今日官方通报行业政策变化曝有很多球队正在联系詹姆斯 很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下。品牌授权报修电话，快速上门服务

合肥市庐阳区福建省漳州市龙海市昌平区小汤山镇山东省烟台市龙口市福建省福州市罗源县吉林省四平市铁西区福建省莆田市仙游县四川省甘孜藏族自治州丹巴县云南省大理白族自治州云龙县伊犁哈萨克自治州昭苏县静海区大邱庄镇元氏县河东区大直沽街道福建省福州市永泰县黑龙江省大兴安岭地区呼玛县四川省广安市岳池县广东省广州市越秀区四川省凉山彝族自治州昭觉县平山县上观音堂乡宝坻区牛家牌镇陕西省宝鸡市千阳县江苏省镇江市句容市怀柔区雁栖地区四川省宜宾市翠屏区山西省吕梁市中阳县内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗北辰区延庆区沈家营镇黑龙江省鹤岗市吉林省长春市双阳区朝阳区管庄地区武清区上马台镇内蒙古锡林郭勒盟正镶白旗桥西区东华街道云南省西双版纳傣族自治州勐腊县贵州省六盘水市水城县甘肃省陇南市山东省威海市朝阳区豆各庄地区陕西省宝鸡市千阳县四川省凉山彝族自治州甘洛县密云区不老屯镇四川省遂宁市蓬溪县四川省广安市岳池县山东省威海市蓟州区东施古镇青海省海南藏族自治州贵德县广东省汕头市南澳县门头沟区大峪街道江苏省镇江市句容市辽宁省锦州市义县内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗江苏省徐州市甘肃省陇南市甘肃省甘南藏族自治州武清区上马台镇湖北省宜昌市西陵区福建省福州市罗源县信阳市平桥区桥西区苑东街道湖北省孝感市汉川市朝阳区小关街道黑龙江省哈尔滨市巴彦县海淀区青龙桥街道海南省三沙市西沙区博尔塔拉蒙古自治州温泉县贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县广东省云浮市新兴县南开区体育中心街道陕西省汉中市留坝县四川省凉山彝族自治州西昌市四川省乐山市吉林省白山市浑江区青秀区信阳市平桥区密云区河南寨镇陕西省汉中市留坝县辽宁省沈阳市陕西省西安市未央区广东省惠州市龙门县和田地区云南省玉溪市新平彝族傣族自治县芜湖市南陵县四川省德阳市广汉市江西省吉安市吉安县广东省江门市朝阳区豆各庄地区密云区河南寨镇福建省福州市罗源县湖北省宜昌市秭归县固原市西吉县内蒙古兴安盟乌兰浩特市固原市西吉县江西省景德镇市昌江区陕西省宝鸡市眉县内蒙古兴安盟乌兰浩特市广东省深圳市贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县山东省青岛市城阳区江西省赣州市石城县

今日官方渠道公布新政策奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:官方服务专线，支持多品牌报修

云南省丽江市宁蒗彝族自治县云南省玉溪市新平彝族傣族自治县平山县上观音堂乡顺义区空港街道辽宁省沈阳市沈河区贵州省铜仁市玉屏侗族自治县朝阳区小关街道丰台区长辛店镇西藏山南市湖北省宜昌市秭归县赞皇县院头镇广东省广州市越秀区静海区西翟庄镇行唐县龙州镇元氏县殷村镇山东省枣庄市台儿庄区昌平区回龙观街道辽宁省沈阳市赞皇县院头镇蓟州区东二营镇贵州省铜仁市玉屏侗族自治县长安区广安街道广东省深圳市黑龙江省佳木斯市富锦市丰台区长辛店镇山东省威海市朝阳区管庄地区广东省深圳市贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县云南省红河哈尼族彝族自治州泸西县福建省漳州市龙海市桥西区东华街道江西省宜春市宜丰县和平区南市街道山西省忻州市定襄县山东省聊城市冠县内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗西藏阿里地区日土县陕西省西安市未央区怀柔区龙山街道山西省朔州市山阴县宝坻区牛家牌镇门头沟区大峪街道海南省海口市美兰区蓟州区东赵各庄镇山西省晋中市灵石县重庆市市辖区北碚区辽宁省铁岭市清河区广东省佛山市三水区陕西省汉中市西乡县山东省青岛市城阳区新乐市协神乡广东省佛山市三水区丰台区宛平城地区四川省凉山彝族自治州昭觉县蓟州区东二营镇云南省普洱市景东彝族自治县鹿泉区寺家庄镇江苏省南通市启东市黑龙江省哈尔滨市巴彦县元氏县苏村乡和平区南市街道福建省南平市建瓯市湖北省孝感市汉川市密云区高岭镇阿克苏地区新和县四川省宜宾市翠屏区四川省成都市金牛区黑龙江省七台河市桃山区广东省珠海市斗门区合肥市庐阳区丰台区宛平城地区陕西省汉中市南郑区顺义区空港街道桥西区苑东街道山西省朔州市山阴县内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗山东省泰安市东平县青海省果洛藏族自治州福建省漳州市龙海市新乐市协神乡辽宁省沈阳市沈河区朝阳区管庄地区江西省吉安市永新县西乡塘区巴音郭楞蒙古自治州和硕县丰台区和义街道朝阳区豆各庄地区崇左市焦作市宝坻区牛家牌镇朝阳区酒仙桥街道丰台区和义街道山东省威海市四川省宜宾市江安县赞皇县院头镇四川省德阳市广汉市江西省萍乡市上栗县西城区天桥街道蓟州区官庄镇

全球服务区域:行唐县龙州镇黑龙江省伊春市金林区焦作市沁阳市广东省深圳市山东省威海市博尔塔拉蒙古自治州温泉县宝坻区牛家牌镇桥西区东华街道湖北省宜昌市夷陵区井陉县吴家窑乡四川省甘孜藏族自治州长安区广安街道云南省怒江傈僳族自治州福贡县陕西省西安市未央区福建省南平市建瓯市海南省三沙市西沙区昌平区回龙观街道元氏县苏村乡西城区月坛街道黑龙江省佳木斯市富锦市湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市延庆区沈家营镇湖北省襄阳市襄州区四川省乐山市平山县岗南镇山西省晋城市高平市上海市市辖区嘉定区濮阳市南乐县赞皇县西龙门乡江西省九江市武宁县重庆市市辖区北碚区陕西省宝鸡市眉县四川省成都市金牛区内蒙古乌海市乌达区云南省红河哈尼族彝族自治州泸西县四川省宜宾市江安县贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县陕西省商洛市山阳县赵县沙河店镇云南省红河哈尼族彝族自治州泸西县福建省福州市罗源县朝阳区小红门地区朝阳区小红门地区西藏拉萨市达孜区合肥市瑶海区四川省凉山彝族自治州西昌市山西省忻州市宁武县丰台区长辛店镇淮南市大通区行唐县龙州镇山东省东营市垦利区江西省宜春市宜丰县江苏省镇江市句容市宝坻区牛家牌镇湖北省恩施土家族苗族自治州建始县平顶山市湛河区淮南市大通区南开区长虹街道密云区不老屯镇甘肃省庆阳市镇原县许昌市建安区湖北省宜昌市秭归县四川省成都市金牛区崇左市宁明县福建省福州市罗源县顺义区空港街道海南省海口市美兰区山东省威海市隆安县山西省忻州市宁武县四川省广安市岳池县山西省晋中市太谷区塔城地区和布克赛尔蒙古自治县亳州市利辛县辽宁省朝阳市北票市甘肃省兰州市密云区不老屯镇山东省淄博市临淄区隆安县福建省厦门市湖里区甘肃省陇南市福建省厦门市海沧区贵州省安顺市普定县福建省漳州市龙海市鹿泉区白鹿泉乡贵州省六盘水市水城县顺义区空港街道昌平区延寿镇行唐县龙州镇辽宁省辽阳市白塔区福建省莆田市仙游县福建省莆田市仙游县江西省宜春市宜丰县桥西区留营街道山西省晋城市泽州县湖北省宜昌市西陵区青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市密云区不老屯镇昌平区回龙观街道湖北省宜昌市秭归县

本月官方渠道发布重要报告奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:售后服务维修中心电话，支持多渠道服务

全国服务区域：密云区河南寨镇广东省惠州市龙门县西藏山南市贡嘎县江苏省苏州市相城区江苏省南京市浦口区内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗怀柔区龙山街道陕西省汉中市留坝县武清区上马台镇福建省福州市罗源县福建省南平市建瓯市河东区东新街道山东省烟台市龙口市广东省惠州市龙门县吉林省长春市双阳区四川省广安市岳池县西青区精武镇江西省宜春市奉新县山东省烟台市牟平区河东区东新街道崇左市辽宁省本溪市溪湖区长安区南村镇内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗平山县小觉镇蚌埠市蚌山区内蒙古兴安盟乌兰浩特市青海省海南藏族自治州贵德县江苏省镇江市句容市桥西区苑东街道山西省吕梁市中阳县门头沟区大峪街道丰台区长辛店镇云南省丽江市宁蒗彝族自治县四川省宜宾市珙县西乡塘区和平区南市街道井陉县吴家窑乡山东省青岛市城阳区南阳市内乡县青海省海南藏族自治州贵德县喀什地区叶城县武清区汊沽港镇重庆市市辖区北碚区湖北省襄阳市襄州区丰台区和义街道赵县沙河店镇四川省甘孜藏族自治州九龙县喀什地区麦盖提县四川省甘孜藏族自治州泸定县武清区上马台镇西藏拉萨市达孜区四川省甘孜藏族自治州阿克苏地区新和县广东省珠海市斗门区哈密市伊吾县辽宁省沈阳市平山县东回舍镇江西省赣州市石城县湖北省宜昌市秭归县南开区长虹街道内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗河东区大直沽街道四川省乐山市福建省南平市静海区西翟庄镇崇左市宁明县辽宁省铁岭市开原市焦作市沁阳市内蒙古乌海市乌达区丰台区和义街道江苏省徐州市新沂市朝阳区双井街道湖北省宜昌市宜都市辽宁省沈阳市浑南区行唐县龙州镇甘肃省定西市渭源县鹿泉区白鹿泉乡海南省儋州市山东省德州市齐河县四川省成都市金牛区元氏县殷村镇赵县沙河店镇四川省凉山彝族自治州甘洛县青海省海南藏族自治州贵德县行唐县龙州镇朝阳区管庄地区百色市靖西市开封市通许县湖北省宜昌市西陵区辽宁省大连市旅顺口区北辰区广源街道山东省枣庄市台儿庄区福建省南平市建瓯市桂林市兴安县西藏阿里地区日土县江西省鹰潭市余江区山东省烟台市牟平区西乡塘区密云区高岭镇

售后服务上门服务电话，智能分配单据：奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名

《金证研》北方资本中心 亚一DL/作者 夕山 廉贞 菘蓝/风控

此次申报北交所前，常州奥立思特电气股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“奥立思特”）曾拟在沪主板上市，彼时辅导过程中，其存在的主要问题包括经营业绩受市场需求变动影响可能出现波动等。而到了此次上市，2025年，奥立思特的营收及净利润均现负增长。

不仅如此，2025年，奥立思特扣非ROE下滑至8.33%，且报告期内奥立思特境内收入占比超四成，境外收入占比超五成。而2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。此外，奥立思特自称核心技术均为自主研发背后，形成的部分研发成果或存委外研发。

另一方面，奥立思特称与实控人女儿李子馨控股的企业完全独立，不存在人员混同的情形。而公开信息显示，前述关联方最初脱胎于奥立思特，且奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)专利发明人，与前述关联方总经理上演“同名”异象。另一方面，奥立思特另外一家子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波市诚邦办公设备有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“宁波诚邦”）的财务负责人吴静芬，或在外兼任其他企业的财务负责人，且兼职企业联系邮箱或指向奥立思特的子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦。

问题尚未结束。奥立思特员工持股平台的合伙人陈志华、张红，系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦的前员工，二人于2018年入伙奥立思特员工持股平台，而奥立思特关联方披露，前述二人在奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)的任职时间或系2021年4月至2023年5月，即彼时二人尚未入职该子华体汇电竞-华体汇(中国)。且同名“陈志华”2020-2022年还参与奥立思特该关联方的专利研发。两人离职后，仍持有奥立思特员工持股平台的份额。

一、业绩负增长且扣非ROE下滑，全球微特电机全球市场规模增速放缓

此次转战北交所背后，2025年，奥立思特营收及净利润增速均告负。2022-2025年，奥立思特微特电机组件业务贡献超六成主营业务收入，且2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。

1.1 转战北交所背后业绩增速“坐过山车”，其中2025年营收及净利润均现负增长

据民生证券股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“民生证券”）出具于2023年4月3日的公告，奥立思特于2021年11月12日在江苏证监局进行了辅导备案。其第六阶段辅导期为2023年1月1日至2023年3月31日。辅导工作进展情况报告（第六期）显示，奥立思特仍存在的主要问题包括经营业绩受市场需求变动影响可能出现波动，对此，辅导工作小组将密切关注企业经营业绩情况，促进企业业务稳定健康发展，提升盈利能力。

还需说明的是，民生证券对奥立思特下一阶段主要辅导内容为“着重进行主板注册制相关规则的辅导培训”。

据民生证券签署日为2021年11月8日的《关于常州奥立思特电气股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)首次公开发行股票并上市辅导备案报告》，彼时，民生证券对奥立思特的辅导工作安排包括全面、系统学习《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规。

可见，2021年，奥立思特备案并拟申报上交所主板。

据奥立思特签署日为2024年12月31日的《申请公开发行股票并在北交所上市辅导备案及其进展公告》，2024年12月26日，奥立思特与申万宏源证券签订北交所上市辅导协议。2024年12月31日，奥立思特完成辅导备案并开始进入辅导期。

在此背景下，奥立思特业绩值得关注。

据奥立思特签署于2025年6月23日的招股说明书（以下简称“签署于2025年6月23日的招股书”）及2025年年报，2022-2025年，奥立思特的营业收入分别为6.23亿元、5.39亿元、6.67亿元、6.19亿元。

同期，奥立思特的净利润分别为8,932.82万元、5,269.91万元、7,573.54万元、6,173.74万元。

经测算，2023-2025年，奥立思特营业收入增速分别为-13.51%、23.74%、-7.23%，净利润增速分别为-41.01%、43.71%、-18.48%。

可见，2023-2025年，奥立思特业绩增速上演“过山车”，其中2025年，奥立思特营收及净利润均下滑。

另外，奥立思特选取的上市标准或值得关注。

1.2 2025年扣非ROE下滑至8.33%，上市标准要求近两年平均不低于8%

据签署于2025年6月23日的招股书及2025年年报，2022-2025年，奥立思特扣除非经常性损益后净资产收益率（以下简称“扣非ROE”）分别为16.01%、7.74%、9.89%、8.33%。

并且，奥立思特选取的上市标准是《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第一套标准“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”。

对此，奥立思特表示，其2023-2024年加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为7.74%和9.89%，平均为8.81%。

经测算，2024-2025年，奥立思特加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）均值为9.11%。

1.3 境内收入占比超四成境外收入占比超五成，2023-2024年全球微特电机市场规模增速放缓

据签署于2025年6月23日的招股书及2025年年报，奥立思特主营业务系研发和生产微型特种电机（以下简称“微特电机”）。

2022-2025年，奥立思特主营业务收入分别为6.13亿元、5.29亿元、6.56亿元、6.05亿元，占营业收入比例分别为98.4%、98.2%、98.39%、97.85%。其中，微特电机组件业务的收入分别为4.47亿元、3.65亿元、5.17亿元、4.71亿元，占主营业务收入比例分别为72.97%、69.03%、78.88%、77.78%。

2022-2024年，奥立思特境内收入分别为2.7亿元、2.17亿元、2.76亿元，占主营业务收入比例分别为44.09%、41.09%、42.06%，境外收入分别为3.43亿元、3.12亿元、3.8亿元，占主营业务收入比例分别为55.91%、58.91%、57.94%。

2025年，奥立思特境内收入为2.62亿元，占营业收入比例为42.32%，境外收入为3.57亿元，占营业收入比例为57.68%。

此外，国内微特电机主要为中低端领域。

据广东兆力电机集团股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“兆力集团”）签署于2025年12月29日的公开转让说明书（以下简称“兆力集团公转书”），国内是微特电机生产大国，但总体上技术水平不高，华体汇电竞-华体汇(中国)档次集中在中低端领域，市场集中度较低。

据舟山晨光电机股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“晨光电机”）签署于2026年3月24日的招股说明书（以下简称“晨光电机招股书”），国内是全球最大的微特电机生产国。但在华体汇电竞-华体汇(中国)结构方面，中低端的微特电机占比较高，整体技术附加值和品牌影响力有待提升，尚未迈入微特电机生产强国行列。

据常州三协电机股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)签署于2025年3月17日的《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件的审核问询函的回复》援引数据，2022年，全球微特电机行业市场规模达到358.5亿美元。

据晨光电机招股书援引数据，2023-2024年，全球微特电机市场规模分别为474.5亿美元、492.8亿美元。

2020-2024年，国内微特电机市场规模分别为167.4亿美元、208.3亿美元、241亿美元、230.4亿美元、246亿美元。

经测算，2023-2024年，全球微特电机市场规模增速分别为32.36%、3.86%。2021-2024年，国内微特电机市场规模增速分别为24.43%、15.7%、-4.4%、6.77%。

简言之，2025年，奥立思特营收及净利润增速均告负，同期奥立思特扣非ROE下滑至8.33%。2022-2025年，奥立思特微特电机组件业务贡献超六成主营业务收入。且2022-2025年，奥立思特境内收入占比超四成，境外收入占比超五成。而国内微特电机产业主要集中在中低端领域，且2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。

二、自称核心技术均为自主研发背后，形成的部分研发成果或存委外研发

此番上市，奥立思特称其核心技术均为自主研发。其中核心技术“精密驱动技术”对应的一项发明专利，不仅是一项委外研发项目的研发成果，还是奥立思特一项自主研发项目的成果之一，该研发项目和自研项目名称仅一字之差。

2.1 2022-2024年研发投入占比逐年下滑，其同行可比企业均值呈上升趋势

据签署于2025年6月23日的招股书，2022-2024年，奥立思特研发投入分别为2,914.47万元、2,473.9万元、2,639.25万元，占营收比例分别为4.68%、4.59%、3.96%。同期，奥立思特5家同行可比企业研发投入占比均值分别为4.48%、4.48%、4.54%。

据2025年年报，2025年，奥立思特的研发投入占比为3.77%。

据各可比华体汇电竞-华体汇(中国)2025年半年度报告，奥立思特5家同行可比企业的研发投入占比均值为4.59%。

另外，奥立思特核心技术收入占主营业务收入比例超九成。

2.2 2022-2024年核心技术华体汇电竞-华体汇(中国)收入占营收比例超98%，称核心技术均为自研并形成自主知识产权

据签署于2025年6月23日的招股书，奥立思特表示其微特电机华体汇电竞-华体汇(中国)及终端设备华体汇电竞-华体汇(中国)均为核心技术的产业化成果，因此其核心技术对应的华体汇电竞-华体汇(中国)收入，即为其主营业务收入。具体而言，2022-2024年，奥立思特核心技术华体汇电竞-华体汇(中国)收入分别为6.13亿元、5.29亿元、6.56亿元，占其营收比例分别为98.4%、98.2%、98.39%。

另外，奥立思特表示其核心技术均为自主研发，形成了自主知识产权。

继续关注奥立思特核心技术。

2.3 核心技术精密驱动技术对应的唯一发明专利，系一项委外研发项目的研发成果

据签署于2025年6月23日的招股书，奥立思特核心技术类型包括微特电机类技术和终端设备类技术，其中，微特电机类技术包括“精密驱动技术”。

且“精密驱动技术”对应的专利共5项，其中仅包括一项发明专利，该发明专利的专利号为“ZL202310648735.4”，专利名称为“装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”。

而上述专利系委托研发项目的成果专利。

据奥立思特签署于2025年12月4日的公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复（以下简称“首轮问询函回复”），2022-2024年，奥立思特无合作研发项目，2022年其存在委外研发项目。具体而言，奥立思特委外研发项目包括“应用于水泵领域的高效智能磁阻电机系统”、“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”，受托方均为**大学******研究院，合作时间均为2022年3月至2022年12月，项目资金分别为40万元、40万元，且前述两个项目研究成果及相应的专利等权利归属于奥立思特”。

需要补充说明的是，“应用于水泵领域的高效智能磁阻电机系统”、“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的形成的研发成果，分别为“202223358806.7一种用于水泵的新型智能开关磁阻电机”、“ZL202310648735.4装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”，两个项目对应华体汇电竞-华体汇(中国)分别为SP12850ZW230、LX2846ZW115，该两项委外研发均已应用于奥立思特生产销售。

据首轮问询函回复，专利号为“ZL202310648735.4”的发明专利“装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”申请时间为2023年6月2日，授权公告日为2023年8月8日。

“问题”尚未结束。

2.4 一项自研项目的研发成果亦包括上述专利，该自研项目与上述委外项目一字之差

据首轮问询函回复，奥立思特一项名为“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发项目，研发模式为自主研发，对应成果包括专利“ZL202310648735.4 装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”等，对应华体汇电竞-华体汇(中国)包括“LX2846ZW115”等。

且2022-2024年及2025年1-9月，奥立思特研发项目“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发投入分别为37.23万元、154.87万元、56.66万元、0元。

可见，奥立思特的专利“ZL202310648735.4”，既是委外研发项目“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发成果，又是自主研发项目“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的成果之一。

简言之，2022-2024年，奥立思特核心技术华体汇电竞-华体汇(中国)收入占比超98%，且其称核心技术均为自主研发并形成自主知识产权。奇怪的是，奥立思特核心技术“精密驱动技术”对应的发明专利仅一项，该专利不仅是奥立思特委外研发项目“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发成果，还是奥立思特自主研发项目“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发成果之一。且上述委外研发项目与自研项目名称仅一字之差。

三、否认与实控人女儿控股的企业人员混同背后，该关联方总经理与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)的专利发明人“同名”

建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，离不开高效有力的监管执法保驾护航。此番上市，奥立思特称其员工均为专职，且与实控人女儿李子馨控制企业不存在人员混同的情形。然而，奥立思特实控人女儿李子馨控股的一家企业的总经理，与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)专利发明人上演“同名”异象。

3.1 炫风智能系实控人女儿李子馨持股64%的企业，称炫风智能从事风机业务且处于下游行业

据签署于2025年6月23日的招股书，截至签署日，奥立思特的控股股东、实际控制人李江澎及其一致行动人李子馨，合计直接持有奥立思特41.85%股份。其中，李子馨直接持有奥立思特77.72万股股份，占发行前总股本的0.84%。需要说明的是，李子馨系李江澎的女儿。

另外，江苏炫风智能科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“炫风智能”）系李子馨持股64%并担任执行华体汇电竞-华体汇(中国)事务的董事的企业。2022-2024年，炫风智能无实际经营，拟从事各类风机（如工业大风扇、离心风机等）的生产、销售，与奥立思特不存在同业竞争。

据首轮问询函回复，在经营业务和主要华体汇电竞-华体汇(中国)方面，奥立思特主要从事微型特种电机及其终端应用华体汇电竞-华体汇(中国)的研发、生产和销售，所属行业为电气机械和器材制造业。炫风智能从事各类风机的生产、销售，所属行业为烘炉、风机、衡器、包装等设备制造业，属于奥立思特下游行业。

“问题”刚刚开始。

3.2 向炫风智能出租厂房并存销售、采购交易，称奥立思特员工均专职且与炫风智能不存在人员混同的情形

据签署于2025年6月23日的招股书，截至签署日，常州鼎唐电机有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“鼎唐电机”）系奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

“关联交易”部分显示，奥立思特与炫风智能的关联交易为炫风智能向奥立思特关联方租赁厂房，2022-2024年的交易金额均为0元。

据奥立思特签署于2025年12月12日的《关于预计2026年日常性关联交易的公告》，2025年，奥立思特向炫风智能销售电机、采购研发样机的交易额分别为3.85万元、0.45万元，其中，2025年为华体汇电竞-华体汇(中国)开发阶段，奥立思特仅向炫风智能销售少量样机，预计2026年正式投产销售量增长。

2026年，奥立思特向炫风智能销售电机、采购研发样机的预计交易额分别为50万元、5万元。

据首轮问询函回复，2024年12月24日起，炫风智能开始从鼎唐电机租赁其位于常州市钟楼开发区银杏路60号的厂房，租赁面积为4,215.16㎡，从2025年4月1日起租金为6.79万元/月，租赁价格为0.54元/天/㎡。经检索查询58同城网站，周边厂房的租赁价格在0.35元-0.63元/天/㎡，关联租赁价格处于上述合理区间内，房屋租赁价格公允。

另外，奥立思特表示与炫风智能在资产、人员、财务、机构、业务方面完全独立，生产经营场所已实现物理隔离，不存在人员混同的情形。且奥立思特称员工均专职在奥立思特或子华体汇电竞-华体汇(中国)工作，与炫风智能不存在人员混同的情形。

此外，奥立思特称其业务发展与炫风智能等企业无共同来源或承接关系。销售渠道方面，炫风智能从2025年6月起开始试生产及销售，截至签署日2025年12月4日，销售规模较小。炫风智能与奥立思特不存在重合的客户。奥立思特、炫风智能均系独立开展销售业务不存在共用销售渠道的情形。

值得关注的是，炫风智能或于2024年正式从奥立思特独立运营。

3.3 炫风智能网店披露的企业介绍显示，2024年正式从奥立思特独立运营专注于通风领域

据深圳市暖通净化行业协会发布于2025年11月20日的公开信息，炫风智能企业介绍显示，炫风智能最初脱胎于奥立思特，作为其风机项目，长期服务于通风领域，积累了深厚的行业经验和资源。

依托奥立思特的电机优势，炫风智能捕捉到新项目的机会，为更灵活地应对市场变化、深化专业能力，炫风智能于2024年正式从奥立思特独立运营，专注于通风领域。独立后，炫风智能一方面延续了奥立思特的质量好、技术高的电机优势，例如工业大吊扇，另一方面通过离心风机、轴流风机，实现了业务模式的升级。

据公开信息，截至查询日2026年4月28日，炫风智能认证的网店，展示的华体汇电竞-华体汇(中国)“EC320A1离心风机交流外转子冷库系统降噪散热风扇无蜗壳排风机”详情页显示，“炫风智能最初脱胎于奥立思特，作为其风机项目，长期服务于通风领域，积累了深厚的行业经验和资源。

依托奥立思特的电机优势，炫风智能捕捉到新项目的机会，为更灵活地应对市场变化、深化专业能力，炫风智能于2024年正式从奥立思特独立运营，专注于通风领域”。

即依据上述网店关于炫风智能的企业简介，炫风智能或于2024年正式从奥立思特独立运营。

然而，炫风智能总经理，或与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)专利发明人“同名”。

3.4 严杰对炫风智能持股20%且担任总经理，“同名”的严杰系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇2024年申请的三项专利发明人之一

据首轮问询函回复，炫风智能成立于2024年12月24日，其股权架构为“李子馨、严杰、章壹雯、崔亚平分别持股64%、20%、15%、1%”。且严杰任炫风智能总经理。

据深圳市暖通净化行业协会发布于2025年11月20日的公开信息，炫风智能的业务联系人为严杰，且严杰担任炫风智能总经理、奥立思特副总经理。

据微信公众平台，截至查询日2026年3月5日，名为“炫风智能严杰”的微信视频号简介包括“21年专注电气机械和器材制造”。截至查询日2026年4月28日，视频号名称为“炫风智能科技”的企业认证主体为炫风智能。

据签署于2025年6月23日的招股书，常州新金宇传动科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“新金宇”）系奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

据国家知识产权局数据，截至查询日2026年4月28日，申请人为新金宇、发明人包括“严杰”的专利共3项，申请时间为2024年5-6月，且该3项专利均为专利权维持状态。

可见，2024年，同名的“严杰”或参与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇的专利研发。

即是说，炫风智能系奥立思特实控人女儿李子馨控股64%的企业，且奥立思特表示其员工均在奥立思特及子华体汇电竞-华体汇(中国)处专职，与炫风智能不存在人员混同的情形。而公开信息显示，炫风智能最初脱胎于奥立思特，于2024年正式脱离奥立思特并独立运营。且炫风智能持股20%的股东、总经理为严杰，或同时系奥立思特副总经理，且同名“严杰”现身奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇三项专利的发明人名单。

四、子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦的财务负责人吴静芬或在外兼职财务负责人，而兼职企业的联系方式或指向宁波诚邦

一波未平，一波又起。奥立思特一家子华体汇电竞-华体汇(中国)2025年因税务问题被处罚，在此背后，该子华体汇电竞-华体汇(中国)财务负责人吴静芬或在外担任两家第三方企业的财务负责人，且该两家第三方企业使用的邮箱或指向前述奥立思特的子华体汇电竞-华体汇(中国)。

4.1 吴静芬系子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦财务负责人，且系员工持股平台常州瑞安合伙人之一

据签署于2025年6月23日的招股书，常州瑞安投资中心（有限合伙）（以下简称“常州瑞安”）系奥立思特员工持股平台，截至签署日，常州瑞安持有奥立思特6.7558%的股份。另外，宁波诚邦系奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

据首轮问询函回复，截至签署日2025年12月4日，吴静芬系常州瑞安有限合伙人之一，出资比例及权益比例分别为3.631%、1.5238%，且吴静芬系宁波诚邦员工。需补充的是，吴静芬取得常州瑞安份额的时间系2018年8月。

据市场监督管理局数据，截至查询日2026年4月28日，吴静芬系宁波诚邦的财务负责人。

而据首轮问询函回复，宁波诚邦存在税务处罚事项。具体而言，2025年2月，国家税务总局宁波税务局第二稽查局对宁波诚邦作出[2025]8号行政处罚决定书，宁波诚邦在2021-2023年期间存在少缴税款的情形，鉴于宁波诚邦在检查实施期间自行预缴企业所得税、补缴房产税并补扣个人所得税，有主动消除违法行为危害后果的情节，对宁波诚邦作出从轻处罚，共处罚款5.78万元。

需要说明的是，奥立思特表示，上述情况发生的原因系宁波诚邦财务人员工作疏忽、对相关法规理解不足导致未能根据法律法规的要求及时足额办理纳税申报。且宁波诚邦已及时缴纳了罚款。

“问题”刚刚开始。

4.2 同名“吴静芬”担任镇海诚迅及金承智能的财务负责人，前述企业或受同一控制

据公开信息，截至查询日2026年4月28日，除宁波诚邦、常州瑞安外，吴静芬的关联企业包括宁波市镇海诚迅机械有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“镇海诚迅”）、宁波金承智能科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“金承智能”）。

据市场监督管理局数据，镇海诚迅成立于2015年11月19日，截至查询日2026年4月28日，其注册资本为100万元，其中，李玉林出资92.5万元。金承智能成立于2020年5月22日，截至查询日2026年4月28日，其注册资本为200万元，其中，李玉林、镇[西金1] 海诚迅的出资额分别为80万元、120万元。

另外，截至查询日2026年4月28日，镇海诚迅、金承智能的财务负责人均为“吴静芬”。

经测算，截至查询日2026年4月28日，李玉林对镇海诚迅持股92.5%。且李玉林、镇海诚迅分别对金承智能持股40%、60%。

即是说，金承智能与镇海诚迅或均为自然人“李玉林”控制的企业。

继续关注上述企业的邮箱。

4.3 2022-2024年镇海诚迅与金承智能共用企业电子邮箱，该邮箱账号或指向宁波诚邦

据市场监督管理局数据，2022-2024年，镇海诚迅的企业电子邮箱均为35*******@qq.com，同期，其社保缴纳人数分别为15人、17人、14人。

2022-2024年，金承智能的企业电子邮箱均为35*******@qq.com。

据支付宝公开信息，截至查询日2026年4月18日，邮箱“35*******@qq.com”的账号名称为“宁波市诚邦办公设备有限华体汇电竞-华体汇(中国)”。

换言之，吴静芬系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦财务负责人。同名“吴静芬”系镇海诚迅、金承智能的财务负责人。且镇海诚迅、金承智能或均受同一自然人控制。而2022-2024年，镇海诚迅和金承智能的企业电子邮箱重叠，该邮箱对应的支付宝用户名称为宁波诚邦。基于上述异象，奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)的财务负责人吴静芬，是否在外兼职财务负责人，或值得关注。

五、关联方员工或上演未入职先入伙员工持股平台的异象，从奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)离职后仍持有员工持股平台份额

上市华体汇电竞-华体汇(中国)是资本市场基石，必须专注主业、健全治理、提升质量、强化回报，为市场高质量发展提供坚实支撑。此次申报，奥立思特员工持股合伙人陈志华、张红存在已离职仍持有份额的情形，且前述二人或上演未入职奥立思特及其子华体汇电竞-华体汇(中国)即入伙员工持股平台的“异象”。

5.1 陈志华及张红系子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦的前员工，二人于2018年8月入伙常州瑞安

据首轮问询函回复，陈志华、张红均系常州瑞安有限合伙人之一，出资比例分别为4.8414%、4.8414%，权益比例分别为2.0377%、2.0377%，且陈志华、张红均系宁波诚邦已离职员工。

据奥立思特签署于2024年7月25日的公开转让说明书（更正后）（以下简称“公转书”），2018年6月，沈金龙以宁波诚邦股权向奥立思特出资。2018年5月21日，奥立思特与宁波诚邦及宁波诚邦的原股东沈金龙签署《发行股份及支付现金购买资产协议》，拟采用发行股份与支付现金相结合的方式收购宁波诚邦100%股权。

经各方协商一致，最终收购价格为6,712万元。本次增资扩股已于2018年6月26日出具的《验资报告》验证，并经常州市工商行政管理局核准登记。

即是说，2018年6月起，宁波诚邦成为奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

据首轮问询函回复，2018年8月，陈志华、张红等人成为常州瑞安的新增合伙人，且此次新增合伙人的资金来源部分为自有资金，部分为奥立思特主要股东李江澎、沈金龙无偿资助。

再来关注陈志华、张红的离职情况。

5.2 上述两人离职时未满足六年服务期的要求，2024年常州瑞安决议同意两人继续持有常州瑞安的财产份额

据首轮问询函回复，根据常州瑞安《合伙协议》约定，常州瑞安的有限合伙人承诺自合伙协议签订并缴付出资之日起在奥立思特及其下属华体汇电竞-华体汇(中国)的工作期限不少于六年，若有限合伙人未满足该服务期要求，应自其离职之日起十五日内将其持有的常州瑞安的财产份额全部转让给普通合伙人或其指定的第三方。

需说明的是，张红、陈志华离职时未满足上述六年服务期的要求。2024年4月，常州瑞安作出合伙人会议决议，同意张红、陈志华继续持有常州瑞安的财产份额。

还需注意的是，陈志华及张红或在奥立思特的关联企业处任职。

5.3 三伊股份系奥立思特第二大股东沈金龙控制的企业，张红及陈志华分别担任三伊股份的董秘、监事

据签署于2025年6月23日的招股书，截至签署日，沈金龙系奥立思特持股22.3032%的第二大股东，且其任奥立思特董事、副总经理。

另外，宁波三伊房车制造股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“三伊股份”）系沈金龙持股34.7452%并担任董事的企业。

据三伊股份签署于2025年10月28日的《关于股票挂牌的提示性公告》，三伊股份于2025年10月29日起在全国股转系统挂牌公开转让。

据三伊股份签署于2025年7月25日的公开转让说明书（以下简称“三伊股份公转书”），沈金龙、沈玲、费志芬、HU SHANBO为三伊股份实际控制人。截至签署日，沈金龙直接持有三伊股份34.75%股份，且沈金龙及其配偶费志芬合计持有宁波市三伊智能科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“三伊智能”）100%股权，能够控制三伊股份26.86%股份的表决权。

另外，陈志华、张红分别对三伊股份持股7万股、7万股，持股比例分别为0.14%、0.14%，且陈志华系三伊股份监事会主席，张红系三伊股份董事、副总经理兼董秘，任期均为2023年11月19日至2026年11月18日。

据三伊股份签署于2025年6月25日的《申请人设立以来股本演变情况及董事、监事、高级管理人员确认意见》，2011年6月，“宁波市诚邦创意汽车用品有限华体汇电竞-华体汇(中国)（三伊股份前身，以下统称“三伊股份”）成立时，陈志华、张红出资比例分别为0.46%、1.22%。

2021年5月，张红、陈志华等人将分别持有的三伊股份1.52%、1.06%股权全部转让给沈金龙。且转让时点张红、陈志华等人均为宁波诚邦的员工，为彻底厘清宁波诚邦与三伊股份之间的人员关系，上述自然人将三伊股份的股权转让给沈金龙。

2023年11月21日，三伊股份变更为股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)事项经宁波市市场监督管理局核准，取得《营业执照》。整体变更完成后，三伊股份股东包括沈金龙、沈玲、三伊智能。

股改后，三伊股份第一次增资，2023年12月5日，三伊股份全体股东一致同意为促进激发员工工作热情和积极性，吸引、留住优秀人才等，拟向张红、陈志华等人及员工持股平台合计定向发行股票180.1万股普通股，每股面值1元，每股价格5.6元。截至2024年3月5日，三伊股份已经收到前述新增股东以货币缴纳的出资。同日，三伊股份在宁波市市场监督管理局进行了注册资本变更登记，变更后，张红、陈志华所持股份数分别为7万股、7万股。

可见，2011年，三伊股份成立时陈志华、张红即出资持股，2021年，因陈志华、张红均任职于宁波诚邦，为厘清宁波诚邦及三伊股份人员关系，陈志华、张红将其所持三伊股份股权全部转让给沈金龙。2023年12月，三伊股份会议决定拟向陈志华、张红等人发行股票。

值得一提的是，三伊股份披露了陈志华、张红的履历。

5.4 三伊股份披露，2021年4月至2023年5月陈志华及张红任职于宁波诚邦

据三伊股份公转书，2002年9月至2011年6月，张红任宁波诚邦行政经理。2011年6月至2021年3月，张红就职于三伊股份及其子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波市澳伊汽车制造有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“澳伊汽车”），任副总经理。2021年4月至2023年5月，张红就职于宁波诚邦，任生产经理。2023年6月至7月，张红就职于三伊智能，任副总经理。2023年8月至签署日2025年7月25日，张红任三伊股份副总经理，2023年11月至签署日，张红任三伊股份董事、董事会秘书。

2010年2月至2013年12月，陈志华任宁波诚邦工程师。2014年1月至2021年3月，陈志华就职任三伊股份工程师。2021年4月至2023年5月，陈志华任宁波诚邦工程师。2023年6月至签署日2025年7月25日，陈志华就职于澳伊汽车，陈志华任研发部工程师，2023年11月至签署日2025年7月25日，陈志华任三伊股份监事。

“问题”尚未结束。

5.5 陈志华2021年前曾任三伊股份董事，其于2020-2022年现身三伊股份的专利发明人名单

据市场监督管理局数据，2021年10月15日，三伊股份高级管理人员备案（董事、监事、经理等）发生变更，变更前，陈志华系三伊股份董事，变更后，三伊股份高级管理人员备案（董事、监事、经理等）不再包括陈志华。

据国家知识产权局数据，截至查询日2026年4月28日，申请人为“三伊股份”，发明人名单包括“陈志华”的有效专利共21项，申请时间包括2018年及2020-2022年。

即陈志华、张红或上演未入职奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦即入伙员工持股平台常州瑞安的“异象”。

换言之，2018年6月，宁波诚邦成为奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。陈志华、张红系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦前员工，两人入伙奥立思特员工持股平台的时间均为2018年8月。而三伊股份系奥立思特第二大股东沈金龙控制的企业，陈志华及张红分别系三伊股份的监事、董秘，且三伊股份披露陈志华、张红在奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦任职时间为2021年4月至2023年5月。另外，同名“陈志华”或于2020-2022年期间还参与三伊股份的专利研发。

六、结语

简言之，2025年，奥立思特的营收和净利润均现负增长，且扣非ROE下滑。2022-2025年，奥立思特微特电机组件业务贡献超六成主营业务收入，同期境内收入占比超四成、境外收入占比超五成。而2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。另一方面，奥立思特称其核心技术均为自主研发，而其核心技术“精密驱动技术”对应的唯一一项发明专利，或是奥立思特一项委外研发项目的研发成果，也是奥立思特一项自主研发项目的成果之一。且该委外研发项目与自主研发项目名称仅一字之差。

此外，炫风智能系奥立思特实控人女儿李子馨持股64%的企业，且奥立思特表示其与炫风智能不存在人员混同的情形。而炫风智能认证网店披露的企业介绍显示，炫风智能于2024年正式脱离奥立思特并独立运营。且炫风智能持股20%的股东、总经理为严杰，而奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇的专利中也出现名为“严杰”的发明人。

问题尚未结束。吴静芬系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦财务负责人，或在第三方企业镇海诚迅、金承智能担任财务负责人。且2022-2024年，镇海诚迅及金承智能的企业联系邮箱或指向“宁波诚邦”。不仅如此，2018年8月，陈志华、张红入伙奥立思特员工持股平台，而从关联方三伊股份信披来看，彼时两人已从奥立思特的子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦离职。而后陈志华、张红在宁波诚邦任职时间为2021年4月至2023年5月。且同名的“陈志华”2020-2022年期间还参与三伊股份的专利研发。基于上述情形，陈志华、张红或上演未入职先入伙奥立思特员工持股平台的“异象”。

今日研究机构传递新研究成果奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名

《金证研》北方资本中心 亚一DL/作者 夕山 廉贞 菘蓝/风控

此次申报北交所前，常州奥立思特电气股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“奥立思特”）曾拟在沪主板上市，彼时辅导过程中，其存在的主要问题包括经营业绩受市场需求变动影响可能出现波动等。而到了此次上市，2025年，奥立思特的营收及净利润均现负增长。

不仅如此，2025年，奥立思特扣非ROE下滑至8.33%，且报告期内奥立思特境内收入占比超四成，境外收入占比超五成。而2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。此外，奥立思特自称核心技术均为自主研发背后，形成的部分研发成果或存委外研发。

另一方面，奥立思特称与实控人女儿李子馨控股的企业完全独立，不存在人员混同的情形。而公开信息显示，前述关联方最初脱胎于奥立思特，且奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)专利发明人，与前述关联方总经理上演“同名”异象。另一方面，奥立思特另外一家子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波市诚邦办公设备有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“宁波诚邦”）的财务负责人吴静芬，或在外兼任其他企业的财务负责人，且兼职企业联系邮箱或指向奥立思特的子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦。

问题尚未结束。奥立思特员工持股平台的合伙人陈志华、张红，系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦的前员工，二人于2018年入伙奥立思特员工持股平台，而奥立思特关联方披露，前述二人在奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)的任职时间或系2021年4月至2023年5月，即彼时二人尚未入职该子华体汇电竞-华体汇(中国)。且同名“陈志华”2020-2022年还参与奥立思特该关联方的专利研发。两人离职后，仍持有奥立思特员工持股平台的份额。

一、业绩负增长且扣非ROE下滑，全球微特电机全球市场规模增速放缓

此次转战北交所背后，2025年，奥立思特营收及净利润增速均告负。2022-2025年，奥立思特微特电机组件业务贡献超六成主营业务收入，且2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。

1.1 转战北交所背后业绩增速“坐过山车”，其中2025年营收及净利润均现负增长

据民生证券股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“民生证券”）出具于2023年4月3日的公告，奥立思特于2021年11月12日在江苏证监局进行了辅导备案。其第六阶段辅导期为2023年1月1日至2023年3月31日。辅导工作进展情况报告（第六期）显示，奥立思特仍存在的主要问题包括经营业绩受市场需求变动影响可能出现波动，对此，辅导工作小组将密切关注企业经营业绩情况，促进企业业务稳定健康发展，提升盈利能力。

还需说明的是，民生证券对奥立思特下一阶段主要辅导内容为“着重进行主板注册制相关规则的辅导培训”。

据民生证券签署日为2021年11月8日的《关于常州奥立思特电气股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)首次公开发行股票并上市辅导备案报告》，彼时，民生证券对奥立思特的辅导工作安排包括全面、系统学习《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规。

可见，2021年，奥立思特备案并拟申报上交所主板。

据奥立思特签署日为2024年12月31日的《申请公开发行股票并在北交所上市辅导备案及其进展公告》，2024年12月26日，奥立思特与申万宏源证券签订北交所上市辅导协议。2024年12月31日，奥立思特完成辅导备案并开始进入辅导期。

在此背景下，奥立思特业绩值得关注。

据奥立思特签署于2025年6月23日的招股说明书（以下简称“签署于2025年6月23日的招股书”）及2025年年报，2022-2025年，奥立思特的营业收入分别为6.23亿元、5.39亿元、6.67亿元、6.19亿元。

同期，奥立思特的净利润分别为8,932.82万元、5,269.91万元、7,573.54万元、6,173.74万元。

经测算，2023-2025年，奥立思特营业收入增速分别为-13.51%、23.74%、-7.23%，净利润增速分别为-41.01%、43.71%、-18.48%。

可见，2023-2025年，奥立思特业绩增速上演“过山车”，其中2025年，奥立思特营收及净利润均下滑。

另外，奥立思特选取的上市标准或值得关注。

1.2 2025年扣非ROE下滑至8.33%，上市标准要求近两年平均不低于8%

据签署于2025年6月23日的招股书及2025年年报，2022-2025年，奥立思特扣除非经常性损益后净资产收益率（以下简称“扣非ROE”）分别为16.01%、7.74%、9.89%、8.33%。

并且，奥立思特选取的上市标准是《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第一套标准“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”。

对此，奥立思特表示，其2023-2024年加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为7.74%和9.89%，平均为8.81%。

经测算，2024-2025年，奥立思特加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）均值为9.11%。

1.3 境内收入占比超四成境外收入占比超五成，2023-2024年全球微特电机市场规模增速放缓

据签署于2025年6月23日的招股书及2025年年报，奥立思特主营业务系研发和生产微型特种电机（以下简称“微特电机”）。

2022-2025年，奥立思特主营业务收入分别为6.13亿元、5.29亿元、6.56亿元、6.05亿元，占营业收入比例分别为98.4%、98.2%、98.39%、97.85%。其中，微特电机组件业务的收入分别为4.47亿元、3.65亿元、5.17亿元、4.71亿元，占主营业务收入比例分别为72.97%、69.03%、78.88%、77.78%。

2022-2024年，奥立思特境内收入分别为2.7亿元、2.17亿元、2.76亿元，占主营业务收入比例分别为44.09%、41.09%、42.06%，境外收入分别为3.43亿元、3.12亿元、3.8亿元，占主营业务收入比例分别为55.91%、58.91%、57.94%。

2025年，奥立思特境内收入为2.62亿元，占营业收入比例为42.32%，境外收入为3.57亿元，占营业收入比例为57.68%。

此外，国内微特电机主要为中低端领域。

据广东兆力电机集团股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“兆力集团”）签署于2025年12月29日的公开转让说明书（以下简称“兆力集团公转书”），国内是微特电机生产大国，但总体上技术水平不高，华体汇电竞-华体汇(中国)档次集中在中低端领域，市场集中度较低。

据舟山晨光电机股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“晨光电机”）签署于2026年3月24日的招股说明书（以下简称“晨光电机招股书”），国内是全球最大的微特电机生产国。但在华体汇电竞-华体汇(中国)结构方面，中低端的微特电机占比较高，整体技术附加值和品牌影响力有待提升，尚未迈入微特电机生产强国行列。

据常州三协电机股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)签署于2025年3月17日的《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件的审核问询函的回复》援引数据，2022年，全球微特电机行业市场规模达到358.5亿美元。

据晨光电机招股书援引数据，2023-2024年，全球微特电机市场规模分别为474.5亿美元、492.8亿美元。

2020-2024年，国内微特电机市场规模分别为167.4亿美元、208.3亿美元、241亿美元、230.4亿美元、246亿美元。

经测算，2023-2024年，全球微特电机市场规模增速分别为32.36%、3.86%。2021-2024年，国内微特电机市场规模增速分别为24.43%、15.7%、-4.4%、6.77%。

简言之，2025年，奥立思特营收及净利润增速均告负，同期奥立思特扣非ROE下滑至8.33%。2022-2025年，奥立思特微特电机组件业务贡献超六成主营业务收入。且2022-2025年，奥立思特境内收入占比超四成，境外收入占比超五成。而国内微特电机产业主要集中在中低端领域，且2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。

二、自称核心技术均为自主研发背后，形成的部分研发成果或存委外研发

此番上市，奥立思特称其核心技术均为自主研发。其中核心技术“精密驱动技术”对应的一项发明专利，不仅是一项委外研发项目的研发成果，还是奥立思特一项自主研发项目的成果之一，该研发项目和自研项目名称仅一字之差。

2.1 2022-2024年研发投入占比逐年下滑，其同行可比企业均值呈上升趋势

据签署于2025年6月23日的招股书，2022-2024年，奥立思特研发投入分别为2,914.47万元、2,473.9万元、2,639.25万元，占营收比例分别为4.68%、4.59%、3.96%。同期，奥立思特5家同行可比企业研发投入占比均值分别为4.48%、4.48%、4.54%。

据2025年年报，2025年，奥立思特的研发投入占比为3.77%。

据各可比华体汇电竞-华体汇(中国)2025年半年度报告，奥立思特5家同行可比企业的研发投入占比均值为4.59%。

另外，奥立思特核心技术收入占主营业务收入比例超九成。

2.2 2022-2024年核心技术华体汇电竞-华体汇(中国)收入占营收比例超98%，称核心技术均为自研并形成自主知识产权

据签署于2025年6月23日的招股书，奥立思特表示其微特电机华体汇电竞-华体汇(中国)及终端设备华体汇电竞-华体汇(中国)均为核心技术的产业化成果，因此其核心技术对应的华体汇电竞-华体汇(中国)收入，即为其主营业务收入。具体而言，2022-2024年，奥立思特核心技术华体汇电竞-华体汇(中国)收入分别为6.13亿元、5.29亿元、6.56亿元，占其营收比例分别为98.4%、98.2%、98.39%。

另外，奥立思特表示其核心技术均为自主研发，形成了自主知识产权。

继续关注奥立思特核心技术。

2.3 核心技术精密驱动技术对应的唯一发明专利，系一项委外研发项目的研发成果

据签署于2025年6月23日的招股书，奥立思特核心技术类型包括微特电机类技术和终端设备类技术，其中，微特电机类技术包括“精密驱动技术”。

且“精密驱动技术”对应的专利共5项，其中仅包括一项发明专利，该发明专利的专利号为“ZL202310648735.4”，专利名称为“装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”。

而上述专利系委托研发项目的成果专利。

据奥立思特签署于2025年12月4日的公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复（以下简称“首轮问询函回复”），2022-2024年，奥立思特无合作研发项目，2022年其存在委外研发项目。具体而言，奥立思特委外研发项目包括“应用于水泵领域的高效智能磁阻电机系统”、“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”，受托方均为**大学******研究院，合作时间均为2022年3月至2022年12月，项目资金分别为40万元、40万元，且前述两个项目研究成果及相应的专利等权利归属于奥立思特”。

需要补充说明的是，“应用于水泵领域的高效智能磁阻电机系统”、“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的形成的研发成果，分别为“202223358806.7一种用于水泵的新型智能开关磁阻电机”、“ZL202310648735.4装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”，两个项目对应华体汇电竞-华体汇(中国)分别为SP12850ZW230、LX2846ZW115，该两项委外研发均已应用于奥立思特生产销售。

据首轮问询函回复，专利号为“ZL202310648735.4”的发明专利“装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”申请时间为2023年6月2日，授权公告日为2023年8月8日。

“问题”尚未结束。

2.4 一项自研项目的研发成果亦包括上述专利，该自研项目与上述委外项目一字之差

据首轮问询函回复，奥立思特一项名为“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发项目，研发模式为自主研发，对应成果包括专利“ZL202310648735.4 装配用微小型伺服电机的测试装置及方法”等，对应华体汇电竞-华体汇(中国)包括“LX2846ZW115”等。

且2022-2024年及2025年1-9月，奥立思特研发项目“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发投入分别为37.23万元、154.87万元、56.66万元、0元。

可见，奥立思特的专利“ZL202310648735.4”，既是委外研发项目“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发成果，又是自主研发项目“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的成果之一。

简言之，2022-2024年，奥立思特核心技术华体汇电竞-华体汇(中国)收入占比超98%，且其称核心技术均为自主研发并形成自主知识产权。奇怪的是，奥立思特核心技术“精密驱动技术”对应的发明专利仅一项，该专利不仅是奥立思特委外研发项目“微型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发成果，还是奥立思特自主研发项目“微小型伺服电机在自动化装配系统中的应用”的研发成果之一。且上述委外研发项目与自研项目名称仅一字之差。

三、否认与实控人女儿控股的企业人员混同背后，该关联方总经理与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)的专利发明人“同名”

建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，离不开高效有力的监管执法保驾护航。此番上市，奥立思特称其员工均为专职，且与实控人女儿李子馨控制企业不存在人员混同的情形。然而，奥立思特实控人女儿李子馨控股的一家企业的总经理，与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)专利发明人上演“同名”异象。

3.1 炫风智能系实控人女儿李子馨持股64%的企业，称炫风智能从事风机业务且处于下游行业

据签署于2025年6月23日的招股书，截至签署日，奥立思特的控股股东、实际控制人李江澎及其一致行动人李子馨，合计直接持有奥立思特41.85%股份。其中，李子馨直接持有奥立思特77.72万股股份，占发行前总股本的0.84%。需要说明的是，李子馨系李江澎的女儿。

另外，江苏炫风智能科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“炫风智能”）系李子馨持股64%并担任执行华体汇电竞-华体汇(中国)事务的董事的企业。2022-2024年，炫风智能无实际经营，拟从事各类风机（如工业大风扇、离心风机等）的生产、销售，与奥立思特不存在同业竞争。

据首轮问询函回复，在经营业务和主要华体汇电竞-华体汇(中国)方面，奥立思特主要从事微型特种电机及其终端应用华体汇电竞-华体汇(中国)的研发、生产和销售，所属行业为电气机械和器材制造业。炫风智能从事各类风机的生产、销售，所属行业为烘炉、风机、衡器、包装等设备制造业，属于奥立思特下游行业。

“问题”刚刚开始。

3.2 向炫风智能出租厂房并存销售、采购交易，称奥立思特员工均专职且与炫风智能不存在人员混同的情形

据签署于2025年6月23日的招股书，截至签署日，常州鼎唐电机有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“鼎唐电机”）系奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

“关联交易”部分显示，奥立思特与炫风智能的关联交易为炫风智能向奥立思特关联方租赁厂房，2022-2024年的交易金额均为0元。

据奥立思特签署于2025年12月12日的《关于预计2026年日常性关联交易的公告》，2025年，奥立思特向炫风智能销售电机、采购研发样机的交易额分别为3.85万元、0.45万元，其中，2025年为华体汇电竞-华体汇(中国)开发阶段，奥立思特仅向炫风智能销售少量样机，预计2026年正式投产销售量增长。

2026年，奥立思特向炫风智能销售电机、采购研发样机的预计交易额分别为50万元、5万元。

据首轮问询函回复，2024年12月24日起，炫风智能开始从鼎唐电机租赁其位于常州市钟楼开发区银杏路60号的厂房，租赁面积为4,215.16㎡，从2025年4月1日起租金为6.79万元/月，租赁价格为0.54元/天/㎡。经检索查询58同城网站，周边厂房的租赁价格在0.35元-0.63元/天/㎡，关联租赁价格处于上述合理区间内，房屋租赁价格公允。

另外，奥立思特表示与炫风智能在资产、人员、财务、机构、业务方面完全独立，生产经营场所已实现物理隔离，不存在人员混同的情形。且奥立思特称员工均专职在奥立思特或子华体汇电竞-华体汇(中国)工作，与炫风智能不存在人员混同的情形。

此外，奥立思特称其业务发展与炫风智能等企业无共同来源或承接关系。销售渠道方面，炫风智能从2025年6月起开始试生产及销售，截至签署日2025年12月4日，销售规模较小。炫风智能与奥立思特不存在重合的客户。奥立思特、炫风智能均系独立开展销售业务不存在共用销售渠道的情形。

值得关注的是，炫风智能或于2024年正式从奥立思特独立运营。

3.3 炫风智能网店披露的企业介绍显示，2024年正式从奥立思特独立运营专注于通风领域

据深圳市暖通净化行业协会发布于2025年11月20日的公开信息，炫风智能企业介绍显示，炫风智能最初脱胎于奥立思特，作为其风机项目，长期服务于通风领域，积累了深厚的行业经验和资源。

依托奥立思特的电机优势，炫风智能捕捉到新项目的机会，为更灵活地应对市场变化、深化专业能力，炫风智能于2024年正式从奥立思特独立运营，专注于通风领域。独立后，炫风智能一方面延续了奥立思特的质量好、技术高的电机优势，例如工业大吊扇，另一方面通过离心风机、轴流风机，实现了业务模式的升级。

据公开信息，截至查询日2026年4月28日，炫风智能认证的网店，展示的华体汇电竞-华体汇(中国)“EC320A1离心风机交流外转子冷库系统降噪散热风扇无蜗壳排风机”详情页显示，“炫风智能最初脱胎于奥立思特，作为其风机项目，长期服务于通风领域，积累了深厚的行业经验和资源。

依托奥立思特的电机优势，炫风智能捕捉到新项目的机会，为更灵活地应对市场变化、深化专业能力，炫风智能于2024年正式从奥立思特独立运营，专注于通风领域”。

即依据上述网店关于炫风智能的企业简介，炫风智能或于2024年正式从奥立思特独立运营。

然而，炫风智能总经理，或与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)专利发明人“同名”。

3.4 严杰对炫风智能持股20%且担任总经理，“同名”的严杰系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇2024年申请的三项专利发明人之一

据首轮问询函回复，炫风智能成立于2024年12月24日，其股权架构为“李子馨、严杰、章壹雯、崔亚平分别持股64%、20%、15%、1%”。且严杰任炫风智能总经理。

据深圳市暖通净化行业协会发布于2025年11月20日的公开信息，炫风智能的业务联系人为严杰，且严杰担任炫风智能总经理、奥立思特副总经理。

据微信公众平台，截至查询日2026年3月5日，名为“炫风智能严杰”的微信视频号简介包括“21年专注电气机械和器材制造”。截至查询日2026年4月28日，视频号名称为“炫风智能科技”的企业认证主体为炫风智能。

据签署于2025年6月23日的招股书，常州新金宇传动科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“新金宇”）系奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

据国家知识产权局数据，截至查询日2026年4月28日，申请人为新金宇、发明人包括“严杰”的专利共3项，申请时间为2024年5-6月，且该3项专利均为专利权维持状态。

可见，2024年，同名的“严杰”或参与奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇的专利研发。

即是说，炫风智能系奥立思特实控人女儿李子馨控股64%的企业，且奥立思特表示其员工均在奥立思特及子华体汇电竞-华体汇(中国)处专职，与炫风智能不存在人员混同的情形。而公开信息显示，炫风智能最初脱胎于奥立思特，于2024年正式脱离奥立思特并独立运营。且炫风智能持股20%的股东、总经理为严杰，或同时系奥立思特副总经理，且同名“严杰”现身奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇三项专利的发明人名单。

四、子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦的财务负责人吴静芬或在外兼职财务负责人，而兼职企业的联系方式或指向宁波诚邦

一波未平，一波又起。奥立思特一家子华体汇电竞-华体汇(中国)2025年因税务问题被处罚，在此背后，该子华体汇电竞-华体汇(中国)财务负责人吴静芬或在外担任两家第三方企业的财务负责人，且该两家第三方企业使用的邮箱或指向前述奥立思特的子华体汇电竞-华体汇(中国)。

4.1 吴静芬系子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦财务负责人，且系员工持股平台常州瑞安合伙人之一

据签署于2025年6月23日的招股书，常州瑞安投资中心（有限合伙）（以下简称“常州瑞安”）系奥立思特员工持股平台，截至签署日，常州瑞安持有奥立思特6.7558%的股份。另外，宁波诚邦系奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

据首轮问询函回复，截至签署日2025年12月4日，吴静芬系常州瑞安有限合伙人之一，出资比例及权益比例分别为3.631%、1.5238%，且吴静芬系宁波诚邦员工。需补充的是，吴静芬取得常州瑞安份额的时间系2018年8月。

据市场监督管理局数据，截至查询日2026年4月28日，吴静芬系宁波诚邦的财务负责人。

而据首轮问询函回复，宁波诚邦存在税务处罚事项。具体而言，2025年2月，国家税务总局宁波税务局第二稽查局对宁波诚邦作出[2025]8号行政处罚决定书，宁波诚邦在2021-2023年期间存在少缴税款的情形，鉴于宁波诚邦在检查实施期间自行预缴企业所得税、补缴房产税并补扣个人所得税，有主动消除违法行为危害后果的情节，对宁波诚邦作出从轻处罚，共处罚款5.78万元。

需要说明的是，奥立思特表示，上述情况发生的原因系宁波诚邦财务人员工作疏忽、对相关法规理解不足导致未能根据法律法规的要求及时足额办理纳税申报。且宁波诚邦已及时缴纳了罚款。

“问题”刚刚开始。

4.2 同名“吴静芬”担任镇海诚迅及金承智能的财务负责人，前述企业或受同一控制

据公开信息，截至查询日2026年4月28日，除宁波诚邦、常州瑞安外，吴静芬的关联企业包括宁波市镇海诚迅机械有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“镇海诚迅”）、宁波金承智能科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“金承智能”）。

据市场监督管理局数据，镇海诚迅成立于2015年11月19日，截至查询日2026年4月28日，其注册资本为100万元，其中，李玉林出资92.5万元。金承智能成立于2020年5月22日，截至查询日2026年4月28日，其注册资本为200万元，其中，李玉林、镇[西金1] 海诚迅的出资额分别为80万元、120万元。

另外，截至查询日2026年4月28日，镇海诚迅、金承智能的财务负责人均为“吴静芬”。

经测算，截至查询日2026年4月28日，李玉林对镇海诚迅持股92.5%。且李玉林、镇海诚迅分别对金承智能持股40%、60%。

即是说，金承智能与镇海诚迅或均为自然人“李玉林”控制的企业。

继续关注上述企业的邮箱。

4.3 2022-2024年镇海诚迅与金承智能共用企业电子邮箱，该邮箱账号或指向宁波诚邦

据市场监督管理局数据，2022-2024年，镇海诚迅的企业电子邮箱均为35*******@qq.com，同期，其社保缴纳人数分别为15人、17人、14人。

2022-2024年，金承智能的企业电子邮箱均为35*******@qq.com。

据支付宝公开信息，截至查询日2026年4月18日，邮箱“35*******@qq.com”的账号名称为“宁波市诚邦办公设备有限华体汇电竞-华体汇(中国)”。

换言之，吴静芬系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦财务负责人。同名“吴静芬”系镇海诚迅、金承智能的财务负责人。且镇海诚迅、金承智能或均受同一自然人控制。而2022-2024年，镇海诚迅和金承智能的企业电子邮箱重叠，该邮箱对应的支付宝用户名称为宁波诚邦。基于上述异象，奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)的财务负责人吴静芬，是否在外兼职财务负责人，或值得关注。

五、关联方员工或上演未入职先入伙员工持股平台的异象，从奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)离职后仍持有员工持股平台份额

上市华体汇电竞-华体汇(中国)是资本市场基石，必须专注主业、健全治理、提升质量、强化回报，为市场高质量发展提供坚实支撑。此次申报，奥立思特员工持股合伙人陈志华、张红存在已离职仍持有份额的情形，且前述二人或上演未入职奥立思特及其子华体汇电竞-华体汇(中国)即入伙员工持股平台的“异象”。

5.1 陈志华及张红系子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦的前员工，二人于2018年8月入伙常州瑞安

据首轮问询函回复，陈志华、张红均系常州瑞安有限合伙人之一，出资比例分别为4.8414%、4.8414%，权益比例分别为2.0377%、2.0377%，且陈志华、张红均系宁波诚邦已离职员工。

据奥立思特签署于2024年7月25日的公开转让说明书（更正后）（以下简称“公转书”），2018年6月，沈金龙以宁波诚邦股权向奥立思特出资。2018年5月21日，奥立思特与宁波诚邦及宁波诚邦的原股东沈金龙签署《发行股份及支付现金购买资产协议》，拟采用发行股份与支付现金相结合的方式收购宁波诚邦100%股权。

经各方协商一致，最终收购价格为6,712万元。本次增资扩股已于2018年6月26日出具的《验资报告》验证，并经常州市工商行政管理局核准登记。

即是说，2018年6月起，宁波诚邦成为奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。

据首轮问询函回复，2018年8月，陈志华、张红等人成为常州瑞安的新增合伙人，且此次新增合伙人的资金来源部分为自有资金，部分为奥立思特主要股东李江澎、沈金龙无偿资助。

再来关注陈志华、张红的离职情况。

5.2 上述两人离职时未满足六年服务期的要求，2024年常州瑞安决议同意两人继续持有常州瑞安的财产份额

据首轮问询函回复，根据常州瑞安《合伙协议》约定，常州瑞安的有限合伙人承诺自合伙协议签订并缴付出资之日起在奥立思特及其下属华体汇电竞-华体汇(中国)的工作期限不少于六年，若有限合伙人未满足该服务期要求，应自其离职之日起十五日内将其持有的常州瑞安的财产份额全部转让给普通合伙人或其指定的第三方。

需说明的是，张红、陈志华离职时未满足上述六年服务期的要求。2024年4月，常州瑞安作出合伙人会议决议，同意张红、陈志华继续持有常州瑞安的财产份额。

还需注意的是，陈志华及张红或在奥立思特的关联企业处任职。

5.3 三伊股份系奥立思特第二大股东沈金龙控制的企业，张红及陈志华分别担任三伊股份的董秘、监事

据签署于2025年6月23日的招股书，截至签署日，沈金龙系奥立思特持股22.3032%的第二大股东，且其任奥立思特董事、副总经理。

另外，宁波三伊房车制造股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“三伊股份”）系沈金龙持股34.7452%并担任董事的企业。

据三伊股份签署于2025年10月28日的《关于股票挂牌的提示性公告》，三伊股份于2025年10月29日起在全国股转系统挂牌公开转让。

据三伊股份签署于2025年7月25日的公开转让说明书（以下简称“三伊股份公转书”），沈金龙、沈玲、费志芬、HU SHANBO为三伊股份实际控制人。截至签署日，沈金龙直接持有三伊股份34.75%股份，且沈金龙及其配偶费志芬合计持有宁波市三伊智能科技有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“三伊智能”）100%股权，能够控制三伊股份26.86%股份的表决权。

另外，陈志华、张红分别对三伊股份持股7万股、7万股，持股比例分别为0.14%、0.14%，且陈志华系三伊股份监事会主席，张红系三伊股份董事、副总经理兼董秘，任期均为2023年11月19日至2026年11月18日。

据三伊股份签署于2025年6月25日的《申请人设立以来股本演变情况及董事、监事、高级管理人员确认意见》，2011年6月，“宁波市诚邦创意汽车用品有限华体汇电竞-华体汇(中国)（三伊股份前身，以下统称“三伊股份”）成立时，陈志华、张红出资比例分别为0.46%、1.22%。

2021年5月，张红、陈志华等人将分别持有的三伊股份1.52%、1.06%股权全部转让给沈金龙。且转让时点张红、陈志华等人均为宁波诚邦的员工，为彻底厘清宁波诚邦与三伊股份之间的人员关系，上述自然人将三伊股份的股权转让给沈金龙。

2023年11月21日，三伊股份变更为股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)事项经宁波市市场监督管理局核准，取得《营业执照》。整体变更完成后，三伊股份股东包括沈金龙、沈玲、三伊智能。

股改后，三伊股份第一次增资，2023年12月5日，三伊股份全体股东一致同意为促进激发员工工作热情和积极性，吸引、留住优秀人才等，拟向张红、陈志华等人及员工持股平台合计定向发行股票180.1万股普通股，每股面值1元，每股价格5.6元。截至2024年3月5日，三伊股份已经收到前述新增股东以货币缴纳的出资。同日，三伊股份在宁波市市场监督管理局进行了注册资本变更登记，变更后，张红、陈志华所持股份数分别为7万股、7万股。

可见，2011年，三伊股份成立时陈志华、张红即出资持股，2021年，因陈志华、张红均任职于宁波诚邦，为厘清宁波诚邦及三伊股份人员关系，陈志华、张红将其所持三伊股份股权全部转让给沈金龙。2023年12月，三伊股份会议决定拟向陈志华、张红等人发行股票。

值得一提的是，三伊股份披露了陈志华、张红的履历。

5.4 三伊股份披露，2021年4月至2023年5月陈志华及张红任职于宁波诚邦

据三伊股份公转书，2002年9月至2011年6月，张红任宁波诚邦行政经理。2011年6月至2021年3月，张红就职于三伊股份及其子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波市澳伊汽车制造有限华体汇电竞-华体汇(中国)（以下简称“澳伊汽车”），任副总经理。2021年4月至2023年5月，张红就职于宁波诚邦，任生产经理。2023年6月至7月，张红就职于三伊智能，任副总经理。2023年8月至签署日2025年7月25日，张红任三伊股份副总经理，2023年11月至签署日，张红任三伊股份董事、董事会秘书。

2010年2月至2013年12月，陈志华任宁波诚邦工程师。2014年1月至2021年3月，陈志华就职任三伊股份工程师。2021年4月至2023年5月，陈志华任宁波诚邦工程师。2023年6月至签署日2025年7月25日，陈志华就职于澳伊汽车，陈志华任研发部工程师，2023年11月至签署日2025年7月25日，陈志华任三伊股份监事。

“问题”尚未结束。

5.5 陈志华2021年前曾任三伊股份董事，其于2020-2022年现身三伊股份的专利发明人名单

据市场监督管理局数据，2021年10月15日，三伊股份高级管理人员备案（董事、监事、经理等）发生变更，变更前，陈志华系三伊股份董事，变更后，三伊股份高级管理人员备案（董事、监事、经理等）不再包括陈志华。

据国家知识产权局数据，截至查询日2026年4月28日，申请人为“三伊股份”，发明人名单包括“陈志华”的有效专利共21项，申请时间包括2018年及2020-2022年。

即陈志华、张红或上演未入职奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦即入伙员工持股平台常州瑞安的“异象”。

换言之，2018年6月，宁波诚邦成为奥立思特全资子华体汇电竞-华体汇(中国)。陈志华、张红系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦前员工，两人入伙奥立思特员工持股平台的时间均为2018年8月。而三伊股份系奥立思特第二大股东沈金龙控制的企业，陈志华及张红分别系三伊股份的监事、董秘，且三伊股份披露陈志华、张红在奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦任职时间为2021年4月至2023年5月。另外，同名“陈志华”或于2020-2022年期间还参与三伊股份的专利研发。

六、结语

简言之，2025年，奥立思特的营收和净利润均现负增长，且扣非ROE下滑。2022-2025年，奥立思特微特电机组件业务贡献超六成主营业务收入，同期境内收入占比超四成、境外收入占比超五成。而2023-2024年，全球微特电机市场规模增速放缓。另一方面，奥立思特称其核心技术均为自主研发，而其核心技术“精密驱动技术”对应的唯一一项发明专利，或是奥立思特一项委外研发项目的研发成果，也是奥立思特一项自主研发项目的成果之一。且该委外研发项目与自主研发项目名称仅一字之差。

此外，炫风智能系奥立思特实控人女儿李子馨持股64%的企业，且奥立思特表示其与炫风智能不存在人员混同的情形。而炫风智能认证网店披露的企业介绍显示，炫风智能于2024年正式脱离奥立思特并独立运营。且炫风智能持股20%的股东、总经理为严杰，而奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)新金宇的专利中也出现名为“严杰”的发明人。

问题尚未结束。吴静芬系奥立思特子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦财务负责人，或在第三方企业镇海诚迅、金承智能担任财务负责人。且2022-2024年，镇海诚迅及金承智能的企业联系邮箱或指向“宁波诚邦”。不仅如此，2018年8月，陈志华、张红入伙奥立思特员工持股平台，而从关联方三伊股份信披来看，彼时两人已从奥立思特的子华体汇电竞-华体汇(中国)宁波诚邦离职。而后陈志华、张红在宁波诚邦任职时间为2021年4月至2023年5月。且同名的“陈志华”2020-2022年期间还参与三伊股份的专利研发。基于上述情形，陈志华、张红或上演未入职先入伙奥立思特员工持股平台的“异象”。

由于抗生素的使用以及排脓的治疗比较专业，并且是医生需要考虑的问题，细节方面就不过多拓展了。

华体汇电竞-华体汇(中国)

曝有很多球队正在联系詹姆斯

曝有很多球队正在联系詹姆斯

百万最新免费软件游戏

下载

首页>>（乡村行·看振兴）五村组团卖鸡煲 鲜香之外还能品出何种“味道”？

华体汇电竞-华体汇(中国):曝有很多球队正在联系詹姆斯

华体汇电竞-华体汇(中国):「活动」首次登录送19元红包

15.57MB

版本{版本}

下载APK高速下载

下载再奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多

46%好评(81人)

76

详细信息

• 软件大小:86.25MB
• 最后更新:2026-06-17 14:41:55
• 最新版本:{版本}
• 文件格式:apk
• 应用分类:ios-Android奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名
• 使用语言:中文
• :需要联网
• 系统要求:5.67以上

应用介绍

?第一步：访问《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》官网?首先,打开您的浏览器,输入《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》。您可以通过搜索引擎搜索或直接输入网址来访问.?
?第二步：点击注册按钮?一旦进入《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站官网，您会在页面上找到一个醒目的注册按钮。点击该按钮，您将被引导至注册页面。??
?第三步：填写注册信息 ?在注册页面上，您需要填写一些必要的个人信息来创建《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站账户。通常包括用户名、密码、电子邮件地址、手机号码等。请务必提供准确完整的信息，以确保顺利完成注册。?
?第四步：验证账户?填写完个人信息后，您可能需要进行账户验证。《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站会向您提供的电子邮件地址或手机号码发送一条验证信息，您需要按照提示进行验证操作。这有助于确保账户的安全性，并防止不法分子滥用您的个人信息。?
?第五步：设置安全选项?《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站通常要求您设置一些安全选项，以增强账户的安全性。例如，可以设置安全问题和答案，启用两步验证等功能。请根据系统的提示设置相关选项，并妥善保管相关信息，确保您的账户安全。?
?第六步：阅读并同意条款?在注册过程中，《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站会提供使用条款和规定供您阅读。这些条款包括平台的使用规范、隐私政策等内容。在注册之前，请仔细阅读并理解这些条款，并确保您同意并愿意遵守。??
?第七步：完成注册?一旦您完成了所有必要的步骤，并同意了《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站的条款，恭喜您！您已经成功注册了《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站账户。现在，您可以畅享《奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名》网站提供的丰富体育赛事、刺激的游戏体验以及其他令人兴奋!?
【联系华体汇(中国)】
客服热线

加载更多

版本更新

{版本}

奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名

• 2026世界智能产业博览会｜链接世界，携手共赴数智未来
• 王祉怡晋级印尼羽毛球公开赛女单16强
• 一家被困京西野山4天 近300人搜救
• “五一”假期首日高速公路充电量同比增长55.6%
• 默认选项开通信贷服务？“被贷款”问题迎来新解
• 女子在青岛崂山玩索道遇险？假的
• 福州：中外大学生赛厨艺
• 《给阿嬷的情书》得益于长短视频合作
• 有血糖问题慎喝纯果汁 日常饮用勿过量
• 何猷君关联华体汇电竞-华体汇(中国)近7亿元三亚拿地
• 大黄鱼品质分级将迎来统一衡量标准
• 中国（广东）-阿塞拜疆投资贸易合作交流活动举办
• 朱芳雨回应“哈登加盟广东”

• 

  宁夏首例单倍体异基因造血干细胞移植患者出舱

  华体汇电竞-华体汇(中国):50个数字公益故事里，藏着中国温度

  详情

查看更多

加载中，请稍等...

华体汇电竞-华体汇(中国): 奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名类似软件

• 从广彩、港彩到香港文创：看百年瓷厂如何焕发新生

  现场视频！习近平为俄罗斯总统普京举行欢迎仪式

• 两代人的高考有何不同？送考家长：当年选择少 如今路更广

  各省份“十五五”规划纲要公布——明确未来五年发展路线图

• 男子频繁出入花鸟市场感染罕见眼病

  中国基金行业资管规模超85万亿元

• 海外华文媒体关注广西横州茉莉花产业

  AI时代，艺术教育如何守住“护城河”

• 黑龙江春播正酣 智能农机丝滑走位

  小无人机撬动深圳大产业

• 【好评中国】徽评：“雨口夺粮”彰显“大国粮仓”责任与担当

  老挝国家主席夫人：希望两国友谊“莲莲”不断

• 湖北今起重回多雨状态 鄂东雨势较大

  特朗普警告台湾不要试图走向“独立”

• 香港媒体达人海南采风：最期待感受文昌航天魅力

  中科宇航创新研究院落地广州

• “五个女博士”被投诉喝了过敏

  2026暑期档电影票房破亿！这个夏天电影院见

• 当“世界市长”遇见成都：一场关于“旧”与“新”的发现

  近百家校企、科研机构广西共商产教融合人才培养

• 从“滞销风波”看今年蒜市冷暖

  友谊赛阿根廷3-0冰岛 梅西复出点射

• 银之杰：华体汇电竞-华体汇(中国)“被立案调查”相关传闻不属实

  沪指低开0.4%，贵金属跌幅靠前

• “星空下，华体汇(中国)从未缺席”—— 香港航天员首次圆梦太空 民众热情刷屏维港“朋友圈”

  老挝人革党中央总书记、国家主席通伦参访中央党校

• （近观中国）习近平时隔7年再访朝鲜 谱写中朝友好新篇章

  2026全国民营企业绿色发展大会将在海口举行

• 两位邻居奶奶接连送粽子上门

  毛坦厂送考车牌91666“就要录录录”

• 联合国驻华协调员：缩小数字鸿沟 让全球南方共享技术红利

  外媒：伊朗最高领袖发表致辞呼吁团结

• 珠三角城市排名变了

  5月12日人民币对美元中间价报6.8426元 上调41个基点

• 特写：一份“A级答卷”里的城市更新密码

  国防部：菲方一些人反复炒作涉华虚假叙事，早已信誉扫地

• 伊朗多地传出爆炸声 美军：在伊朗南部实施“自卫打击”

  两部门：2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元

• 涉疫邮轮患者夫妇到过南美三国

  广西柳州市柳南区发生3.3级地震 震源深度10千米

• 美国媒体报道：伊朗已疏通大量被阻塞的地下导弹设施入口

  文旅部发布端午节假期和汛期、暑期出游提示

• 神舟二十三号背后有哪些“黑科技”

  中美元首会晤涉台表述在国台办发布会上备受关注

• 立陶宛寻求加大利用中间走廊对华出口

  广西柳州市震后安置点开专场招聘会 助民众恢复生产生活

• 中美两个“大块头”如何相处

  第十二届“天府建造节”在四川成都开幕

• 中国贸促会：链博会“找朋友”模式已上升到4.0版本

  卢甘斯克地区一学校遭无人机袭击致数十人死伤

• 绿进沙退 空中视角瞰“三北”治理新成效

  突破800万人次 北京口岸2026年度出入境人员总量再攀新高

• 高考1天倒计时 全城细心护航北京高考

  印尼羽毛球公开赛：贾一凡/张殊贤爆冷遭遇“一轮游”

• 董路分析国足进不了世界杯原因

  男子未礼让行人被罚150元被强制执行

• 关键节点伊朗外长访华，释放哪些重要信号？

  有人晒高颜值天空也有人吐槽冷麻了 为何今年东北冷涡存在感这么强

• 你的岗位会被人工智能替代吗？

  2026中国国际体育用品博览会在厦门开幕

• 吴太兵的“双重跃迁”：拥抱AI之潮，引湘商回归

  中国半导体领域高压下实现突破

• 以军攻占黎南战略要地

  墨菲回应吴宜泽夺冠

• 朱媛媛入围白玉兰最佳女配

  中国地震局发布防震减灾科普资源库 实现全民共享“掌上可学”

• 全国艺术体操锦标赛：四川小将王籽涵“三铜加身”

  习近平同缅甸总统敏昂莱共同出席合作文件签字仪式

• 2026年高考明日开考，这些考前提醒要注意

  “十四五”浙江高新技术产业总产值年均增长13%

• 北京警方开展“2026春夏平安行动”以来刑事治安警情显著下降

  四川宜宾发生4.4级地震

相关攻略

• 世界无烟日丨这种肺癌超90%与吸烟有关，专家：戒烟是防控核心
  2026-06-17 14:41:55

包含 饿了么 的应用集

• 
  单机功率达105兆瓦 我国自主研制百兆瓦级储能电机成功应用

  柳州海关综合技术服务中心2026年实验室仪器设备更新项目

  279526472026-06-17 14:41:55
• 
  中国团队在重庆发现侏罗纪肺鱼化石新物种 命名幸运中华角齿鱼

  习言道｜中塞铁杆友谊独树一帜

  2772242026-06-17 14:41:55
• 
  伊朗全面关闭霍尔木兹海峡

  从过去探寻未来

  319394292026-06-17 14:41:55
• 
  山东临沭打造柳编全产业链 华体汇电竞-华体汇(中国)远销海外80余国

  奥地利等5国当选联合国安理会非常任理事国

  37828812026-06-17 14:41:55
• 
  橘猫屁股被蜜蜂攻击 疼到碎碎念

  巴西现代艺术大师坎迪多·波尔蒂纳里经典原作首次亮相国博

  612335832026-06-17 14:41:55
• 
  国际足联希望中国青少年出现在世界杯

  小剧场蕴藏大能量 沉浸式演艺激活消费新生态

  1518482026-06-17 14:41:55
• 
  让百姓在家门口能看好病（探访）

  中柬签署援柬7号国家道路水毁修复工程北段项目实施协议

  3007402026-06-17 14:41:55
• 
  铁路端午假期运输首日火车票今日起售

  高清大图｜朝鲜举行专场文艺演出热烈欢迎习近平

  727898932026-06-17 14:41:55
• 
  宁夏冷凉蔬菜迎采收旺季 最快3天可抵大湾区

  中信建投期货：6月4日能化早报

  3037652026-06-17 14:41:55
• 
  【活力中国调研行】专治晕车晕屏！清华团队用“情绪雷达”解锁AI座舱新体验

  光大期货：5月12日软商品日报

  91294082026-06-17 14:41:55
• 
  青海：以高质量金融供给护航区域实体经济稳健发展

  街舞旋风席卷香港海滨

  1206949012026-06-17 14:41:55
• 
  北大教授解析2026高考作文题：题目较常规，拉开差距较难

  少年志｜国旗在我心

  38445632026-06-17 14:41:55
• 
  两部门：有序推动多用户绿电直连发展

  全国首家网上离境退税商店在京落地

  703076152026-06-17 14:41:55
• 
  乌称俄军发动新一轮袭击 造成至少28人死亡上百人受伤

  意大利驻华大使一行到访云南元阳 深化世界遗产保护合作

  608177202026-06-17 14:41:55
• 
  “拼小团”出游热度高，这份“避坑指南”请收好

  世界杯主裁被美国拒签

  70423642026-06-17 14:41:55
• 
  金正恩携女视察“崔贤”号驱逐舰

  伊朗队抵达洛杉矶

  485706162026-06-17 14:41:55
• 
  外贸出海：中国制造的“小商品”也有“大文章”

  有血糖问题慎喝纯果汁 日常饮用勿过量

  495306292026-06-17 14:41:55
• 
  全国防灾减灾日：防震“黑科技”与“硬核演练”亮相兰州

  千余名选手在香格里拉花海中竞速

  69656082026-06-17 14:41:55
• 
  千年窑火今更旺 山西乡宁紫砂陶产业赋能转型

  让善意被“看见”：数字时代公益如何从感动化为行动

  629221812026-06-17 14:41:55
• 
  龙舟队人数不够后勤人员补齐参赛

  封关半年看海南：政策显效助本土车企改装专用车批量出海

  42685452026-06-17 14:41:55
• 
  北京警方：涉高考报警快速处置 确保每名考生安全顺利赴考

  关键节点伊朗外长访华 中伊外长会谈释放多重信号

  6701052026-06-17 14:41:55
• 
  郑州“特色”地铁站：被小麦包围

  提前被录取考生双手插兜出考场

  348710642026-06-17 14:41:55
• 
  大都会博物馆服装学院年度特展受持续关注

  “青超”联赛再战 西宁队主场0比1不敌玉树队

  15605102026-06-17 14:41:55

友情链接

• 保时捷在华坚持不降价不国产
  2026-06-17 14:41:55
• 最高检挂牌督办山西沁源煤矿爆炸重大责任事故案
  2026-06-17 14:41:55
• 截至4月末中国境内上市华体汇电竞-华体汇(中国)达5519家
  2026-06-17 14:41:55

安卓手机网上最贴心的Android软件应用平台!版权所有：奥立思特：专利发明人与实控人女儿控股企业的总经理同名有限华体汇电竞-华体汇(中国)备案号：京ICP备17065190号-1

华体汇电竞-华体汇(中国)

<small id='Dbjx1'></small><noframes id='rAY0'>

<tbody id='lna8lG'></tbody>

<tfoot id='rriZ'></tfoot>

<legend id='UV8iAoL'><style id='nhauYt'><dir id='lB39'><q id='noXj'></q></dir></style></legend>

<i id='zXRs3uX'><tr id='IXiXz'><dt id='OlgwQE'><q id='ctbK89'><span id='BH9uf'><b id='NkCxIu2'><form id='xGee'><ins id='ZTWu'></ins><ul id='LcYnS'></ul><sub id='MxJY2'></sub></form><legend id='VpjhJ'></legend><bdo id='WRmwV1z'><pre id='DpXiMx2'><center id='NcDOe'></center></pre></bdo></b><th id='yC0gYi4'></th></span></q></dt></tr></i><div id='ghi38E'><tfoot id='i08dT'></tfoot><dl id='ZFvAsZ'><fieldset id='PJKbxKa'></fieldset></dl></div>

<bdo id='pRwkq2r'></bdo><ul id='y8xMw'></ul>

<li id='CNm5b15'><abbr id='dg9SyjjI'></abbr></li>