作者：罗依茂发布时间：2026-06-16 11:20:49 点击数：78299

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今日研究机构发布重要报告曾毓群的能源帝国：每周赚一个独角兽，在下一盘什么棋？，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:售后服务维修中心电话，支持多渠道服务

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：曾毓群的能源帝国：每周赚一个独角兽，在下一盘什么棋？

文 | 预见能源

预见能源获悉，2026年Q1，宁德时代日均净赚2.3亿元，这家账上躺着将近4000亿现金的华体汇电竞-华体汇(中国)，却在4月27日又在港股配售了50亿美元。不是缺钱，是换筹码——换全球长线资本的筹码，换一地特有产能的筹码，换下一代技术的筹码。

4月最后两周，曾毓群密集落子：港股配售落地、北汽和奇瑞同时加入换电联盟、北京车展上用一个咳嗽守住供应商中立的裁判身份、超级科技日端出凝聚态电池和第三代神行超充。五件事摆在一张桌上，逻辑只有一个：宁德时代正在从一个“卖电池的环节”，变成新能源产业的“操作系统”。

五倍的利润差和一个咳嗽的距离

挑一组最有冲击力的数字：2026年一季度，宁德时代营收1291亿元，归母净利润207亿元，同比增长48.52%。同季度，比亚迪营收1502亿元，归母净利润41亿元，同比大跌55%。

营收差距不到15%，利润差距超过5倍。

这背后是一张权力结构图。宁德时代的客户名单囊括几乎所有主流车企：蔚来、理想、问界、小鹏、小米、吉利、长安。问界交付的超过70万辆新能源汽车，全部搭载宁德时代的动力电池。而做电池最狠的比亚迪，刀片电池优先自用，对外供应的规模远不如宁德时代。

宁德时代国内动力电池市占率一季度达到50.1%，时隔5年重回半壁江山。二线厂商里，国轩高科6.1%、中创新航5.3%、亿纬锂能2%至5%，跟“老大”之间差了一个数量级。在问界M9的供应商体系里，宁德时代以108亿元采购规模排名第三，单车配套价值超过2.5万元。

供应链权力大到一定程度，连呼吸都有信息量。2026年北京车展，李斌想借蔚来ES8的交付速度正面叫板华为问界，话刚出口，曾毓群连咳几声，名字被精准地卡在了喉咙里。宁德时代同时是蔚来换电网络的最大投资方之一，也是问界核心供应商——任何一个客户在自己的场子上贬损另一个客户，都是平台级伤害。曾毓群守住的不是某一家关系，而是“供应商中立”这张底牌。

车展三天前，宁德时代刚开了“超级科技日”，接连放出麒麟凝聚态电池、第三代神行超充、钠新电池。动力电池核心指标——超充速度、能量密度、循环寿命——宁德时代用一场发布会重新画了行业尺子。发布会结束第二天，比亚迪腾势总经理在微博上回应：第二代刀片电池和闪充技术“发布即量产”，弦外之音是宁德时代的部分技术还停在参数表里。但对这场嘴仗更有意思的解读是：比亚迪需要靠“发布即量产”来证明自己没落后，这句话本身就是压力的证据。

换电站六家车企入驻， 铺的不只是一张网络

同一天两条签约信息：宁德时代与北汽集团签下全面换电和能源战略合作框架协议，双方在换电车型、超换共享网络、电池全生命周期管理上全面绑定；与奇瑞汽车、奇瑞绿能、时代电服四方签约，奇瑞将全面导入巧克力换电体系。

截至2026年4月，宁德时代旗下巧克力换电站已累计建成超过1470座，覆盖99座城市。到年底目标3000座，服务范围扩展到近190座城市。更长远的节点是2028年——携手长安、奇瑞、广汽、赛力斯、上汽通用五菱、北汽，共建10万座共享补能基础设施。

六家整车厂加入同一个换电标准，这个动作的意义不是“合作伙伴多了几个”。它指向一件事：换电标准正在从蔚来的“自营模式”向宁德时代的“开放生态模式”迁移。宁德时代把换电块做成26号和20号两个标准化规格，从B级车到A0级车都能适配——车企出车型，宁德时代出电池和换电迭代，双方共用一个换电网络。

这层布局，在于它完成了商业模式的转换。卖电池是一次性生意——电池装进车里，跟宁德时代的关系就基本结束了。换电是持续性生意——每次换电都是一次服务触达，数据留在手上，能源管理权限在自己手里，用户关系沉淀在自己的平台上。

车展首日预售的极狐S3换电版，99秒极速补能，基于车电分离模式，用户购车时租电池，享受“终身质保、终身升级”。车型本身不贵，但它是宁德时代换电标准在B级车上的一次商业验证——用的是“巧克力”标准模块，在同一个换电站里，极狐和未来可能加入的奇瑞、五菱，共用同一套电池规格。

凝聚态上车的信号和欧洲三座工厂的棋盘

宁德时代CTO高焕在超级科技日上释放了一个信息：麒麟凝聚态电池是“首次将航空级凝聚态技术应用于乘用车领域”，电芯能量密度350Wh/kg，体积能量密度760Wh/L，轿车续航可达1500公里，全尺寸SUV续航突破1000公里，电池包重量控制在650公斤以内。宁德时代正就凝聚态电池与数家中国高端车企探讨合作事宜。

350Wh/kg的能量密度是什么概念？目前主流三元锂电池约在250—270Wh/kg区间，磷酸铁锂更低。每提升100Wh/kg，意味着同样重量的电池能多跑三四百公里。航空级凝聚态技术下放到乘用车，本质上是在动力电池领域划出一条新赛道——当一辆轿车靠一块重量不到650公斤的电池能跑1500公里，里程焦虑就不再是一个需要讨论的问题。

但这个数字背后也有节奏牌。宁德时代同时发布了钠新电池、第三代神行超充电池——部分技术“发布未量产”。比亚迪随即打出“发布即量产”的牌，腾势总经理强调第二代刀片电池已经上车。两种策略的对比很清晰：宁德时代用发布划技术节点，告诉客户“我在这个方向上的进度领先”；比亚迪用量产划交付节点，强调“你现在就能买到的车里，我的电池最好”。两者都在抢车企的心智，只是打法不同。

技术铺得再开，产能够不够才是真正的验收标准。宁德时代欧洲布局的阵型已经摆好：德国图林根工厂14GWh已投产，专供宝马、奔驰；匈牙利德布勒森工厂规划72GWh，2026年投产；西班牙萨拉戈萨工厂50GWh，联手Stellantis。欧洲市占率从2023年的27.5%猛增至2024年的36.8%。

匈牙利工厂在产能爬坡阶段曾遇设备调试延迟，但首期产能尚未完全释放就被宝马、大众等车企抢订一空。地缘政治的压力反而加速了本地化的动力——欧盟碳关税即将落地，对中国电池加征关税已成趋势，宁德时代的策略很直接：在关税生效前把工厂建在对方家门口。匈牙利总理力保该项目，提供企业所得税低至9%、投资补贴20%的超常规优惠。70%的员工是匈牙利本地人，供应链正在从“出口电池”变成“出口工厂”。

四件事连起来看，宁德时代2026年面对的不是“怎么保住第一”的问题。市占率重回50%以上、动力电池全球市占率39.2%、储能电池市占率30.4%——这几个数字短期内很难被颠覆。真正在迭代的是华体汇电竞-华体汇(中国)定义。

从车企电池供应商到全场景能源基础设施平台——这个转身能不能成，取决于三件事：换电联盟能否从六家车企扩展到真正的行业标准，凝聚态电池能否按时量产交付，船用航空储能的市场能否真正打开。三件做成任何一件，估值模型就要重构。曾毓群在港股募走的那50亿美元，押的就是这个可能。

本月行业报告发布新政策曾毓群的能源帝国：每周赚一个独角兽，在下一盘什么棋？

文 | 预见能源

预见能源获悉，2026年Q1，宁德时代日均净赚2.3亿元，这家账上躺着将近4000亿现金的华体汇电竞-华体汇(中国)，却在4月27日又在港股配售了50亿美元。不是缺钱，是换筹码——换全球长线资本的筹码，换一地特有产能的筹码，换下一代技术的筹码。

4月最后两周，曾毓群密集落子：港股配售落地、北汽和奇瑞同时加入换电联盟、北京车展上用一个咳嗽守住供应商中立的裁判身份、超级科技日端出凝聚态电池和第三代神行超充。五件事摆在一张桌上，逻辑只有一个：宁德时代正在从一个“卖电池的环节”，变成新能源产业的“操作系统”。

五倍的利润差和一个咳嗽的距离

挑一组最有冲击力的数字：2026年一季度，宁德时代营收1291亿元，归母净利润207亿元，同比增长48.52%。同季度，比亚迪营收1502亿元，归母净利润41亿元，同比大跌55%。

营收差距不到15%，利润差距超过5倍。

这背后是一张权力结构图。宁德时代的客户名单囊括几乎所有主流车企：蔚来、理想、问界、小鹏、小米、吉利、长安。问界交付的超过70万辆新能源汽车，全部搭载宁德时代的动力电池。而做电池最狠的比亚迪，刀片电池优先自用，对外供应的规模远不如宁德时代。

宁德时代国内动力电池市占率一季度达到50.1%，时隔5年重回半壁江山。二线厂商里，国轩高科6.1%、中创新航5.3%、亿纬锂能2%至5%，跟“老大”之间差了一个数量级。在问界M9的供应商体系里，宁德时代以108亿元采购规模排名第三，单车配套价值超过2.5万元。

供应链权力大到一定程度，连呼吸都有信息量。2026年北京车展，李斌想借蔚来ES8的交付速度正面叫板华为问界，话刚出口，曾毓群连咳几声，名字被精准地卡在了喉咙里。宁德时代同时是蔚来换电网络的最大投资方之一，也是问界核心供应商——任何一个客户在自己的场子上贬损另一个客户，都是平台级伤害。曾毓群守住的不是某一家关系，而是“供应商中立”这张底牌。

车展三天前，宁德时代刚开了“超级科技日”，接连放出麒麟凝聚态电池、第三代神行超充、钠新电池。动力电池核心指标——超充速度、能量密度、循环寿命——宁德时代用一场发布会重新画了行业尺子。发布会结束第二天，比亚迪腾势总经理在微博上回应：第二代刀片电池和闪充技术“发布即量产”，弦外之音是宁德时代的部分技术还停在参数表里。但对这场嘴仗更有意思的解读是：比亚迪需要靠“发布即量产”来证明自己没落后，这句话本身就是压力的证据。

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同一天两条签约信息：宁德时代与北汽集团签下全面换电和能源战略合作框架协议，双方在换电车型、超换共享网络、电池全生命周期管理上全面绑定；与奇瑞汽车、奇瑞绿能、时代电服四方签约，奇瑞将全面导入巧克力换电体系。

截至2026年4月，宁德时代旗下巧克力换电站已累计建成超过1470座，覆盖99座城市。到年底目标3000座，服务范围扩展到近190座城市。更长远的节点是2028年——携手长安、奇瑞、广汽、赛力斯、上汽通用五菱、北汽，共建10万座共享补能基础设施。

六家整车厂加入同一个换电标准，这个动作的意义不是“合作伙伴多了几个”。它指向一件事：换电标准正在从蔚来的“自营模式”向宁德时代的“开放生态模式”迁移。宁德时代把换电块做成26号和20号两个标准化规格，从B级车到A0级车都能适配——车企出车型，宁德时代出电池和换电迭代，双方共用一个换电网络。

这层布局，在于它完成了商业模式的转换。卖电池是一次性生意——电池装进车里，跟宁德时代的关系就基本结束了。换电是持续性生意——每次换电都是一次服务触达，数据留在手上，能源管理权限在自己手里，用户关系沉淀在自己的平台上。

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凝聚态上车的信号和欧洲三座工厂的棋盘

宁德时代CTO高焕在超级科技日上释放了一个信息：麒麟凝聚态电池是“首次将航空级凝聚态技术应用于乘用车领域”，电芯能量密度350Wh/kg，体积能量密度760Wh/L，轿车续航可达1500公里，全尺寸SUV续航突破1000公里，电池包重量控制在650公斤以内。宁德时代正就凝聚态电池与数家中国高端车企探讨合作事宜。

350Wh/kg的能量密度是什么概念？目前主流三元锂电池约在250—270Wh/kg区间，磷酸铁锂更低。每提升100Wh/kg，意味着同样重量的电池能多跑三四百公里。航空级凝聚态技术下放到乘用车，本质上是在动力电池领域划出一条新赛道——当一辆轿车靠一块重量不到650公斤的电池能跑1500公里，里程焦虑就不再是一个需要讨论的问题。

但这个数字背后也有节奏牌。宁德时代同时发布了钠新电池、第三代神行超充电池——部分技术“发布未量产”。比亚迪随即打出“发布即量产”的牌，腾势总经理强调第二代刀片电池已经上车。两种策略的对比很清晰：宁德时代用发布划技术节点，告诉客户“我在这个方向上的进度领先”；比亚迪用量产划交付节点，强调“你现在就能买到的车里，我的电池最好”。两者都在抢车企的心智，只是打法不同。

技术铺得再开，产能够不够才是真正的验收标准。宁德时代欧洲布局的阵型已经摆好：德国图林根工厂14GWh已投产，专供宝马、奔驰；匈牙利德布勒森工厂规划72GWh，2026年投产；西班牙萨拉戈萨工厂50GWh，联手Stellantis。欧洲市占率从2023年的27.5%猛增至2024年的36.8%。

匈牙利工厂在产能爬坡阶段曾遇设备调试延迟，但首期产能尚未完全释放就被宝马、大众等车企抢订一空。地缘政治的压力反而加速了本地化的动力——欧盟碳关税即将落地，对中国电池加征关税已成趋势，宁德时代的策略很直接：在关税生效前把工厂建在对方家门口。匈牙利总理力保该项目，提供企业所得税低至9%、投资补贴20%的超常规优惠。70%的员工是匈牙利本地人，供应链正在从“出口电池”变成“出口工厂”。

四件事连起来看，宁德时代2026年面对的不是“怎么保住第一”的问题。市占率重回50%以上、动力电池全球市占率39.2%、储能电池市占率30.4%——这几个数字短期内很难被颠覆。真正在迭代的是华体汇电竞-华体汇(中国)定义。

从车企电池供应商到全场景能源基础设施平台——这个转身能不能成，取决于三件事：换电联盟能否从六家车企扩展到真正的行业标准，凝聚态电池能否按时量产交付，船用航空储能的市场能否真正打开。三件做成任何一件，估值模型就要重构。曾毓群在港股募走的那50亿美元，押的就是这个可能。


对上述报道内容，阿塞拜疆政府和阿驻美国大使馆断然否认，称“利用阿塞拜疆领土对第三国发动袭击的说法没有根据”，这类消息为“捏造”，“破坏了地区稳定和国家间关系，造成地区局势紧张”。 -->
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