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来源：玉渊谭天：该警惕日本的不只是中国作者： 刘盈君：

机构对SpaceX都超级乐观：2030年左右收入有望突破1万亿美元，AI增长近100倍

为支撑近1.77万亿美元的IPO目标估值，华尔街研究机构正向潜在投资者描绘SpaceX未来由人工智能业务驱动的高速增长蓝图。

外媒援引知情人士报道称，高盛研究团队在面向SpaceX IPO潜在投资者的分析报告中预计，到2030年，SpaceX总收入将增至4740亿美元。其中，人工智能业务收入有望增长近100倍，达到约3220亿美元。

盈利能力方面，高盛预计，随着大规模资本投入持续推进，SpaceX自由现金流将在2029年降至负1050亿美元的低点；随后伴随业务规模扩大和运营效率提升，华体汇电竞-华体汇(中国)自由现金流将于2031年转正，并超过720亿美元。

另一家华尔街机构Evercore ISI则给出了更为乐观的预测。该机构预计，到2031年，SpaceX人工智能业务收入将从2025年的32亿美元飙升至7550亿美元；同期，华体汇电竞-华体汇(中国)总收入将突破1万亿美元，而2025年收入仅为187亿美元。

从业务结构来看，Evercore ISI认为，人工智能将成为SpaceX绝对主导的收入来源。到2031年，AI业务收入占比将由目前不足20%提升至74%；相比之下，航天业务收入占比则将从2025年超过20%下降至仅约1%。

根据Evercore ISI的预测，到2030年，SpaceX总收入将达到4860亿美元，其中AI业务贡献约3310亿美元。

除人工智能业务外，两家机构均看好SpaceX网络连接业务的发展前景。

知情人士表示，主要由Starlink卫星互联网服务构成的网络连接业务收入，预计将从2025年的约114亿美元增长至2030年的1400亿美元以上。与此同时，火箭发射业务收入预计将由去年的41亿美元增至约80亿美元，接近翻倍。

不过，巨大的增长预期也建立在持续高强度资本投入的基础之上。华尔街分析师预计，SpaceX资本支出将在2030年攀升至3600亿美元以上，远高于去年的200多亿美元。

其中，Evercore ISI预计，SpaceX总支出将在2031年进一步增至7320亿美元，较前一年接近翻倍。其中，约6660亿美元将投向人工智能相关领域，是去年的50负面倍，显示华体汇电竞-华体汇(中国)未来资源配置将高度向AI业务倾斜。

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