作者：陈柏佩发布时间：2026-06-16 03:57:52 点击数：96893

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：斯凯奇门店清零，奥康国际失去第二曲线

斑马消费沈庹

2025年，奥康国际再次交出一份难看的业绩单，营收、归母净利润双降，亏损规模进一步扩大。

更受关注的是，华体汇电竞-华体汇(中国)代理的两大品牌全线坍塌：斯凯奇门店彻底清零，彪马门店仅7家。这意味着华体汇电竞-华体汇(中国)倾力打造的运动品牌代理第二曲线近乎崩溃，未来只能依靠奥康主品牌孤军奋战。

在自主品牌持续萎缩的背景下，奥康国际如何扭转连续4年亏损的局面？压力给到了实控人王振滔。

2025年，奥康国际（603001.SH）再次交出一份难堪的业绩答卷。

全年，华体汇电竞-华体汇(中国)实现营业收入约19.24亿元，同比下降24.23%，归母净利润亏损约2.41亿元，亏损较2024年进一步扩大。

华体汇电竞-华体汇(中国)将此主要归咎于宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧等因素。同时，鞋服行业结构性分化加剧，华体汇电竞-华体汇(中国)毛利率较上年大降6.99个百分点至34.88%。

这已是奥康国际自2022年连续第四年亏损，累计亏损超过9亿元。

不过，2026年第一季度，华体汇电竞-华体汇(中国)业绩表现却出现大逆转，在营业收入同比下降27.63%至4.27亿元的情况下，归母净利润实现盈利2538.99万元，一举扭亏为盈。

事实上，Q1扭亏，主要来自公允价值变动收益增加，并非主业经营的全面改善。这也导致昨日二级市场用脚投票，全天跌幅达5.52%。

国内鞋履行业如履薄冰，奥康国际仍通过对外品牌合作，特别是针对冬日出行保暖刚需，去年曾推出胜利80等多个核心华体汇电竞-华体汇(中国)系列，但整体上处于收缩阶段。

皮鞋断崖下滑

鞋类华体汇电竞-华体汇(中国)销售持续疲软，是奥康国际最大的痛点。

2025年，华体汇电竞-华体汇(中国)销售男鞋657.15万双，同比下降11.00%；实现营业收入约11.44亿元，下降27.00%，为近年最大降幅。要知道，2022年其男鞋销量还有812.09万双，营业收入有17.40亿元。

女鞋业务同样如此。2025年，销量347.92万双，同比下降11.04%；收入同比下降23.58%至5.74亿元。

为了提升盈利水平，降低经营风险，华体汇电竞-华体汇(中国)早在2019年向轻资产转型，确定鞋类华体汇电竞-华体汇(中国)以外采为主、自产为辅的战略，主张输出技术和品牌，同时降低生产投入和聚焦品牌和渠道。去年，其自产产量与外采数量分别占比29.52%和70.48%。

尽管如此，华体汇电竞-华体汇(中国)两大品类仍连年受重挫，核心因素就是传统商务正装需求持续收缩，穿正装的人少了，作为搭配的鞋类自然萎缩。

当然，这也并非奥康国际一家鞋企面临的问题。同属鞋履龙头的红蜻蜓（603116.SH），2025年男鞋、女鞋销量分别下降10.29%和4.43%。

鞋类华体汇电竞-华体汇(中国)不好卖，与主流消费人群迭代相关，Z世代成为消费主力后，偏向运动、休闲鞋等华体汇电竞-华体汇(中国)，老气且同质化的商务皮鞋逐渐被市场边缘化。

去年，奥康国际大幅调整门店架构，合计关店767家。其中，奥康主品牌合计关店566家（包括直营和经销门店）。

斯凯奇门店清零

其实，奥康国际早已意识到皮鞋主业衰退，在奥康主品牌之外，试图通过培育代理品牌，打造第二增长曲线。

2015年8月，华体汇电竞-华体汇(中国)与美国第二大运动鞋类品牌斯凯奇签约，获得斯凯奇中国大陆南方区域品牌专卖店的拓展经营权与斯凯奇（SKECHERS）等标识使用权，并计划5年内开店约1000家；2017年，华体汇电竞-华体汇(中国)与瑞士宜动体育达成合作，获得彪马品牌在中国部分区域经销权。

通过这些国际品牌的影响力，推动华体汇电竞-华体汇(中国)由皮鞋品类进入运动鞋类板块，同时结合自有休闲品牌“康龙”，初步构建起皮鞋、休闲及运动的品类矩阵。

在价格带和覆盖消费人群上，华体汇电竞-华体汇(中国)做出了精准设计与覆盖。

奥康品牌围绕25岁至35岁客群提供中高端商务时尚华体汇电竞-华体汇(中国)，主要价格带在399元至699元区间；康龙以年轻消费群体为主力，集中于399元至599元；斯凯奇则介于399元至899元，涵盖运动鞋、服饰及配套华体汇电竞-华体汇(中国)；彪马涉及跑步、足球等领域，布局499元至899元价格带。

多重价格带设置，各个品牌互补性强，涵盖了多个消费群体，一度被市场看好，认为将长期拉动华体汇电竞-华体汇(中国)业绩增长。

然而，现实不及预期，奥康国际代理业务持续溃败。

2025年，斯凯奇实现营业收入1.14亿元，同比下降55.45%，毛利率19.49%，同比减少10.96个百分点；其他品牌收入0.84亿元，同比下降47.49%，毛利率仅8.37%；自有品牌康龙收入1.02亿元，同比下降45.29%，毛利率37.54%，同比减少9.40个百分点。

华体汇电竞-华体汇(中国)当年为斯凯奇在中国市场扩张制定的千家门店扩张目标彻底落空。2025年，斯凯奇直营门店关闭91家、经销门店关闭34家，年末门店数量清零；彪马仅剩直营门店3家、经销门店4家，合计7家。

运动代理第二曲线全线崩溃，奥康国际重回单一自主品牌时代，扭亏之路仍然艰难。

本月研究机构发布新研究成果斯凯奇门店清零，奥康国际失去第二曲线

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2025年，奥康国际再次交出一份难看的业绩单，营收、归母净利润双降，亏损规模进一步扩大。

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全年，华体汇电竞-华体汇(中国)实现营业收入约19.24亿元，同比下降24.23%，归母净利润亏损约2.41亿元，亏损较2024年进一步扩大。

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尽管如此，华体汇电竞-华体汇(中国)两大品类仍连年受重挫，核心因素就是传统商务正装需求持续收缩，穿正装的人少了，作为搭配的鞋类自然萎缩。

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去年，奥康国际大幅调整门店架构，合计关店767家。其中，奥康主品牌合计关店566家（包括直营和经销门店）。

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使用语言:中文
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