作者:林崇苹发布时间:2026-06-16 07:59:17 点击数:90520

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今日官方通报新研究成果财报虽亮眼,但Meta还在“待定区”,很高兴为您解答这个问题,让我来帮您详细说明一下:官方服务专线,支持多品牌报修

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售后服务上门服务电话,智能分配单据:财报虽亮眼,但Meta还在“待定区”

Meta财报发了,钱赚了,开支涨了,股价也跌了。

当地时间4月29日,Meta交出了一份看起来相当漂亮的一季度财报:营收563.11亿美元,同比增长33%;净利润267.73亿美元,同比增长61%;广告收入550.24亿美元,同比增长33%。但这份财报发布后,Meta盘后股价一度跌超6%。

原因很简单,Meta再一次上调2026年的资本开支预期。

Meta现在预计,2026年资本开支将在1250亿至1450亿美元之间,高于此前给出的1150亿至1350亿美元区间。

也就是说,短短一个季度之后,这家华体汇电竞-华体汇(中国)又把全年开支区间的上下限各提高了100亿美元。

Meta在财报中解释,这主要反映了今年“组件价格更高”的预期,其次是为支持未来产能而增加的数据中心成本。

翻译成人话就是:AI还要继续烧,芯片、服务器、数据中心都更贵了,而且Meta不能等到需求来了再盖楼,得提前打好地基。

AI正在帮Meta赚钱,也正在替它花钱。

先说赚钱。

Meta的核心广告业务仍然强得离谱。

一季度,家族应用的广告收入达到550.24亿美元,同比增长33%。广告展示量同比增长19%,平均广告价格同比增长12%。

这说明Meta不是单纯靠涨价撑增长,它的广告分发、推荐、定向和转化效率还在提高。过去几年,Meta一直把AI用在信息流推荐、Reels分发、广告创意和投放系统里,现在这些改造已经反映在财报上。

再说花钱。

一季度,Meta资本开支已经达到198.4亿美元。华体汇电竞-华体汇(中国)账上现金、现金等价物和可流通证券仍有811.8亿美元,自由现金流为123.9亿美元,看起来还很充足。但全年1250亿至1450亿美元的资本开支预期摆在眼前,投资者的审视也可以理解——广告业务赚来的钱,还要被AI基础设施吃掉多少?

在财报会议上,Meta首席财务CFO 苏珊·李(Susan Li)表示,华体汇电竞-华体汇(中国)目前不会给出2027年资本开支的具体预期,因为围绕算力容量的规划仍然“非常动态”。她还说,Meta到目前为止的经验是,华体汇电竞-华体汇(中国)一直在低估自己的算力需求。

这句话就是在告诉市场:Meta之前估算的规模还不够。模型越大、华体汇电竞-华体汇(中国)越多、广告系统越复杂,以及随着AI助手、AI眼镜、AI内容生成、AI代理这些入口的推进,所需要的算力也在动态中扩张。

扎克伯格在财报中则继续强调AI愿景。他说,Meta这个季度有一个里程碑式进展:旗下应用继续保持强劲动能,Meta超级智能实验室(Meta Superintelligence Labs)发布了第一个模型,华体汇电竞-华体汇(中国)正在朝着“把个人超级智能带给数十亿人”的方向推进。

长久以来,Meta并不满足于“做一个更好的聊天机器人”,而是希望把AI放到它的整个社交帝国里。包括Meta旗下的社交/通信软件Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger、Threads,再加上眼镜、可穿戴设备和未来的个人AI代理。对Meta来说,AI不是一个单独的新业务,而是要重新改写广告、内容、创作工具、社交关系和硬件入口的底层技术。

问题在于,市场已经不满足于听这个故事了。

过去几年,投资者愿意奖励Meta,是因为“效率之年”在重新拉高利润率,裁员、控费、削减低优先级项目,这些措施外界都看得到。但现在Meta,继续赚钱,却也继续同步加大投资,而且是以千亿美元级别。

同一天发布财报的Alphabet,刚好给Meta提供了一个对照。

两家华体汇电竞-华体汇(中国)都在上调AI相关资本开支,但市场给出的反应完全不同:Alphabet股价上涨,Meta却下跌。

关键在于,谷歌的AI投入已经有了更清晰的商业出口。谷歌云一季度收入和利润继续大幅增长,企业AI需求、云业务订单和自研芯片能力正在形成闭环。

Meta这边,AI确实提高了广告推荐和投放效率,但更多投入仍指向数据中心、模型、AI助手和眼镜等未来入口——投入多,成功收钱的场景却相对少。

相较而言,Meta在市场眼中仍然站在“待定区”,还要继续证明,这张越来越贵的AI账单最终能拓展广告之外的新收入。

从这次财报看,Meta也试图稳住市场情绪。它维持2026年全年总费用1620亿至1690亿美元的预期不变,并称今年运营利润仍有望高于2025年。

也就是说,华体汇电竞-华体汇(中国)想表达的是虽然AI基础设施相关的资本开支继续上调,但今年直接计入利润表的日常运营费用暂时没有同步失控,核心业务仍能释放利润。

但资本开支不是“不花钱”。它只是不会一次性全部变成当期费用,而是先沉淀为服务器、数据中心等长期资产,再通过折旧逐年进入成本。

对投资者来说,这依然意味着更大的现金流压力,以及未来几年更重的折旧负担。

财报中的其他经营数据也足够强。

一季度Meta营收同比增长33%,如果剔除汇率影响,仍同比增长29%。家族应用日活用户数达到35.6亿,同比增长4%。华体汇电竞-华体汇(中国)预计二季度总营收将在580亿至610亿美元之间。

Reality Labs依然亏损,一季度收入4.02亿美元,运营亏损40.28亿美元,但亏损额比去年同期的42.10亿美元略有收窄。

净利润的大幅增长则需要拆开看。

一季度Meta净利润达到267.73亿美元,摊薄每股收益10.44美元,但这其中包含80.3亿美元的一次性所得税收益。Meta披露,如果剔除这项税收收益,其摊薄每股收益将减少3.13美元。换句话说,利润表现确实强劲,但表面上的同比增幅也被税收因素放大了。

总体而言,Meta依然主业强劲、利润丰厚,现金流也很能打,但水涨船高的资本支出还是吓到了市场。

Meta不像OpenAI、Anthropic那样还在用融资支撑模型竞赛,也不像云厂商那样可以把AI基础设施直接打包卖给企业客户。

Meta的优势是广告机器足够大,缺点也是广告机器太大。它的AI的回报必须最终回到广告效率、用户时长、新硬件入口或新商业化场景上,否则再宏大的“个人超级智能”叙事,也难逃质疑。

短期看,答案还没有显现。

Meta现在能证明的是,AI已经让它的广告系统变得更会赚钱;但它还没证明的是下一轮AI投入能不能滋养出一个和广告同等量级的新收入池。

这份财报,也成为Meta面对的困境最直观的注脚。AI正在抬高Meta的收入天花板,也正在抬高它的资本开支。对扎克伯格来说,这可能是通往下一个平台的船票;对投资者来说,这更像是一张不断加价的账单。

本月行业协会披露重要信息财报虽亮眼,但Meta还在“待定区”

Meta财报发了,钱赚了,开支涨了,股价也跌了。

当地时间4月29日,Meta交出了一份看起来相当漂亮的一季度财报:营收563.11亿美元,同比增长33%;净利润267.73亿美元,同比增长61%;广告收入550.24亿美元,同比增长33%。但这份财报发布后,Meta盘后股价一度跌超6%。

原因很简单,Meta再一次上调2026年的资本开支预期。

Meta现在预计,2026年资本开支将在1250亿至1450亿美元之间,高于此前给出的1150亿至1350亿美元区间。

也就是说,短短一个季度之后,这家华体汇电竞-华体汇(中国)又把全年开支区间的上下限各提高了100亿美元。

Meta在财报中解释,这主要反映了今年“组件价格更高”的预期,其次是为支持未来产能而增加的数据中心成本。

翻译成人话就是:AI还要继续烧,芯片、服务器、数据中心都更贵了,而且Meta不能等到需求来了再盖楼,得提前打好地基。

AI正在帮Meta赚钱,也正在替它花钱。

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Meta的核心广告业务仍然强得离谱。

一季度,家族应用的广告收入达到550.24亿美元,同比增长33%。广告展示量同比增长19%,平均广告价格同比增长12%。

这说明Meta不是单纯靠涨价撑增长,它的广告分发、推荐、定向和转化效率还在提高。过去几年,Meta一直把AI用在信息流推荐、Reels分发、广告创意和投放系统里,现在这些改造已经反映在财报上。

再说花钱。

一季度,Meta资本开支已经达到198.4亿美元。华体汇电竞-华体汇(中国)账上现金、现金等价物和可流通证券仍有811.8亿美元,自由现金流为123.9亿美元,看起来还很充足。但全年1250亿至1450亿美元的资本开支预期摆在眼前,投资者的审视也可以理解——广告业务赚来的钱,还要被AI基础设施吃掉多少?

在财报会议上,Meta首席财务CFO 苏珊·李(Susan Li)表示,华体汇电竞-华体汇(中国)目前不会给出2027年资本开支的具体预期,因为围绕算力容量的规划仍然“非常动态”。她还说,Meta到目前为止的经验是,华体汇电竞-华体汇(中国)一直在低估自己的算力需求。

这句话就是在告诉市场:Meta之前估算的规模还不够。模型越大、华体汇电竞-华体汇(中国)越多、广告系统越复杂,以及随着AI助手、AI眼镜、AI内容生成、AI代理这些入口的推进,所需要的算力也在动态中扩张。

扎克伯格在财报中则继续强调AI愿景。他说,Meta这个季度有一个里程碑式进展:旗下应用继续保持强劲动能,Meta超级智能实验室(Meta Superintelligence Labs)发布了第一个模型,华体汇电竞-华体汇(中国)正在朝着“把个人超级智能带给数十亿人”的方向推进。

长久以来,Meta并不满足于“做一个更好的聊天机器人”,而是希望把AI放到它的整个社交帝国里。包括Meta旗下的社交/通信软件Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger、Threads,再加上眼镜、可穿戴设备和未来的个人AI代理。对Meta来说,AI不是一个单独的新业务,而是要重新改写广告、内容、创作工具、社交关系和硬件入口的底层技术。

问题在于,市场已经不满足于听这个故事了。

过去几年,投资者愿意奖励Meta,是因为“效率之年”在重新拉高利润率,裁员、控费、削减低优先级项目,这些措施外界都看得到。但现在Meta,继续赚钱,却也继续同步加大投资,而且是以千亿美元级别。

同一天发布财报的Alphabet,刚好给Meta提供了一个对照。

两家华体汇电竞-华体汇(中国)都在上调AI相关资本开支,但市场给出的反应完全不同:Alphabet股价上涨,Meta却下跌。

关键在于,谷歌的AI投入已经有了更清晰的商业出口。谷歌云一季度收入和利润继续大幅增长,企业AI需求、云业务订单和自研芯片能力正在形成闭环。

Meta这边,AI确实提高了广告推荐和投放效率,但更多投入仍指向数据中心、模型、AI助手和眼镜等未来入口——投入多,成功收钱的场景却相对少。

相较而言,Meta在市场眼中仍然站在“待定区”,还要继续证明,这张越来越贵的AI账单最终能拓展广告之外的新收入。

从这次财报看,Meta也试图稳住市场情绪。它维持2026年全年总费用1620亿至1690亿美元的预期不变,并称今年运营利润仍有望高于2025年。

也就是说,华体汇电竞-华体汇(中国)想表达的是虽然AI基础设施相关的资本开支继续上调,但今年直接计入利润表的日常运营费用暂时没有同步失控,核心业务仍能释放利润。

但资本开支不是“不花钱”。它只是不会一次性全部变成当期费用,而是先沉淀为服务器、数据中心等长期资产,再通过折旧逐年进入成本。

对投资者来说,这依然意味着更大的现金流压力,以及未来几年更重的折旧负担。

财报中的其他经营数据也足够强。

一季度Meta营收同比增长33%,如果剔除汇率影响,仍同比增长29%。家族应用日活用户数达到35.6亿,同比增长4%。华体汇电竞-华体汇(中国)预计二季度总营收将在580亿至610亿美元之间。

Reality Labs依然亏损,一季度收入4.02亿美元,运营亏损40.28亿美元,但亏损额比去年同期的42.10亿美元略有收窄。

净利润的大幅增长则需要拆开看。

一季度Meta净利润达到267.73亿美元,摊薄每股收益10.44美元,但这其中包含80.3亿美元的一次性所得税收益。Meta披露,如果剔除这项税收收益,其摊薄每股收益将减少3.13美元。换句话说,利润表现确实强劲,但表面上的同比增幅也被税收因素放大了。

总体而言,Meta依然主业强劲、利润丰厚,现金流也很能打,但水涨船高的资本支出还是吓到了市场。

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日本方面又有新的军事动作。据日本广播协会5月29日报道,美军将从今年夏天起,陆续将3架RQ-4“全球鹰”无人侦察机从关岛安德森空军基地转移至位于东京都的驻日美军横田基地。分析人士认为,此举显示日本“再军事化”野心不断膨胀。
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  • 使用语言:中文
  • :需要联网
  • 系统要求:4.73以上
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