作者：傅慧君发布时间：2026-06-18 03:17:42 点击数：68028

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：甘肃人还喝金徽吗？“西北酒王”大本营被撬，还能靠什么撑门面？

文丨吕行编辑丨百进

来源丨新商悟

（本文约为 1200字）

【正经社“白酒排位赛”观察之22】

曾经，“西北酒王”金徽酒是甘肃人酒桌上的主角，烧烤摊、婚宴、商务宴请，随处可见。

如今，大本营甘肃市场持续“失守”，业绩连续下滑，“西北酒王”的光环日渐黯淡。当甘肃人不再唯金徽酒是选，这家区域龙头酒企，还能靠什么撑起门面？

2025年，营收29.18亿元，同比下降3.4%；净利润3.54亿元，同比下滑8.7%。

2026年一季度，颓势未止，营收10.92亿元，同比微降1.46%；净利润2.05亿元，同比下降12.51%。

基本盘方面，长期以来，甘肃市场贡献七成以上营收，是金徽酒绝对大本营。但2025年，省内营收21.12亿元，同比下降5.34%；2026年一季度，省内营收7.9亿元，同比再降7.87%。

背后，是金徽酒华体汇电竞-华体汇(中国)结构的失衡与渠道的压力。2026年一季度，300元以上高端华体汇电竞-华体汇(中国)营收2.25亿元，同比下降8.23%；100-300元次高端华体汇电竞-华体汇(中国)营收5.83亿元，同比下降7.45%；100元以下低端华体汇电竞-华体汇(中国)同比增长21.88%，成为重要亮色。

然而，低端华体汇电竞-华体汇(中国)利润微薄，难以支撑29亿元营收大盘，高端华体汇电竞-华体汇(中国)又未能形成规模效应，陷入“高端卖不动、低端撑不住”的境况。

渠道层面，经销商流失严重。2025年末，金徽酒共有941家经销商，全年减少179家，其中省外经销商流失尤为严重，新增80家、流失171家。

渠道不稳直接导致市场覆盖断层，终端维护缺位，给竞品可乘之机。

与此同时，高额销售费用吞噬利润，叠加20.02亿元的高库存压力，金徽酒不得不通过借款缓解资金压力，短期借款与长期借款分别增至1.69亿元和1.23亿元（2024年无借款），偿债能力持续下滑。

正经社分析师注意到，面对困境，金徽酒并非无牌可打，只是底气明显不足。

其一，高端化与省外扩张是发力方向。发力300元以上年份系列华体汇电竞-华体汇(中国)，试图以高端化提升品牌调性与利润率；2025年省外营收6.65亿元，同比下降0.81%。

不过，高端市场竞争激烈，全国名酒与区域强企早已卡位，金徽酒高端华体汇电竞-华体汇(中国)尚未形成全国性影响力；省外扩张依赖渠道建设，短期内难以弥补甘肃市场的缺口。

其二，品牌天然屏障。作为甘肃白酒“链主”企业，金徽酒确实拥有深厚的“中华老字号”底蕴，但品牌优势在激烈的市场竞争中已大幅削弱。

其三，面对百元以下市场的增长潜力，金徽酒通过分华体汇电竞-华体汇(中国)运作、严控价格红线、强化餐饮渠道推广等措施，试图稳住基本盘。

不过，低端市场门槛低、竞争白热化，红川、滨河等本土品牌深耕多年，金徽酒此举更像是被动防守。

从“甘肃骄傲”到“本土失势”，金徽酒的困境是区域酒企转型阵痛的缩影。白酒行业进入存量竞争时代，在消费分级与名酒下沉的双重挤压下，依赖本土情怀与区域壁垒的发展模式正遭遇前所未有的挑战：

全国名酒加速下沉县乡市场，区域酒企大本营频频失守，行业集中度持续攀升。

金徽酒在行业下行周期中华体汇电竞-华体汇(中国)结构逆势提升，高端化战略初见成效，但甘肃大本营短期内承受的业绩压力明显放大。未来能否守住“西北酒王”地位，关键在于能否在稳住省内基本盘的同时，将省外市场的渠道修复与高端化势头切实转化为可持续的增长动能。【《新商悟》出品】

声明：文中观点仅供参考，勿作投资建议。投资有风险，入市需谨慎

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文丨吕行编辑丨百进

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