作者：许佑霖发布时间：2026-06-17 12:38:24 点击数：25667

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：“增收不增利”背后，石头科技的长期主义，要用技术下沉争夺全球用户心智

本文来源：时代周报作者：清河

2025年，对于石头科技（688169.SH）而言，是备受“争议”的一年。

这家扫地机器人龙头华体汇电竞-华体汇(中国)，2025年营收186.95亿元，创下历史新高，但归母净利润为13.63亿元，同比下滑31.03%，尽管利润水平仍排在行业第一梯队，但呈现出“增收不增利”局面。

对此，石头科技在年报中解释称，一方面华体汇电竞-华体汇(中国)加快智能扫地机、洗地机全价格带布局，通过新品与新技术的密集投放快速打开市场，初期对整体毛利率形成一定压力；另一方面则是行业竞争日趋激烈，石头科技加大了销售及市场推广投入，导致利润端短期承压。

年报显示，2025年石头科技销售费用为48.94亿元，同比增长64.95%；研发费用为14.2亿元，同比也激增46.13%。

不过，拆解年报来看，石头科技的“增收不增利”并非增长失速，而是华体汇电竞-华体汇(中国)主动做“取舍”，让渡了部分短期利润，来换取长期的市场份额、技术普及和品牌用户心智。

业内人士指出，目前全球扫地机器人渗透率还不到20%，属于典型的朝阳行业。在这个阶段，抢占市场份额，远比赚一时的利润更为重要。

2026年一季度，石头科技重回增长便是最好的佐证。2026年一季度，石头科技营收同比增长23.31%，净利润同比增长20.83%。

大手笔投向海外，争夺全球用户心智

当前，全球扫地机器人行业市场不断扩容，市场竞争格局也在发生变化。

据灼识咨询数据，全球智能扫地机器人市场将从2020年的44亿美元增长至2029年的252亿美元。而数据显示，2025年全球清洁机器人市场整体渗透率仍不足20%。

与此同时，曾经的扫地机器人鼻祖iRobot在2025年宣布破产，在欧美市场留下了巨大的市场空白。而iRobot留下的窗口期只有1-2年，谁能在这两年内抢占这个窗口，谁就能锁定欧美的市场的主导权。

因此，与行业内大多数企业一样，石头科技在2025年加大了营销投入，其销售费用同比增加64.95%至48.94亿元，其中绝大部分砸向了海外渠道建设和品牌本土化。

在大手笔营销费用砸向海外的背景下，2025年石头科技重点突破北美Target、Costco、Sam‘s Club以及欧洲MediaMarkt、家乐福等主流零售渠道，用户群覆盖170多个国家和地区。

这毫无疑问会侵蚀利润，但也实打实地换来了全球市场份额的攀升。据IDC报告，2025年，石头科技以17.7%的市场份额领跑全球清洁机器人市场，上涨了4.2个百分点，其中智能扫地机器人于下半年全球市场份额达27.0%，继续稳居全球市场首位。

销量是最直观的反映。2025年石头科技全线华体汇电竞-华体汇(中国)出货量暴涨91.43%，从2024年的406.82万台跃升至778.78万台，增速是行业平均水平的3.8倍，其中智能扫地机全年销量达561.89万台，同比增长62.90%；以洗地机为代表的其他智能电器华体汇电竞-华体汇(中国)达216.89万台，同比增长250.45%。

与此同时，石头科技在海外快速发展。2025年石头科技的海外业务收入为104.42亿元，同比增长63.46%，远超行业平均。且需要提及的是，2025年石头科技海外业务已对国内业务形成绝对领先，两者占总营收比例分别为56%、44%，标志着华体汇电竞-华体汇(中国)全球化战略进入收获期。

不过，在业内人士看来，当前仅凭销量或营收来衡量全球化程度，并不全面。智能清洁电器行业的竞争重心，正从渠道铺设转向用户心智的争夺。

当华体汇电竞-华体汇(中国)功能日益趋同，消费者做出购买决定时，不再单纯对比参数和价格，而是更看重品牌形象与实际使用感受。这意味着，全球化的核心不再只是把华体汇电竞-华体汇(中国)卖到更多地方，而是要让不同市场的用户对同一品牌形成稳定、一致的认知。

因此，石头科技的策略是分层推进。在成熟市场，通过高端华体汇电竞-华体汇(中国)建立技术形象，与头部品牌正面竞争；在主流市场，通过完整的华体汇电竞-华体汇(中国)矩阵覆盖不同人群；在新兴市场，则以更具性价比的华体汇电竞-华体汇(中国)完成用户教育与基础渗透。

业内人士指出，这种分层，并不是简单的价格区隔，而是围绕不同市场的消费能力与使用场景，做出的系统性匹配。

持续发力研发，让技术普惠更多消费者

如果说渠道铺设是全球化扩张的前段，那么核心技术是石头科技扩张的底气和抓手。

作为一家科技华体汇电竞-华体汇(中国)，石头科技自成立以来，其增长就始终以技术为驱动力，并为此每年大手笔投入研发，并储备研发人才。

财报显示，过去三年，石头科技的研发费用从2022年的4.89亿元增长至2024年的9.71亿元，并在2025全年进一步达到14.20亿元，同比增幅超过46%，且占营收比例为7.59%，远高于行业平均水平。

据不完全统计，2020年至2025年，石头科技的研发费用累计为42.03亿元。

大手笔的研发投入下，石头科技仅2025年就获得境内外授权专利1975项，其中发明专利244项、实用新型600项、外观设计1131项，构建起涵盖算法、导航、避障、核心硬件及AI大模型的全链路技术体系，形成稳固的技术护城河。

与此同时，石头科技每年都在对外推出新华体汇电竞-华体汇(中国)和新技术。年报披露，2025年，石头科技先后推出G30Space探索版、P20活水版、RockMow全地形割草机器人等多款创新华体汇电竞-华体汇(中国)。

其中，G30Space探索版搭载行业首创的五轴折叠仿生机械手与领先的底盘升降技术，可实现对地面小物件的识别、抓取和挪动，进一步拓展了华体汇电竞-华体汇(中国)在家庭清洁场景中的功能边界；今年1月，石头科技又发布了全球首款采用双轮腿结构、可自主攀爬楼梯并同时完成清扫的机器人G-Rover。

需要提及的是，这种持续且高强度的投入，带来的不只是单个技术线性积累，而是技术复利的指数效应。据了解，石头科技通过搭建科技专属的智能清洁技术中台，将前沿研发中沉淀的核心算法、核心部件、核心功能进行模块化、标准化拆解，形成可复用、可快速适配的技术平台。

也就是说，每一次研发投入转化为可复用、可迁移、可迭代的核心能力模块，在扫地机、洗地机、割草机器人等多个品类中不断贡献回报。

与此同时，通过模块化技术中台，石头科技可以将原本只在旗舰机型上搭载的AI避障、底盘升降、自动集尘、母婴级除菌等核心技术，系统性地下放到全价位段华体汇电竞-华体汇(中国)，让更多消费者享受到更好的科技华体汇电竞-华体汇(中国)。

总体来看，石头科技在2025年持续的研发投入与全价位布局，短期内确实对利润造成了压力。但这种“以利润换空间”的战略选择，正在为下一阶段的增长积蓄深厚力量。

当渠道与技术双轮加速转动，市场份额与用户心智逐步沉淀，石头科技并非陷入困境，而是在为更长远的领先布下先手。

本月行业报告传递新动态“增收不增利”背后，石头科技的长期主义，要用技术下沉争夺全球用户心智

本文来源：时代周报作者：清河

2025年，对于石头科技（688169.SH）而言，是备受“争议”的一年。

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业内人士指出，目前全球扫地机器人渗透率还不到20%，属于典型的朝阳行业。在这个阶段，抢占市场份额，远比赚一时的利润更为重要。

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