作者：谢依琬发布时间：2026-06-15 21:25:56 点击数：78854

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：库克罕见＂拒答＂！苹果正被AI供应链卡脖子

出品 | 虎嗅科技组

作者 | 梁卡尔

编辑 | 苗正卿

头图 | 视觉中国

库克罕见地不想再回答了。

在苹果最近的这场财报电话会上，分析师们反复追问内存和供应链带来的影响。第一次，蒂姆·库克（Tim Cook）还在解释，甚至想“专门谈谈”；第二次，他直接收口，“华体汇(中国)将考虑一系列方案，但目前我真的不想再深入讨论这个问题了”。

放在一场充满告别与追忆情绪的电话会议上，这个瞬间显得格外刺眼。就在几分钟前，苹果刚刚交出一份几乎没法挑刺的成绩单。

问题恰恰在这里。如果连这样一份财报都不能让库克彻底轻松下来，那苹果真正的压力，显然已经不在需求端了。

对苹果来说，Q2（指3月底结束的第二财季）本就不是一年里制造惊喜的季度。对应自然年1月到3月，意味着，圣诞旺季已经过去，送礼需求退潮，新品发布的兴奋感也逐渐消化。相比每年最热闹的Q1（指12月底结束的第一财季）和秋季新品周期，Q2更像苹果的“平稳期”，它不负责制造情绪。

在这个时间节点，更适合拿来观察这家华体汇电竞-华体汇(中国)最真实的基本盘：用户到底还黏不黏、服务收入能不能继续托底、企业客户会不会持续更新设备，以及苹果在没有节日消费加持的情况下，还能不能继续把钱赚回来。

基于这个判断来看，苹果这次Q2财报才显得不同寻常。

美国时间4月30日披露的业绩报告显示，当季营收达到1112亿美元，同比增长17%；所有地区市场都实现了两位数增长，其中大中华区收入同比增长28.1%；服务业务收入达到310亿美元，再创历史新高。更重要的是，iPhone 17系列在市场需求推动下，创下了三月季度营收新纪录。

换句话说，苹果把一个原本应该“平稳发挥”的季度，做成了一个超预期的季度。

但如果只把这份财报理解为“苹果又赢了”，那就小瞧了这家华体汇电竞-华体汇(中国)。真正值得关注的是，这份财报同时释放出了三层信号：第一，苹果的基本盘依旧强，Q2的业绩证明它在非旺季里的吸金能力；第二，AI开始第一次更明确地兑现到硬件需求，尤其是iPhone和Mac两个核心华体汇电竞-华体汇(中国)；第三，伴随AI硬件化而来的，不只是销量和新故事，还有更紧的供应链和更高的成本压力。

结合CEO更迭的背景，这份财报不只是一次季度成绩单，更像是苹果进入新阶段的一次预演。库克第89次出席电话会，明显比以往更主动、更强硬地替华体汇电竞-华体汇(中国)压预期、稳市场。

但当苹果不满足把AI停留在发布会上的亮点，决定进一步升级，转化成下一轮硬件需求时，它要面对的是，能不能在更重的成本结构里，维持过去的高质量增长。

iPhone淡季不存在

过去数年，苹果备受质疑的是在硬件的创新上。库克领导的苹果或许没有了令人惊艳的iPhone时刻，但他真正厉害的地方在于，不光是将某一代iPhone卖爆，更在于热闹过后，仍能维持生态系统的强大吸附力。

Q2恰恰最适合验证这一点。因为到了这个季度，用户如果还愿意升级iPhone、继续为iCloud和Apple Music付费、企业还愿意批量采购新设备，那说明苹果靠的不仅是新品刺激，还有生态本身的惯性和锁定能力。

在这个财季，苹果解读了这种粘性背后的原因。

首先是复购和拉新。电话会上，库克称，iPhone 17不仅受到了上一代华体汇电竞-华体汇(中国)升级用户的欢迎，也吸引了许多首次选择iPhone的用户。这是苹果营收的基石，说明增长不只是换机需求，更有新用户。

其次是企业更新。CFO凯文·帕雷克（Kevan Parekh）在电话会上举了一个很典型的例子：专业服务华体汇电竞-华体汇(中国)Marsh大规模更新企业设备，部署了iPhone 17。这个信号比单纯的消费市场热销更重要，因为企业采购通常意味着更稳定的订单。

第三是服务托底。服务业务本季度收入达到310亿美元，再创历史新高。在Q2这种硬件销售通常相对平稳的季度，服务收入的重要性反而更高。它说明苹果的利润结构，除了赚设备的钱，还想让用户持续为内容、存储、订阅和平台服务付费。

最后是大中华地区的业绩高增。苹果并没有像外界担心的那样在中国市场全面失速。相反，中国市场的强势反弹，成了苹果这次Q2的业绩支撑。

库克称，iPhone 17系列是华体汇电竞-华体汇(中国)历史上最受欢迎的华体汇电竞-华体汇(中国)线。图片来源：虎嗅拍摄

当然iPhone对苹果的贡献远不止于此。

华体汇电竞-华体汇(中国)卖点的重构是另一个值得关注的事。库克在电话会上重点强调了iPhone 17e所采用的A19和A19 Pro芯片，尤其提到GPU中的神经加速能力，以及Apple Intelligence的深度整合。

与此同时，iPhone 17 Pro和Pro Max的相机系统升级，包括8倍光学质量变焦和全新Center Stage前摄，也被格外提及。甚至连“阿尔忒弥斯II号宇航员使用iPhone 17 Pro Max拍摄地球和太空图像”这样的案例，都被拿来强化华体汇电竞-华体汇(中国)叙事。

这些细节背后是苹果对iPhone销售逻辑的一次微调，它在试图把AI、影像、企业安全和生态体验，重新打包成一套新的换机理由。

别低估MacBook Neo

Mac的存在感也在增加，甚至值得重估价值。

电话会上，库克专门提到，客户对MacBook Neo的反应“超乎寻常”，需求高于预期。苹果创下了Mac三月季度新客户纪录，MacBook Neo是重要推动因素之一。

与此同时，Mac mini和Mac Studio的需求也高于预期，苹果甚至预计这几款华体汇电竞-华体汇(中国)还需要几个月时间才能达到供需平衡。

苹果在Mac华体汇电竞-华体汇(中国)线上找到了一个新的推手。过去几年，Mac虽然稳定、重要，但缺乏想象力。OpenClaw热潮下，Mac mini不再只是华体汇电竞-华体汇(中国)线里的边缘角色。

凯文·帕雷克在电话会中提到，AI开发商Perplexity选择Mac作为首选平台，构建企业级AI助手，为自主代理提供动力并提高工作场所生产力。换句话说，Mac正在被苹果重新塑造成AI时代的生产力入口，而且是全华体汇电竞-华体汇(中国)线，也包括采用移动芯片的MacBook Neo。

这也是MacBook Neo值得关注的原因。它不只是带来销量，更可能意味着苹果在AI时代重新下探Mac价格带、扩大教育和企业用户覆盖面。凯文·帕雷克称，堪萨斯城公立学校正在将高中生从Windows笔记本和Chromebook切换到MacBook Neo。

如果这个趋势延续，Mac在苹果体系里的角色，就很可能会从稳定的PC业务变成AI时代的第二增长入口。

AI让Mac不再是边缘业务。图片来源：虎嗅拍摄

这并不是没有代价

过去苹果一直在强调Apple Intelligence，但更多时候，它仍然主要服务于资本市场估值。到这次财报，情况开始有点不一样了。

苹果正在尝试把AI从功能亮点变成买机理由。库克预告，Siri将在2026年变得更加个性化。

但问题也随之而来，苹果在电话会上罕见地直白承认了供应限制。供应紧张在Q2主要影响了iPhone，其次是Mac，其核心原因是SoC芯片所采用的先进制程节点供应有限。展望Q3，供应限制将更多集中在几款Mac型号上。

与此同时，库克还明确表示，内存成本在Q2已经上升，Q3会显著提高，而且6月之后对业务的影响还会越来越大。

AI不会只给苹果带来新的需求，也会推高芯片、内存和整机BOM成本。这是因为端侧AI越深入，设备对算力和内存的要求就越高，而先进节点和高性能内存恰恰是当前供应链里最容易紧张、也最容易涨价的部分。

苹果正在进入一个新的阶段，用AI先拉升需求，然后再想办法压低成本。

对苹果这样体量的华体汇电竞-华体汇(中国)来说，它当然有能力通过供应链管理、库存结转和华体汇电竞-华体汇(中国)结构去对冲一部分压力。但如果连苹果都开始反复提示先进制程和内存约束，那对整个消费电子行业来说，信号已经很明确了，生存危机真的来了。

库克第89次电话会

这份财报还有一个不能忽视的背景：这是库克第89次参加财报电话会，而苹果也在一周前宣布了管理层交接。

库克在电话会上对交棒时机的解释很完整。业务表现出色，上半年同比增长了两位数；路线图令人难以置信；最重要的是，有合适的领导者准备接任。相比之下，即将接任CEO的约翰·特努斯（John Ternus）只在开场简短发言，之后并没有参与更多问答。

这个安排传递了这样一种信号，新时代来了，延续性不会被打破。并且，苹果有意在交接初期避免制造额外波动。库克在回答分析师关于供应链、成本和路线图问题时明显更强势，更像是在高点交棒前，主动替苹果下一阶段做一次稳定预期。

尤其值得注意的是，苹果明确表示，不再将“净现金中性”作为正式目标，改为独立评估现金和债务。这看似只是财务口径调整，但放在AI投入加大、供应链重构和管理层交接的背景下看，更像是苹果希望为未来保留更大的资本配置灵活性。

这意味着，苹果接下来的重点可能不只是继续回购和分红，在AI、制造和供应链上会做更主动的资源配置。过去十年，第二财季只要宣布大规模回购，通常在500亿至1100亿美元之间，股价即便在业绩平平的情况下也能反弹。

但这份优等生财报的背后，苹果正在进入一个新阶段。它能把最平凡的季度做得不平凡，但也要开始把AI兑现在硬件上，但与此同时，先进制程和内存成本也在提醒市场，苹果接下来面对的，不会是一条轻松的增长曲线。

资本市场给出的答案并没有那么悲观。业绩发布后，苹果盘后交易上涨了4.4%；5月1日，上涨3.24%，略超过年初至今涨幅。

本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4855464.html?f=wyxwapp

本月行业报告发布新政策库克罕见＂拒答＂！苹果正被AI供应链卡脖子

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编辑 | 苗正卿

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库克罕见地不想再回答了。

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基于这个判断来看，苹果这次Q2财报才显得不同寻常。

换句话说，苹果把一个原本应该“平稳发挥”的季度，做成了一个超预期的季度。

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最后是大中华地区的业绩高增。苹果并没有像外界担心的那样在中国市场全面失速。相反，中国市场的强势反弹，成了苹果这次Q2的业绩支撑。

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别低估MacBook Neo

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电话会上，库克专门提到，客户对MacBook Neo的反应“超乎寻常”，需求高于预期。苹果创下了Mac三月季度新客户纪录，MacBook Neo是重要推动因素之一。

与此同时，Mac mini和Mac Studio的需求也高于预期，苹果甚至预计这几款华体汇电竞-华体汇(中国)还需要几个月时间才能达到供需平衡。

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AI让Mac不再是边缘业务。图片来源：虎嗅拍摄

这并不是没有代价

过去苹果一直在强调Apple Intelligence，但更多时候，它仍然主要服务于资本市场估值。到这次财报，情况开始有点不一样了。

苹果正在尝试把AI从功能亮点变成买机理由。库克预告，Siri将在2026年变得更加个性化。

与此同时，库克还明确表示，内存成本在Q2已经上升，Q3会显著提高，而且6月之后对业务的影响还会越来越大。

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这份财报还有一个不能忽视的背景：这是库克第89次参加财报电话会，而苹果也在一周前宣布了管理层交接。

资本市场给出的答案并没有那么悲观。业绩发布后，苹果盘后交易上涨了4.4%；5月1日，上涨3.24%，略超过年初至今涨幅。

本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4855464.html?f=wyxwapp

2024年1月3日，老城区检察院以涉嫌侵犯商业秘密罪对姚某等人提起公诉，A华体汇电竞-华体汇(中国)提起刑事附带民事诉讼。2025年12月31日，法院经审理，以侵犯商业秘密罪判处姚某等6人有期徒刑三年八个月至一年不等，各并处罚金，赔偿A华体汇电竞-华体汇(中国)300余万元。姚某等人不服，提出上诉。今年3月13日，洛阳市中级法院裁定驳回上诉，维持原判。

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