作者：李兰任发布时间：2026-06-16 14:48:12 点击数：92622

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阿里合伙人名单大幅缩减后，掌舵虎鲸文娱的樊路远依然位列其中，这让很多人震惊不已。地位稳固背后，他用8年时间，将亏损的文娱板块带向盈利，但面临的挑战依然巨大，优酷在短剧的冲击下，有点守不住地位了。为了谋变，樊路远这位雷厉风行的合伙人，完成了一轮人事架构大调整，开始当起了“总指挥官”。

《给阿嬷的情书》燃爆电影市场后，作为它背后的出品方之一，也是电影发行方的大麦娱乐，却没在资本市场上吃到多少红利。5月18日，大麦娱乐股价有过短暂拉升，最后以下跌收盘。截至5月27日收盘，每股报收0.64港元，今年以来的累计跌幅超32%，总市值不到200亿港元。

大麦娱乐和优酷是虎鲸文娱旗下两大核心业务。在此之前，虎鲸文娱已连续三个季度盈利，行业都在等待虎鲸文娱守住增长的势头。5月，优酷也拿出了一份新的内容计划：包含97部新剧的2026年度片单，大量的IP改编与系列续作在其中集中亮相，整体仍能看出浓厚的“樊路远式”风格——减少风险、控制成本。

在这背后，虎鲸文娱集团董事长兼CEO樊路远，已经交出优酷帅印。前不久，在第十三届中国网络视听大会上，吴倩以新任优酷总裁的身份亮相并发表演讲。

今年3月，虎鲸文娱完成了一轮人事架构大调整，集团各业务线的一把手几乎均出现了变动，并设置了集团CTO职位。樊路远这位阿里合伙人成了“总指挥官”，并且明确将AI拔高到了集团战略高度。

在AI生成视频技术和短剧的冲击下，影视行业的整体走向是行业讨论的焦点。虎鲸文娱仍面临盈利的迫切需求，架构调整、聚焦AI，是樊路远面对挑战的又一次破局。

01、8年减亏路

对于两个月前华体汇电竞-华体汇(中国)管理层的调整，在优酷技术岗位上工作多年的张图说这是“正常的”。在他看来，樊路远给华体汇电竞-华体汇(中国)带来的就是“拥抱变化”。在实现盈利后，现在作为激励，会给员工大文娱的期权而不是阿里的股票，他觉得这说明华体汇电竞-华体汇(中国)还是想讲述独立上市的故事，“但现在的长视频行业，上市还是个很大的挑战”。

8年前樊路远带着蒙古猛将“木华黎”的花名，临危受命接手亏损的阿里大文娱，目前的成绩是虎鲸文娱已实现季度扭亏，不过他对长期盈利的渴求依然强烈。

樊路远接掌虎鲸文娱之前在支付宝工作多年，任职期间主导打造了快捷支付和余额宝，并于2014年晋升为阿里第一批合伙人。2017年，樊路远又执掌阿里影业，推动淘票票完成行业整合，主导投资了《流浪地球》等电影。他在2018年出任阿里大文娱事业群轮值总裁，兼任优酷总裁。

樊路远接手之前，阿里大文娱3年内已换帅三轮，掌舵者频繁更换带来战略摇摆，让整个板块成了阿里体系中的“困难户”，年亏损超百亿元。带着战功“空降”的樊路远，背着扭转大文娱失血状态的任务。

“集团层面认可樊路远，平级也都服他。”阿里前员工刘星说，樊路远的到来，意味着阿里不会放弃大文娱，相当于给他们吃了枚“救心丸”。樊路远上任后的一大解法，就是引入“降本增效”的运营逻辑。

接手优酷三个多月后，樊路远召集了业内40余家头部内容华体汇电竞-华体汇(中国)的高层，调整剧集合作模式，让内容华体汇电竞-华体汇(中国)参与用户运营，分成方式也改成了“分账剧”模式。在他的主持下，大文娱剥离了边缘业务。2019年，樊路远摘掉“轮值”帽子，出任阿里大文娱事业群总裁，把资源向优酷、阿里影业、大麦票务三大核心业务集中，包括UC、阿里文学和音乐业务则被转到了阿里的创新业务事业群。

这一系列动作都反映到了大文娱板块的财务数据上。2021财年，大文娱板块经营亏损收窄至103亿元，同比减亏超过50%。此后亏损持续收窄，2024财年亏损降至40亿元以内。

但考验并没有停止。2025年5月，阿里大文娱更名为虎鲸文娱，旗下阿里影业更名为大麦娱乐。三个月后，阿里将此前的“1+6+N”架构，调整为四大业务板块，包含优酷和大麦娱乐的虎鲸文娱被划分到“所有其他”板块。阿里集中所有资源押注核心业务，文娱类业务不再与电商、国际商业、云智能处于同一核心战略层级。

对于樊路远来说，这意味着虎鲸文娱难以再获得母华体汇电竞-华体汇(中国)的大规模资源输血，“自力更生”不再是选择题，它必须赚钱养活自己。优酷是虎鲸文娱的核心业务，也被推到了一个关键的转折点。作为优酷总裁，樊路远带着它开始蹚出一条从采购版权转向定制剧、再到自制剧的转型之路。

“优酷最早靠买剧起家，喜欢买老牌、长期合作华体汇电竞-华体汇(中国)的剧。”刘星说，但在一年多之前，樊路远决心叫停购买这些制作华体汇电竞-华体汇(中国)的剧集和综艺，把省下的钱拿去做自制内容。在刘星看来，以前的思路已在优酷根深蒂固，也只有作为“阿里老人”的樊路远，才能做到这件事。

樊路远的管理风格雷厉风行。在一名前员工眼中，樊路远是个身上带着浓厚阿里味儿的管理者。他强调“阿里血液”，把整个大文娱业务统筹到阿里文化下，但也一向直来直去，做事没有特别多的顾虑。“开会时他该喷谁就喷谁，非常直接，但说完了这个事儿也就过了”。

当然，硬币都有两面性。2024年年底，在灵犀互娱内部会议上，樊路远公开炮轰团队“缺乏阿里血脉”，批评管理层未能认同阿里文化。不过，一天之后，樊路远公开道歉，称自己“没有把握住尺度”，并宣布扣除自己三个月薪资。2025年，灵犀互娱从虎鲸文娱的管理体系中脱离，改向阿里集团CFO徐宏汇报。

但樊路远这种强调效率和文化整合的改造，取得了成效。2025年11月，阿里公布的业绩显示，虎鲸文娱实现了连续三个季度盈利，其中优酷经营效率提升立下了汗马功劳。

樊路远带领虎鲸文娱取得了阶段性的成果，但更大的挑战还在后面。

02、虎鲸的破局之战

虎鲸文娱还处在一个关键的十字路口。

优酷走向“止血”，但还在掉队边缘，和其他头部平台间的差距仍然不小。随着短剧给长视频平台带来冲击，优酷在头部平台中的位置出现了松动，开始为短剧平台“让路”。

QuestMobile数据显示，2025年12月在在线视频App中，腾讯视频月活用户规模为3.4亿，爱奇艺月活跃用户数为3.1亿，优酷的月活仅维持在1.7亿，只相当于腾讯的一半，且位于红果短剧、芒果TV、B站之后，跌出前五。

虎鲸文娱的另一大业务组成部分是大麦娱乐，由阿里影业更名而来，线下娱乐已成虎鲸文娱必须抓住的“第二增长曲线”。阿里影业的更名，正是这种战略重心转移的显性信号。

5月28日，大麦娱乐发布了2026财年业绩报告，实现总收入约80.24亿元，同比增长20%；归母净利润约7.05亿元，同比增长94%，经调整EBITA为约7.46亿元，但同比下滑了8%，盈利能力也面临了一定的压力。从营收构成上来看也出现了增长的不均衡，其中演出内容与科技业务收入为22.76亿元，同比增长11%；IP衍生业务收入21.70亿元，同比增长60%；而曾经的核心板块电影内容与科技业务收入约21.78亿元，同比减少20%，成为其中“拖后腿”的存在。值得注意的是，报告期内华体汇电竞-华体汇(中国)的管理费用达到了15亿元，甚至超过了市场和销售费用的7.45亿元。

从整体上来看，虎鲸文娱在优酷、影业、票务三个业务之间，还没有实现完全的联动和生态协同。优酷会员和大麦票务做的还都是流量生意，影视内容创作才是平台增长的核心引擎，虎鲸文娱在这方面还需要进一步加强。

虎鲸文娱要强化协同作战了。樊路远给虎鲸文娱高管团队“换血”，自己不再担任优酷CEO，而是强化和集中了统筹调度的职权。此前的人事变动中，杜颜龙被任命为虎鲸文娱集团CTO；吴倩出任优酷总裁；何弭与沈严实行轮岗，分别担任虎鲸文娱集团副总裁、大麦演出总裁。沈严向大麦娱乐总裁李捷汇报，杜颜龙、吴倩、何弭和李捷直接向樊路远汇报。

此外，樊路远为虎鲸寻找的另一条破局的“重头戏”是AI。

▲樊路远

现在内容生产的模式已被AI彻底颠覆，几乎所有的长视频平台都产生了危机感，并加速奔向AI赛道。腾讯副总裁孙忠怀曾预判，未来12个月是AI长片涌现的关键窗口期；爱奇艺CEO龚宇则提出，第一部爆款AI长剧很可能在今年下半年出现。

于是，这次虎鲸文娱任命的新CTO，也成为虎鲸文娱人事调整中引人注目的一环。在内部信中，AI技术发展被提到了集团战略的高度。樊路远要把所有业务线的技术力量集中起来，统一调度。

这也是他作为一个“阿里老人”的敏锐度。“据我所知，虎鲸主动拥抱AI，也是对阿里AI战略的一种积极响应和表态。”刘星说。今年3月，阿里成立了ATH事业群。一个多月前，一个叫HappyHorse 1.0（欢乐马）的AI视频模型空降海外盲测榜单。随后这个模型被阿里ATH认领，并于4月27日开启灰测。当阿里全面聚焦AI，虎鲸文娱无疑也在面对新的议题。

实际上，樊路远早在2023年就第一次在业内公开提出过“技术+艺术”双轮驱动的思路。那年7月，优酷内部一支小团队推出了一款“9.9元拍AI写真”的应用“妙鸭相机”，成为国内AIGC领域第一个破圈的C端华体汇电竞-华体汇(中国)。但今年5月初，有消息传出，妙鸭相机的团队已于去年9月底正式解散。对此，虎鲸文娱并未作出回应。

张图说，这波AI生成视频的浪潮，给优酷带来的冲击是巨大的，“优酷早已在用AI辅助长视频产出，在这方面也一直是比较稳定的”。据了解，优酷陆续落地了AI剧本评估、AI智能宣发等工具。通过虚拟拍摄技术，部分剧集的拍摄周期缩短了30%。

但优酷过去的这些探索还属于“小步快走”，在业内并没有引起太多波澜。对于樊路远来说，接下来面临的核心挑战在于，如何将虎鲸文娱的AI技术投入，真正转化为可持续的内容竞争力与盈利，而非仅停留在提效、流程优化这些辅助层面上。

今年4月，优酷总裁吴倩在第十三届中国网络视听大会分享了对内容平台拥抱AI的观点：“AI带来的是创作平权，而不是创意平权。”她提到，优酷会将AI定位为生产力系统而非简单的内容工具，把AI融入策划、拍摄、后期全流程，锻造标准化、智能化的生产体系。

当然，AI始终无法独立于内容存在。优酷能否产生更多的优质内容，才是根本所在。

5月，虎鲸文娱发布了一份体量庞大的2026年度片单，涵盖了剧集、综艺、动漫等共计超200部作品，对内容的重视可见一斑。其中，仅优酷的剧集就包含了近百部新剧，但令人关注的是，其中还有大量头部IP系列续作，包含了《藏海传2》《凡人修仙传2》《暗河传2》等，达到了9部。优酷的布局思路中，主要还是用确定性的大IP和已有用户基础续作的组合，来降低市场风险、控制成本。

尽管虎鲸文娱在求变，但优酷还是在追求安全感，仍可以看到过去降本增效的“惯性”思路。

阿里最新公布的2026财年业绩中，并未单独提到虎鲸文娱的收入。此前连续三季度盈利后，集团对盈利的渴求也更为强烈，但AI和短剧的压力却重重逼近。虎鲸文娱的棋局已经摆开，樊路远的布局能否带领它真正突围，是这位阿里合伙人眼前的新课题。

这个行业的变革从来都非一朝一夕之功。“长视频平台变化的周期可能在2～3年，不会那么快看到调整带来的成果。”刘星说。

（文中刘星、张图为化名）

（作者 | 阳一，编辑 | 吴跃，图片来源 | 视觉中国，本内容转载自财经天下WEEKLY）

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樊路远带领虎鲸文娱取得了阶段性的成果，但更大的挑战还在后面。

02、虎鲸的破局之战

虎鲸文娱还处在一个关键的十字路口。

此外，樊路远为虎鲸寻找的另一条破局的“重头戏”是AI。

▲樊路远

当然，AI始终无法独立于内容存在。优酷能否产生更多的优质内容，才是根本所在。

尽管虎鲸文娱在求变，但优酷还是在追求安全感，仍可以看到过去降本增效的“惯性”思路。

这个行业的变革从来都非一朝一夕之功。“长视频平台变化的周期可能在2～3年，不会那么快看到调整带来的成果。”刘星说。

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（作者 | 阳一，编辑 | 吴跃，图片来源 | 视觉中国，本内容转载自财经天下WEEKLY）

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