作者：黄士勋发布时间：2026-06-15 13:58:13 点击数：96566

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本月监管部门公开最新动态卖掉英伟达股票挤进小阁楼创业，三学霸干出400亿港元上市龙头，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:售后服务维修中心电话，支持多渠道服务

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：卖掉英伟达股票挤进小阁楼创业，三学霸干出400亿港元上市龙头

文 | 董武英

一家做家装设计软件做到全国第一的华体汇电竞-华体汇(中国)，突然变成了空间智能领域龙头企业，并成功登陆港交所，市值超过400亿港元，这究竟是怎样的商业传奇故事？

这家华体汇电竞-华体汇(中国)正是“杭州六小龙”之一的群核科技。作为家装家居设计软件“酷家乐”的母华体汇电竞-华体汇(中国)，群核科技曾遭遇过一些质疑：一家做家装设计软件的企业，为什么能与DeepSeek、宇树科技等明星企业并列为“杭州六小龙”？

但群核科技港股的上市则有力地打碎了这些质疑：群核科技不止是一个家装SaaS（软件即服务）企业，其本质是一家在全球范围内都极为稀缺的空间智能龙头企业。

2026年4月17日，群核科技在港交所成功上市，首日市值超过300亿港元。上市之后，群核科技股价进一步上涨，市值最高一度突破800亿港元。随后在经历调整后，截至4月29日收盘，群核科技市值超过400亿港元。

相比于家装设计，应用于人形机器人、智能驾驶等领域的空间智能无疑有着更广阔的发展空间，曾被打上家装设计软件龙头标签的群核科技该怎么讲述自己的空间智能增长故事呢？

卖掉英伟达股票创业，三名学霸15年干出400亿龙头企业

与众多明星科技华体汇电竞-华体汇(中国)一样，群核科技创始人同样有着亮眼的教育背景和科技大厂履历。

三名联合创始人中，黄晓煌和陈航是浙江大学校友，更是室友，两人本科毕业先后赴美留学，到美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校（简称UIUC）进修，遇到了本科毕业于清华大学的朱皓，三人均学习计算机科学专业，志趣相投，结成好友。

拿到UIUC硕士学位后，朱皓2009年7月进入微软担任软件工程师，负责软件程序开发。两年后进入亚马逊担任软件工程师，负责云服务开发。黄晓煌在UIUC学习期间就拿到了英伟达100万美元全额奖学金，并在英伟达实习，拿到硕士学位后放弃读博进入英伟达担任软件工程师，负责CUDA及其他软件的设计和开发。

在英伟达工作期间，黄晓煌萌生了用GPU做云计算的想法，而英伟达当时并不愿意做这个方向，因此黄晓煌卖掉了持有的英伟达股票，2011年11月与陈航、朱皓三人凑了几十万启动资金，在杭州一间出租屋的小阁楼里成立了群核科技，开始自建GPU集群，将云端算力应用于真实场景。

成立早期，群核科技在融资上并不顺利，由于技术理念过于领先，在海外都没有对标案例，黄晓煌见了30多个投资人，没有人愿意投资，三人一度靠接外包维持华体汇电竞-华体汇(中国)运转，直到2012年底才拿到第一笔融资，并在2013年拿到杭州上城区“百人人才计划”的150万元资金。

如今华体汇(中国)提到GPU，就会想到算力。但在群核科技成立的时期，GPU比较成熟的商业应用却是影视后期处理，但这种项目结尾款很慢，也容易“打白工”。群核科技也尝试过展厅设计、人机交互界面等方向，均因需求不足而失败，最终经过研究后，确定以家装渲染为发展方向，这也是黄仁勋曾在一场大会上用英伟达GPU举例的场景。

2013年，群核科技推出了“酷家乐”，这是一款家装领域的3D云设计平台，核心卖点即是“10秒生成效果图，5分钟生成装修方案”，这对当时平均渲染一张图需要数小时的家装设计行业形成了降维打击，迅速受到家装设计华体汇电竞-华体汇(中国)的欢迎。

恰逢中国房地产行业爆发，互联网家装也被定义为“风口”，酷家乐迎来了迅速发展，到2016-2017年已经反超了当时的主要竞争对手——爱福窝。随后，定制家居市场爆发，酷家乐开始布局这一风口。

相比于家装渲染只需要做出效果，全屋定制已经属于工业软件的范畴，门槛更高，要求做到物理正确，家装家具每一个细节都要严格对应真实场景，需要深度积累。根据媒体采访，黄晓煌曾表示，从2018-2021年，群核科技全屋定制业务从零开始，迅速贡献了华体汇电竞-华体汇(中国)50%以上的营收。

也是在2018年，群核科技在海外上线了“酷家乐海外版”——Coohom.com，开始进入海外市场。三年后的2021年，群核科技谋求赴美上市。此时的群核科技已经成为国内最大的室内设计、装修和施工软件提供商，拥有10.3%的市占率，并已经接近盈利。不过，群核科技最终终止了这项IPO申请。

在群核科技的发展过程中，黄晓煌的老东家英伟达凭借GPU在AI领域的应用迅速爆发，于是黄晓煌屡屡被调侃问到一个相同的问题：如果当初没有卖掉英伟达股票而是持有到现在，和创立群核科技的回报，哪个更值钱？

这个问题自然是基于黄晓煌曾卖掉英伟达股票创业的故事背景，但在黄晓煌“卖股创业”的2011年11月，GPU并不受市场重视。英伟达的股价也处于低位，前复权股价仅约为0.3美元左右。直到2012年“AI教父”辛顿用4颗GPU训练的AlexNet以断崖式领先的成绩夺得ImageNet图像识别比赛冠军，英伟达股价才开始上涨，并在2015年下半年加速爆发，至今股价累计上涨超过600倍。

不过，随着群核科技的上市，这样的调侃终于宣告结束，创立群核科技的黄晓煌、陈航、朱皓也迎来了属于自己的回报。

2025年2月，群核科技再次冲刺IPO，目标换成了港交所，这时的群核科技在国内空间设计软件行业市场占有率已经提升至23.2%，且已实现盈利，2025年经调整后净利润达5712.7万元，成为国内为数不多跑通业务模式的SaaS华体汇电竞-华体汇(中国)。不过，这一次上市的群核科技已经不只是一家家装SaaS软件企业，其已成为国内领先的空间智能龙头。

这一次，群核科技的IPO取得了好结果。2026年4月17日，群核科技成功登陆港股市场，首日市值高达316.22亿港元，此后股价进一步上涨，市值最高一度突破800亿港元，之后有所回调。截至4月29日收盘，群核科技最新市值为401亿港元。

从家装设计SaaS服务出发，加速探索空间智能新大陆

此次群核科技港股IPO后股价上涨，原因并不在于已经盈利的家装SaaS业务，而是其加速布局的空间智能业务。

空间智能本质是AI通过整合视觉、激光雷达等多模态数据，在三维空间中进行感知、理解和交互的能力，也是介于世界模型和具身智能之间的关键环节。

举例来看，当一台人形机器人得到“倒杯水”这样需要与外部环境交互的命令时，先通过世界模型对这个命令进行分析，并进行内部模拟与决策推理，之后空间智能将基于世界模型的理解以及传感器获得的外部环境信息，将世界模型的理解落地在三维物理空间中，机器人则基于空间智能结果精准在物理世界中执行倒水的命令。

这正相当于群核科技过往做的家装效果图业务和定制家居业务的进化版，即将世界模型的结果结合周边环境物理信息，将其渲染成AI能够理解的实际3D效果图，让AI得以理解其在空间中的位置、姿态、物理关系及运动规律，并参照执行。

可以看到，基于家装设计和定制家居以往的业务经验和物理数据积累，空间智能正是群核科技的优势范围，这也是其决定做空间智能而非其他AI业务的核心原因。

根据媒体采访，群核科技早在2018年就推出了一个3D物理场景数据集，命名为InteriorNet，在学术界引发了较大影响。2020年开始，扩散模型（Diffusion Model）在图像生成领域的应用开始受到广泛关注，群核科技在2021年组建了一个前沿技术研究院，开始研究SpatialLM（空间大模型）。

2022年底，随着ChatGPT在全球范围内爆火并引爆AI浪潮，群核科技开始加速在空间智能领域的研发。

之所以选择空间智能而非语言大模型、图片生成大模型等方向，群核科技有着自己的考虑。一方面，从行业竞争上看，语言大模型已经成为巨头的目标，图像生成大模型已经严重“内卷”。

另一方面，从自身优势来看，群核科技此前积累的数据集中在空间领域，在语言和二维图像领域并没有独特优势，很难形成真正壁垒。因此，群核科技将方向锁定在空间理解和空间生成领域，在2023年推出了3D空间设计领域的第一个AIGC工具，最终这一方向被确定为空间智能。

基于独特而庞大的3D物理数据集，群核科技迅速成为全球空间智能领域的领导者，并几乎看不到竞争对手。

2024年11月，群核科技发布了3D空间智能训练服务平台SpatialVerse，开始为具身智能、AIGC及AR/VR领域提供高保真虚拟训练场景与物理正确的合成数据支持。

2025年3月和8月，群核科技先后发布并开源了空间理解模型SpatialLM和空间生成模型SpatialGen，进一步推动空间智能基础架构完善。同年，群核科技推出SpatialTwin、Aholo及LuxReal等空间智能华体汇电竞-华体汇(中国)及服务，推动空间智能的实际应用。

根据招股书数据，2024年群核科技的SpatialVerse已经获得8名客户，并贡献了340万元营收。2025年，SpatialVerse的客户数量翻倍至16名，并贡献了520万元收入。黄晓煌在采访中表示，除招股书披露的与智元机器人的合作外，国内知名人形机器人企业基本都与群核科技达成合作。

目前来看，群核科技空间智能业务贡献的营收规模极小，占总营收的比重不到1%。但考虑到群核科技在空间智能领域的绝对领先优势，以及空间智能在人形机器人、智能驾驶等领域的加速应用，群核科技空间智能业务显然有着更广阔的发展空间。

群核科技这一空间智能龙头能否将这一发展潜力进行3D渲染并落地为真实增长引擎，无疑值得关注。

本月行业报告传递研究成果卖掉英伟达股票挤进小阁楼创业，三学霸干出400亿港元上市龙头

文 | 董武英

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相比于家装设计，应用于人形机器人、智能驾驶等领域的空间智能无疑有着更广阔的发展空间，曾被打上家装设计软件龙头标签的群核科技该怎么讲述自己的空间智能增长故事呢？

卖掉英伟达股票创业，三名学霸15年干出400亿龙头企业

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不过，随着群核科技的上市，这样的调侃终于宣告结束，创立群核科技的黄晓煌、陈航、朱皓也迎来了属于自己的回报。

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这一次，群核科技的IPO取得了好结果。2026年4月17日，群核科技成功登陆港股市场，首日市值高达316.22亿港元，此后股价进一步上涨，市值最高一度突破800亿港元，之后有所回调。截至4月29日收盘，群核科技最新市值为401亿港元。

从家装设计SaaS服务出发，加速探索空间智能新大陆

此次群核科技港股IPO后股价上涨，原因并不在于已经盈利的家装SaaS业务，而是其加速布局的空间智能业务。

空间智能本质是AI通过整合视觉、激光雷达等多模态数据，在三维空间中进行感知、理解和交互的能力，也是介于世界模型和具身智能之间的关键环节。

举例来看，当一台人形机器人得到“倒杯水”这样需要与外部环境交互的命令时，先通过世界模型对这个命令进行分析，并进行内部模拟与决策推理，之后空间智能将基于世界模型的理解以及传感器获得的外部环境信息，将世界模型的理解落地在三维物理空间中，机器人则基于空间智能结果精准在物理世界中执行倒水的命令。

这正相当于群核科技过往做的家装效果图业务和定制家居业务的进化版，即将世界模型的结果结合周边环境物理信息，将其渲染成AI能够理解的实际3D效果图，让AI得以理解其在空间中的位置、姿态、物理关系及运动规律，并参照执行。

可以看到，基于家装设计和定制家居以往的业务经验和物理数据积累，空间智能正是群核科技的优势范围，这也是其决定做空间智能而非其他AI业务的核心原因。

根据媒体采访，群核科技早在2018年就推出了一个3D物理场景数据集，命名为InteriorNet，在学术界引发了较大影响。2020年开始，扩散模型（Diffusion Model）在图像生成领域的应用开始受到广泛关注，群核科技在2021年组建了一个前沿技术研究院，开始研究SpatialLM（空间大模型）。

2022年底，随着ChatGPT在全球范围内爆火并引爆AI浪潮，群核科技开始加速在空间智能领域的研发。

之所以选择空间智能而非语言大模型、图片生成大模型等方向，群核科技有着自己的考虑。一方面，从行业竞争上看，语言大模型已经成为巨头的目标，图像生成大模型已经严重“内卷”。

另一方面，从自身优势来看，群核科技此前积累的数据集中在空间领域，在语言和二维图像领域并没有独特优势，很难形成真正壁垒。因此，群核科技将方向锁定在空间理解和空间生成领域，在2023年推出了3D空间设计领域的第一个AIGC工具，最终这一方向被确定为空间智能。

基于独特而庞大的3D物理数据集，群核科技迅速成为全球空间智能领域的领导者，并几乎看不到竞争对手。

2024年11月，群核科技发布了3D空间智能训练服务平台SpatialVerse，开始为具身智能、AIGC及AR/VR领域提供高保真虚拟训练场景与物理正确的合成数据支持。

2025年3月和8月，群核科技先后发布并开源了空间理解模型SpatialLM和空间生成模型SpatialGen，进一步推动空间智能基础架构完善。同年，群核科技推出SpatialTwin、Aholo及LuxReal等空间智能华体汇电竞-华体汇(中国)及服务，推动空间智能的实际应用。

根据招股书数据，2024年群核科技的SpatialVerse已经获得8名客户，并贡献了340万元营收。2025年，SpatialVerse的客户数量翻倍至16名，并贡献了520万元收入。黄晓煌在采访中表示，除招股书披露的与智元机器人的合作外，国内知名人形机器人企业基本都与群核科技达成合作。

目前来看，群核科技空间智能业务贡献的营收规模极小，占总营收的比重不到1%。但考虑到群核科技在空间智能领域的绝对领先优势，以及空间智能在人形机器人、智能驾驶等领域的加速应用，群核科技空间智能业务显然有着更广阔的发展空间。

群核科技这一空间智能龙头能否将这一发展潜力进行3D渲染并落地为真实增长引擎，无疑值得关注。


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