作者：王白木发布时间：2026-06-14 09:46:37 点击数：88751

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本月行业协会传达重大通报与19家客户打官司，踩雷合众汽车，泓毅股份坏账损失一度超5000万元|读懂IPO，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:官方服务专线，支持多品牌报修

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：与19家客户打官司，踩雷合众汽车，泓毅股份坏账损失一度超5000万元|读懂IPO

本文来源：时代商业研究院 作者：陆烁宜

图源：图虫创意

来源丨时代商业研究院

作者丨陆烁宜

编辑丨郑琳

与19家客户打官司，其中半数已破产，安徽泓毅汽车技术股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（下称“泓毅股份”）为何不断在回款问题上“栽跟头”？

北交所官网显示，泓毅股份的IPO申请于2025年10月23日获受理，今年5月7日，该华体汇电竞-华体汇(中国)收到了第二轮问询函。

泓毅股份是一家汽车零部件供应商，主要客户包括奇瑞汽车（09973.HK）、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（00175.HK）等。

招股书及在新三板披露的2025年报显示，2023—2025年，泓毅股份的营收分别为17.92亿元、28.88亿元、35.44亿元，同比增速分别为37.07%、61.13%、22.72%。

在这一背景下，泓毅股份的应收账款整体也呈大幅增长趋势。第一轮问询回复文件显示，2022—2025年各期末，泓毅股份应收账款余额分别为6.42亿元、9.62亿元、17.33亿元、14.42亿元。由此测算，2023—2025年各期末，其应收账款余额的同比增速分别为49.96%、80.07%、-16.76%，2023—2024年末应收账款的同比增速远高于营收。

随着应收账款激增，泓毅股份的应收账款周转率呈下降趋势，资金使用效率低于同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)。

第一轮问询回复文件显示，2022—2025年各期末，泓毅股份应收账款周转率分别为2.40次/年、2.23次/年、2.14次/年、2.23次/年。泓毅股份将多利科技（001311.SZ）、华达科技（603358.SH）、常青股份（603768.SH）、长华集团（605018.SH）列为同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)，第一轮问询回复文件和Wind数据显示，同期末，同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)的应收账款周转率均值分别为4.72次/年、4.28次/年、3.81次/年、4.12次/年，远高于泓毅股份。从单个企业来看，同期末，泓毅股份在同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)中持续“垫底”。

泓毅股份表示，应收账款周转率偏低主要受结算方式与会计处理、信用政策和各个年度第四季度收入占比偏高影响。

不过，时代商业研究院发现，即使剔除结算方式与会计处理的影响，报告期各期末其应收账款周转率也分别仅为2.80次/年、2.79次/年、2.72次/年、2.65次/年，仍低于同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)均值；而从收入结构来看，2022年其第四季度收入占比为29.25%，仅略高于同行均值28.95%，但是2022年其应收账款周转率与同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)均值的差距却最大。

从信用政策来看，报告期内，泓毅股份对主要整车厂商的信用账期多为90天。根据同行业可比华体汇电竞-华体汇(中国)招股说明书中公开披露的信息，多利科技主要客户信用账期为30～90天，华达科技主要客户信用账期为60天，常青股份主要客户信用账期为30～120天，长华集团主要客户信用账期为30～90天。综合来看，泓毅股份给予主要客户的平均信用账期长于同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)，这可能才是其应收账款周转率偏低的主因。

泓毅股份表示，华体汇电竞-华体汇(中国)对客户的信用账期主要系基于客户支付要求、企业特性、经营能力、议价能力、回款信用等因素综合考量确定，具有合理性。可见，在客户集中度较高的背景下，泓毅股份为获得订单被动接受了更长的账期，本质上是对奇瑞汽车等核心大客户的议价能力偏弱。

此外，随着下游行业洗牌加剧，泓毅股份的信用风险也持续暴露。

第一轮问询回复文件显示，2023—2025年各期末，泓毅股份按单项计提坏账准备的应收账款余额分别为1890.24万元、3181.60万元、3103.20万元，主要系因为相关客户实际生产经营情况不佳，相关应收账款预计收回可能性较小，该华体汇电竞-华体汇(中国)对相应账款按单项计提坏账准备，计提比例均为100.00%。

对比第一轮问询回复文件（签署日为2026年1月30日）和更新版第一轮问询回复文件（签署日为2026年4月10日）不难发现，上述被单项计提坏账准备的客户数量分别为22家、23家，即在今年1月30日至4月10日，该华体汇电竞-华体汇(中国)应收账款预计收回可能性较小的客户数量仍在增加。需注意的是，泓毅股份与其中19家客户存在诉讼，其中被破产清算或破产重整的共有9家，占比近半，此外，暂无可执行财产的共有7家。

这些涉诉、破产客户多为新能源产业链中的弱势主体，包括造车新势力、动力电池企业及转型失败的传统车企等，甚至还包括泓毅股份前期重要的客户，例如与泓毅股份存在诉讼的合众汽车，2022年还是泓毅股份的第三大客户，这或反映出泓毅股份对客户准入审核不严，风险预判能力不足等问题。

尽管被单项计提坏账准备的应收账款余额占当前营收的比例不高，但是已直接侵蚀泓毅股份的利润。招股书显示，2023—2024年，泓毅股份的信用减值损失分别为1771.97万元、5411.20万元，占当期利润总额的比例分别为12.37%、19.17%，主要由应收账款坏账损失造成。

招股书显示，2022—2024年，其应收账款坏账损失分别为1280.98万元、1802.78万元、5387.39万元，呈持续扩大趋势，信用风险持续暴露。2025年上半年，其应收账款坏账损失虽然转回了32.60万元，但是信用风险敞口是否已经收窄仍有待观察。

随着下游新能源汽车行业洗牌加剧，弱势车企、动力电池企业破产风险可能仍在增加，泓毅股份应收账款回款风险及其对盈利稳定性的影响值得关注。

4月22日、5月22日，就华体汇电竞-华体汇(中国)诉讼与坏账风险、盈利能力等问题，时代商业研究院向泓毅股份发送邮件并致电询问，但截至发稿未获对方回复。

（全文1912字）

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本华体汇电竞-华体汇(中国)不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本华体汇电竞-华体汇(中国)认为可靠的、已公开的信息编制，但本华体汇电竞-华体汇(中国)对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本华体汇电竞-华体汇(中国)不保证本报告所含信息保持在最新状态。本华体汇电竞-华体汇(中国)对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本华体汇电竞-华体汇(中国)力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本华体汇电竞-华体汇(中国)及作者均不承担任何法律责任。本华体汇电竞-华体汇(中国)及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本华体汇电竞-华体汇(中国)及其所属关联机构可能会持有报告中提到的华体汇电竞-华体汇(中国)所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融华体汇电竞-华体汇(中国)等相关服务。本报告版权仅为本华体汇电竞-华体汇(中国)所有。未经本华体汇电竞-华体汇(中国)书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本华体汇电竞-华体汇(中国)版权。如征得本华体汇电竞-华体汇(中国)同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本华体汇电竞-华体汇(中国)保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本华体汇电竞-华体汇(中国)的商标、服务标记及标记。

近日监管部门透露最新动态与19家客户打官司，踩雷合众汽车，泓毅股份坏账损失一度超5000万元|读懂IPO

本文来源：时代商业研究院 作者：陆烁宜

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来源丨时代商业研究院

作者丨陆烁宜

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与19家客户打官司，其中半数已破产，安徽泓毅汽车技术股份有限华体汇电竞-华体汇(中国)（下称“泓毅股份”）为何不断在回款问题上“栽跟头”？

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招股书及在新三板披露的2025年报显示，2023—2025年，泓毅股份的营收分别为17.92亿元、28.88亿元、35.44亿元，同比增速分别为37.07%、61.13%、22.72%。

在这一背景下，泓毅股份的应收账款整体也呈大幅增长趋势。第一轮问询回复文件显示，2022—2025年各期末，泓毅股份应收账款余额分别为6.42亿元、9.62亿元、17.33亿元、14.42亿元。由此测算，2023—2025年各期末，其应收账款余额的同比增速分别为49.96%、80.07%、-16.76%，2023—2024年末应收账款的同比增速远高于营收。

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第一轮问询回复文件显示，2022—2025年各期末，泓毅股份应收账款周转率分别为2.40次/年、2.23次/年、2.14次/年、2.23次/年。泓毅股份将多利科技（001311.SZ）、华达科技（603358.SH）、常青股份（603768.SH）、长华集团（605018.SH）列为同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)，第一轮问询回复文件和Wind数据显示，同期末，同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)的应收账款周转率均值分别为4.72次/年、4.28次/年、3.81次/年、4.12次/年，远高于泓毅股份。从单个企业来看，同期末，泓毅股份在同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)中持续“垫底”。

泓毅股份表示，应收账款周转率偏低主要受结算方式与会计处理、信用政策和各个年度第四季度收入占比偏高影响。

不过，时代商业研究院发现，即使剔除结算方式与会计处理的影响，报告期各期末其应收账款周转率也分别仅为2.80次/年、2.79次/年、2.72次/年、2.65次/年，仍低于同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)均值；而从收入结构来看，2022年其第四季度收入占比为29.25%，仅略高于同行均值28.95%，但是2022年其应收账款周转率与同行可比华体汇电竞-华体汇(中国)均值的差距却最大。

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这些涉诉、破产客户多为新能源产业链中的弱势主体，包括造车新势力、动力电池企业及转型失败的传统车企等，甚至还包括泓毅股份前期重要的客户，例如与泓毅股份存在诉讼的合众汽车，2022年还是泓毅股份的第三大客户，这或反映出泓毅股份对客户准入审核不严，风险预判能力不足等问题。

尽管被单项计提坏账准备的应收账款余额占当前营收的比例不高，但是已直接侵蚀泓毅股份的利润。招股书显示，2023—2024年，泓毅股份的信用减值损失分别为1771.97万元、5411.20万元，占当期利润总额的比例分别为12.37%、19.17%，主要由应收账款坏账损失造成。

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4月22日、5月22日，就华体汇电竞-华体汇(中国)诉讼与坏账风险、盈利能力等问题，时代商业研究院向泓毅股份发送邮件并致电询问，但截至发稿未获对方回复。

（全文1912字）

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