯克直接宣布每股135美元固定发行价，拒绝行业惯例的“询价-路演-调整”流程，用一句"要么接受，要么放弃"，告诉全市场：定价权在我。

结果？认购需求超过2500亿美元，超额认购近4倍。市场没有反抗，心甘情愿地抢筹。

机构分析师直接指出："近85%的投票权意味着SpaceX将是马斯克的'一人帝国'，华体汇电竞-华体汇(中国)以马斯克的个人意志为主导，而非股东利益。"

但投资者为什么还愿意买？因为他以前吹的牛，全都实现了。

2002年，马斯克创立SpaceX，宣称要建可重复使用的轨道火箭——当时所有人认为是痴人说梦，航天工程师研究了数十年没能攻克，一个硅谷创业者凭什么？2008年，SpaceX连续三次发射失败，濒临破产；同年第四次发射成功，华体汇电竞-华体汇(中国)保住了。

此后：猎鹰9号一级火箭垂直回收成功（2015年），被认为是人类航天史的分水岭；2024年，星舰助推器被发射台"筷子机械臂"精准夹住，马斯克8年前的设想成真，举世欢呼。他说要建全球卫星互联网——星链。今天超过1000万付费用户，如为乌克兰战场提供通信，被搭载进飞机、船只、军队。

马斯克的估值溢价，是市场对一份历史记录的定价：这个人把不可能变成了可能，而且不止一次。

做一个思想实验：如果明天马斯克离开SpaceX，一切业务数据不变，Starlink还在运转，火箭还在发射，AI还在烧钱——SpaceX还值1.77万亿美元吗？

答案显然是否定的。

普通投资者购买SPCX，表面上是投资一家太空与AI华体汇电竞-华体汇(中国)，实际上是对一个特定人类个体，投下一张信任票。你不只在投资一家华体汇电竞-华体汇(中国)，你在投资一个人，或者说——投资于神。

超人时代来临

《人类简史》作者尤瓦尔·赫拉利在续作《未来简史》里提出了一个概念：智人的升级。

他认为，人类将分裂为两个阶层——少数掌握算法、数据与资本的"超人"（Homo Deus），以及被系统不断替代、逐渐失去经济价值的大多数普通人。

回头看SpaceX的IPO，这个框架令人不安地准确。

第一层：马斯克本身，就是超人时代的一个样本。

他的人生已具备神话的基本结构：降临于凡间（南非移民），克服重重磨难（三次发射失败，濒临破产），创造神迹（猎鹰9号回收，打破数十年定论），宣告应许之地（火星）。这不是比喻，这是真实发生的叙事。神话一旦成型，便有传播力。当一个人的行动本身就是故事，这个故事会被转述、放大、信仰。

第二层：神说出的故事，可以被当作信仰传播。

卷进SpaceX的投资者，很多买的不是财务模型，买的是故事本身——火星移民、人类文明备份、太空基础设施、AI统治宇宙。这些叙事在马斯克讲出之前不存在，讲出之后变成了可以定价的资产。

高盛和摩根士丹利，不过是用"2040年3.4万亿美元"把这个故事翻译成了投行语言。预测模型是理性的外壳，神话是里面包裹的内核。

第三层，也是最黑暗的一层：普通人正在用自己的财富，资助加速取代自己的系统。

赫拉利在《未来简史》中提出"数据主义"：一旦系统积累了足够多的生理和心理数据，它对人类个体的了解将超过人类对自身的了解。届时，人类的经济价值被系统替代——不是被剥削，而是被"用不上了"。

逻辑闭环在此：SpaceX估值里包含了xAI——一个正在以每季度77亿美元速度烧钱研发AI的实体。普通投资者购买SPCX，是在用自己的财富，支持一个终极目标是替代自己的系统。

普通人正在用储蓄，资助加速取代自己的机器。

这是一个荒谬的逻辑，但它是严密的。买SPCX的散户，在某种意义上，是在自费建造让自己失业的工厂。赫拉利在书里已经描述了这个轮廓，SpaceX的IPO让它变成了可以在交易软件里操作的现实。

神，并不完美

当然，有一个很现实的反驳：马斯克确实厉害，买他，赚到了。

早期投资SpaceX的Alphabet，约10年账面回报近100倍。SpaceX上市首日收涨19%，同一天，Virgin Galactic跌25%，Rocket Lab跌8.8%，Intuitive Machines跌10.3%。资本流向最强的那一个，其他人分到的是阴影。

这正是超人经济的典型特征：胜者通吃，马太效应以历史罕见的速度加速。

但神也有缺陷。

马斯克的个人决策多次对市场造成剧烈冲击：收购Twitter前后，特斯拉股价波动超过60%。他与美国政府的关系产生了难以预测的政策变量。他同时管理SpaceX、特斯拉、X、xAI、Neuralink、The Boring Company——注意力是有限的。

投资于神，本质上是把财富的命运，交给一个人的判断。这个人非常聪明，但也是人，会疲惫，会犯错，会在某个时刻做出糟糕的决定。

有人说："既有相信马斯克拥有点石成金能力的人，也有技术交易者——他们在某种程度上互相制衡。"信仰者和套利者坐在同一艘船上，都在等待下一个神迹，也都在心里盘算着什么时候下船。

财富最终增值还是损失，是个开放性的观察题，没有标准答案。

结语：房间里的大象

SpaceX的IPO，不是终点，而是起点。

它预示着一种新的投资范式：在AI时代，越来越多的华体汇电竞-华体汇(中国)高度依赖单一创始人的认知与判断，而这种依赖将被资本市场明码标价。OpenAI将上市，Anthropic将上市，更多"超人华体汇电竞-华体汇(中国)"将进入公众视野。

传统估值体系——DCF、可比华体汇电竞-华体汇(中国)法、分部加总——没有为"创始人溢价"留出独立的一行：

星链价值N亿，航天业务价值N亿，AI业务价值N亿，马斯克个人……（空白）。

但这一行事实上存在，而且可能是金额最大的一行。

当分析师把预测锚定到2040年，当普通投资者跟着买单，这个行为本身，已经是对"超人存在"的集体确认——华体汇(中国)相信这个人能穿越14年的不确定性，带着华体汇(中国)的财富抵达彼岸。

这不在任何传统估值模型里。但它是房间里的大象，所有人都看见了，没有人知道怎么把它写进Excel。

在AI时代，投资于神，可能正在成为越来越客观普遍的事实。

如何看待超人，如何投资超人，如何给超人定价——这是未来十年资本市场必须认真回答的问题。就在昨天，时代广场亮起了那个标志。

倒计时，已经开始。

本周官方渠道披露行业新动向陈李：投资于神——SpaceX的估值

陈李、葛晓媛（陈李系东吴证券全球首席经济学家、东吴香港行政总裁，中国首席经济学家论坛理事）

昨天，人类历史上最大的一场 IPO落幕。钱流向了太空，也流向了一个人。

巨型华体汇电竞-华体汇(中国)上市

2026年6月12日，SpaceX正式登陆纳斯达克，股票代号SPCX。

时代广场打出了SpaceX的标志。人类把一家火箭华体汇电竞-华体汇(中国)送上了金融宇宙的正中央。

人类历史上，第一次有个人财富跨过万亿美元的门槛。

感受这个量级，1.1万亿美元，折合人民币约8万亿元，相当于2024年全国居民人均可支配收入的大约8000年。

马斯克成了地球上第一位“兆万富翁”。这一切，在短短一个交易日内完成。

SpaceX的市值基础是分部估值？

1.77万亿美元，这个数字从哪里来？

华尔街的标准做法是“分部加总法”，把SpaceX拆成三块业务分别估值，再加在一起。

第一块：Starlink（星链）

第二块：航天发射业务

Falcon系列火箭、Dragon飞船、星舰（Starship）。2025年，航天板块营收40.86亿美元，目前仍亏损，但可重复使用火箭技术构成了极深的竞争护城河。

第三块：AI业务（原xAI）

三块相加，以2025年约187亿美元的营收计算，SpaceX的市销率（P/S）约为90-107倍，高于标普500中任何一家华体汇电竞-华体汇(中国)。

但真正让这个估值成立的，是投行把时间轴拉到了2040年。

为什么分析师要把预测拉长到14年之后？

因为用今天的财务数据根本支撑不了这个估值。以现在的营收，市销率已经是标普500最高。唯有穿越到2040年，才能让数字对上。

只有神，才能让时间变得不那么重要。也只有神，才值得你用今天的钱，押注14年后的未来。

投资于神

再看另一个数字：85.1%。

结果？认购需求超过2500亿美元，超额认购近4倍。市场没有反抗，心甘情愿地抢筹。

机构分析师直接指出："近85%的投票权意味着SpaceX将是马斯克的'一人帝国'，华体汇电竞-华体汇(中国)以马斯克的个人意志为主导，而非股东利益。"

但投资者为什么还愿意买？因为他以前吹的牛，全都实现了。

马斯克的估值溢价，是市场对一份历史记录的定价：这个人把不可能变成了可能，而且不止一次。

做一个思想实验：如果明天马斯克离开SpaceX，一切业务数据不变，Starlink还在运转，火箭还在发射，AI还在烧钱——SpaceX还值1.77万亿美元吗？

答案显然是否定的。

超人时代来临

《人类简史》作者尤瓦尔·赫拉利在续作《未来简史》里提出了一个概念：智人的升级。

他认为，人类将分裂为两个阶层——少数掌握算法、数据与资本的"超人"（Homo Deus），以及被系统不断替代、逐渐失去经济价值的大多数普通人。

回头看SpaceX的IPO，这个框架令人不安地准确。

第一层：马斯克本身，就是超人时代的一个样本。

第二层：神说出的故事，可以被当作信仰传播。

高盛和摩根士丹利，不过是用"2040年3.4万亿美元"把这个故事翻译成了投行语言。预测模型是理性的外壳，神话是里面包裹的内核。

第三层，也是最黑暗的一层：普通人正在用自己的财富，资助加速取代自己的系统。

普通人正在用储蓄，资助加速取代自己的机器。

神，并不完美

当然，有一个很现实的反驳：马斯克确实厉害，买他，赚到了。

这正是超人经济的典型特征：胜者通吃，马太效应以历史罕见的速度加速。

但神也有缺陷。

投资于神，本质上是把财富的命运，交给一个人的判断。这个人非常聪明，但也是人，会疲惫，会犯错，会在某个时刻做出糟糕的决定。

财富最终增值还是损失，是个开放性的观察题，没有标准答案。

结语：房间里的大象

SpaceX的IPO，不是终点，而是起点。

传统估值体系——DCF、可比华体汇电竞-华体汇(中国)法、分部加总——没有为"创始人溢价"留出独立的一行：

星链价值N亿，航天业务价值N亿，AI业务价值N亿，马斯克个人……（空白）。

但这一行事实上存在，而且可能是金额最大的一行。

这不在任何传统估值模型里。但它是房间里的大象，所有人都看见了，没有人知道怎么把它写进Excel。

在AI时代，投资于神，可能正在成为越来越客观普遍的事实。

如何看待超人，如何投资超人，如何给超人定价——这是未来十年资本市场必须认真回答的问题。就在昨天，时代广场亮起了那个标志。

倒计时，已经开始。

亚太地区安全不应被少数国家的“小圈子”绑架。奉劝日方正视历史、谨言慎行，停止在军事扩张道路上越走越远；也奉劝菲方顺应地区和平发展的大势，不要把自己绑上其他国家的战车，以实际行动维护地区和平。

华体汇电竞-华体汇(中国) 华体汇电竞-华体汇(中国)-打扑克爽又黄免费网站欧美app-打扑克爽又黄免费网站欧美最新版V.2.14.18-搜狐公益

华体汇电竞-华体汇(中国)

五月天向柳州震区捐款100万

华体汇电竞-华体汇(中国):五月天向柳州震区捐款100万

华体汇电竞-华体汇(中国):「活动」首次登录送19元红包

79.72MB

版本{版本}

下载APK 高速下载

下载再陈李：投资于神——SpaceX的估值安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

46%好评(49人)

详细信息

软件大小:65.65MB
最后更新:2026-06-15 13:18:15
最新版本:{版本}
文件格式:apk
应用分类:ios-Android陈李：投资于神——SpaceX的估值
使用语言:中文
:需要联网
系统要求:6.11以上

应用介绍

?第一步：访问《陈李：投资于神——SpaceX的估值》官网?首先,打开您的浏览器,输入《陈李：投资于神——SpaceX的估值》。您可以通过搜索引擎搜索或直接输入网址来访问.??
?第二步：点击注册按钮?一旦进入《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站官网，您会在页面上找到一个醒目的注册按钮。点击该按钮，您将被引导至注册页面。??
?第三步：填写注册信息 ?在注册页面上，您需要填写一些必要的个人信息来创建《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站账户。通常包括用户名、密码、电子邮件地址、手机号码等。请务必提供准确完整的信息，以确保顺利完成注册。?
?第四步：验证账户?填写完个人信息后，您可能需要进行账户验证。《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站会向您提供的电子邮件地址或手机号码发送一条验证信息，您需要按照提示进行验证操作。这有助于确保账户的安全性，并防止不法分子滥用您的个人信息。??
?第五步：设置安全选项?《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站通常要求您设置一些安全选项，以增强账户的安全性。例如，可以设置安全问题和答案，启用两步验证等功能。请根据系统的提示设置相关选项，并妥善保管相关信息，确保您的账户安全。?
?第六步：阅读并同意条款?在注册过程中，《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站会提供使用条款和规定供您阅读。这些条款包括平台的使用规范、隐私政策等内容。在注册之前，请仔细阅读并理解这些条款，并确保您同意并愿意遵守。??
?第七步：完成注册?一旦您完成了所有必要的步骤，并同意了《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站的条款，恭喜您！您已经成功注册了《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站账户。现在，您可以畅享《陈李：投资于神——SpaceX的估值》网站提供的丰富体育赛事、刺激的游戏体验以及其他令人兴奋!?
【联系华体汇(中国)】
客服热线

加载更多

版本更新

{版本}

陈李：投资于神——SpaceX的估值