作者:郭志宇发布时间:2026-06-18 10:03:36 点击数:45317

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今日研究机构公开新政策先别急着吹10万亿美元大棋,冷思考看懂DeepSeek到底怎么赚钱,很高兴为您解答这个问题,让我来帮您详细说明一下:官方服务专线,支持多品牌报修

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售后服务上门服务电话,智能分配单据:先别急着吹10万亿美元大棋,冷思考看懂DeepSeek到底怎么赚钱

出品 | 网易智能

作者 | 小爪

编辑 | 王凤枝

北京时间5月23日,X用户GDP(@bookwormengr)发布长文《DeepSeek:一盘十万亿美元的棋》(DeepSeek's 10 trillion USD grand strategy),提出一个很激进的判断:按他的理解,DeepSeek真正想做的,可能不是靠编程订阅、多模态应用或API账单赚钱,而是用模型架构和开源生态,撬动一套更低成本的AI硬件产业链。

这个说法很大,也很容易被写成“梁文锋下一盘大棋”的爽文。但它真正有价值的地方,不在于“10万亿美元”这个数字有多准确,而在于它把一个长期被忽略的问题摆到了台前:如果DeepSeek不急着卖高价套餐,也不急着把每个能力都华体汇电竞-华体汇(中国)化,它到底在追什么?

观察DeepSeek不能只盯收入表,更要看成本曲线。它做的很多技术选择,都在把大模型训练和推理从“高度依赖最贵硬件”推向“可以调动更多类型的硬件”。如果这条路走通,DeepSeek的商业价值未必主要来自今天的API账单,而可能来自它对整个AI算力生态的影响力。

问题不是DeepSeek会不会赚钱,而是它想在哪一层赚钱

过去一年,国内外大模型华体汇电竞-华体汇(中国)的商业化路径逐渐清晰:卖会员、卖API、卖企业版、卖代码助手、卖办公入口、卖多模态能力。智谱、月之暗面、MiniMax、OpenAI、Anthropic、Google,大体都在这个框架里竞争。

DeepSeek显得有点反常。

它长期强调开源,频繁公布技术细节;API价格打得很低;在多模态、语音、视频这些更容易被普通用户感知的华体汇电竞-华体汇(中国)形态上,它并没有像其他华体汇电竞-华体汇(中国)那样冲到最前面。5月下旬,DeepSeek又将V4-Pro的75% API折扣将转为长期价格,价格区间被压到每百万token几分钱到几元人民币的水平。

如果只用“模型华体汇电竞-华体汇(中国)靠API赚钱”的框架看,DeepSeek像是在主动压低短期变现空间。

但换一个角度看,它可能不是不赚钱,而是不想只在最浅的一层赚钱。卖API、卖订阅,是应用层和服务层的收入;改写推理成本、缓存成本、硬件适配成本,则会变成基础设施层的价值和议价权。后一种价值不一定立刻体现在账单上,但一旦形成生态依赖,天花板可能更高。

这里需要把“基础设施层赚钱”拆开看。它可能包括两类东西:一类是更容易验证的直接商业安排,比如和硬件、存储、推理框架厂商围绕采购、适配、交付形成长期合作;另一类是更难量化的生态定价权,也就是当一套模型架构和工程路线变成事实标准时,DeepSeek作为工作负载定义者获得的话语权。前者更像合同,后者更像平台影响力。

所以这篇长文最有意思的地方就在这里:DeepSeek不是只在和OpenAI、Anthropic、Kimi、智谱比模型分数,它可能在试图改变“什么硬件能跑大模型”。

多模态没抢跑,也可以放在这个框架里理解。DeepSeek在视频、语音、消费级入口和编程订阅上都没有冲到最前面,这当然可能是短板;但如果它当前优先级是重写成本曲线,那么先解决模型怎么更省、缓存怎么更小、长上下文怎么不把硬件拖垮,也是一种阶段选择。

KV缓存这件小事,可能是大模型成本的关键入口

普通读者不需要记住所有技术名词,但需要理解一个基本逻辑:大模型回答问题时,不只是“算一下答案”这么简单。它在长对话、长文档、智能体任务中,需要保存大量上下文信息。这个上下文记忆通常会形成KV缓存,占用昂贵的高带宽显存。

上下文越长,缓存越大;任务越复杂,缓存越值钱。

这也是长上下文、智能体、多轮工具调用变贵的重要原因之一。模型不是只在输出时花钱,它还要为“记住前面发生了什么”持续付成本。

从DeepSeek-V2开始,混合专家模型(MoE)和多头潜在注意力(MLA)就成了它压低训练与推理成本的关键路线之一。DeepSeek-V2论文称,相比DeepSeek 67B,V2训练成本降低42.5%,KV缓存减少93.3%。这说明DeepSeek不是只在做榜单成绩,而是在持续压低同等能力背后的资源消耗。

原文给了一组更直观的KV缓存对比。按100万上下文、KV精度8 bit、indexer精度16 bit估算,DeepSeek V4只需要约5.48GB HBM,GLM5需要60GB HBM,Qwen3-235B-A22B需要约89GB HBM。这不是百分之几十的差别,而是十几倍的差别。

原文进一步把这个逻辑推到硬件层:如果KV缓存足够小,一部分长时KV缓存就可以更有效地放到SSD、NAND闪存或其他外部存储体系中,而不是长期占用昂贵的HBM。

这不是一个小优化。

HBM是当前AI硬件里最贵、最紧缺的部分之一。谁能减少对HBM的依赖,谁就能降低部署门槛,也能让更多非英伟达体系的芯片有机会进入大模型工作负载。对中国AI产业来说,这一点尤其关键:如果在最先进GPU和先进封装上长期受限,那么把部分压力转移到存储、内存、软件调度和模型架构上,就是一条现实路线。

更进一步,原文还把这套思路扩展到LPDDR、Engram和TileLang等方向:一边把部分计算压力转成更便宜的内存访问,一边降低不同硬件平台上的适配门槛。换句话说,DeepSeek想改的可能不是某一块显存,而是模型、缓存、存储、内存、编译和芯片之间的分工。

所以,DeepSeek的低价API不一定只是“补贴用户”。它也可能是在展示一件事:当模型架构、缓存体系和硬件供给共同改善,推理价格就可能被重新定价。

开源不是慈善,可能是在扩散标准

DeepSeek的另一个反常点是开源。

很多华体汇电竞-华体汇(中国)会把模型能力当成护城河,能不公开就不公开。DeepSeek却持续把大量模型、论文和技术路线放出来。这容易让人觉得它“太理想主义”,甚至不像一家要赚钱的华体汇电竞-华体汇(中国)。

但开源也可以是商业策略。

如果DeepSeek的架构成为其他模型华体汇电竞-华体汇(中国)、开发者、芯片厂商、推理框架的共同参考,它就不只是发布了几个模型,而是在推动一种成本结构成为事实标准。别人学它的MoE、MLA、缓存压缩、推理优化,短期看像是“抄作业”;长期看,也可能是在把整个生态往DeepSeek擅长的方向拉。

这和安卓、Linux、Chromium这类开源生态,乃至CUDA这样的事实标准生态,有相似之处。开源本身不等于没有商业价值。真正关键的是:谁定义接口,谁积累工程经验,谁最懂这套系统在真实规模下怎么跑。

DeepSeek如果能让更多国产芯片、存储、网络和推理框架围绕它的模型特性做适配,它就会从“模型供应商”变成“工作负载定义者”。这比卖单个订阅更接近基础设施生意。

OpenAI和AMD的合作,提供了一个产业协同模板

原文里提到的一个类比很重要:OpenAI和AMD的合作。

AMD在2025年10月披露,OpenAI将部署AMD Instinct GPU,第一阶段对应1吉瓦算力,长期合作规模最高可扩展到6吉瓦。协议还设置了随部署规模、技术交付和商业里程碑推进的激励安排。

这类安排的重点不是金融条款,而是产业逻辑:OpenAI需要大量算力,AMD需要一个能证明其AI芯片可用的大客户。双方把需求、适配和交付绑定在一起,形成“模型需求牵引硬件,硬件反过来支撑模型扩张”的关系。

把这个模板放到DeepSeek身上,就能理解原文的大胆推测:DeepSeek未来不一定只靠卖API赚钱,它也可能通过与存储、ASIC、GPU、CPU、网络和推理框架华体汇电竞-华体汇(中国)深度协作,在国产AI硬件生态扩张中获得更强的话语权。

但这个类比有明显局限。OpenAI能和AMD形成这种合作,是因为它承诺了巨大的算力部署规模。DeepSeek目前公开可见的算力规模远小于OpenAI,它能给国内硬件厂商带来的直接采购量,是否足以换取对等的商业安排,仍是未知数,也没有公开文件能证明DeepSeek已经签了类似协议。

更稳妥的说法是:如果DeepSeek真的能降低硬件门槛,它对硬件华体汇电竞-华体汇(中国)的价值就不只是“客户”,而可能是“让你的硬件跑得起来”的关键伙伴。这个方向并不荒唐,但还需要真实合作、硬件适配和商业协议来验证。

但“10万亿美元”不能当事实,只能当假设

这篇长文可以读,也必须降温读。

第一,10万亿美元产业链这个数字只是战略想象,不是已经发生的市场规模。海外AI相关上市华体汇电竞-华体汇(中国)已经形成庞大市值,不代表中国一定能复制同等规模,也不代表DeepSeek一定能拿到其中一大块。

第二,DeepSeek是否真的会通过硬件合作、采购协议、生态绑定赚钱,目前缺少公开证据。OpenAI和AMD的合作有公开披露文件可查,DeepSeek与国内硬件厂商是否存在类似安排,还不能凭逻辑推演当事实。

第三,技术路线能降低成本,不等于商业路线一定成功。国产GPU、ASIC、存储、网络、编译器、推理框架都需要真实工程验证。模型架构再漂亮,也要落到稳定性、吞吐、开发者工具、企业服务和生态迁移成本上。

第四,除非成本优势足够强,否则DeepSeek长期低价也会面临现金流压力。基础设施华体汇电竞-华体汇(中国)可以讲长期生态,但训练前沿模型、做强化学习后训练、追AGI,都是极贵的事情。低价策略必须有足够强的融资、硬件合作或成本优势支撑。

所以,这篇文章不能读成“DeepSeek一定会成为万亿美元华体汇电竞-华体汇(中国)”。更稳妥的读法是:它提供了一个观察DeepSeek的新框架。

真正值得跟踪的是三条线

接下来,如果要判断这套假设是不是在变成现实,不能只看DeepSeek有没有发新模型。

第一,看价格。

如果DeepSeek继续把长上下文、缓存命中、推理输出价格压到极低,同时服务还能稳定,说明它的成本优势不是口号。价格是最硬的商业信号。

第二,看硬件适配。

未来如果越来越多国产芯片、存储、推理框架公开强调与DeepSeek模型的深度适配,或者出现围绕DeepSeek工作负载优化的基础设施项目,那就说明它正在成为硬件生态的牵引力。

第三,看论文和工程开源。

DeepSeek是否继续公开底层架构、推理优化、缓存管理、强化学习后训练和长上下文相关技术,会决定它是在做一个封闭模型华体汇电竞-华体汇(中国),还是在扩散一套行业方法。

这三条线,比“某次融资估值多少”“某个榜单排第几”更重要。

DeepSeek最像一家什么华体汇电竞-华体汇(中国)?

如果用旧分类,DeepSeek很难归类。

它不是纯应用华体汇电竞-华体汇(中国),因为它没有把所有精力放在用户界面和订阅收入上。

它也不是传统云厂商,因为它没有先建一个封闭平台,再把客户锁进来。

它当然是模型华体汇电竞-华体汇(中国),但又不像只靠闭源模型收费的西方实验室。

更准确的说法也许是:DeepSeek像一家用模型定义硬件需求的基础设施华体汇电竞-华体汇(中国)。

它的核心资产不只是某一次榜单成绩,而是持续用更低成本做出接近前沿的模型。只有模型能力站得住,硬件厂商、推理框架和开发者才有动力围绕它做适配;也只有成本曲线真的被压下来,所谓“基础设施话语权”才有商业含义。

原文最有价值的地方,不是夸DeepSeek“下大棋”,而是提醒华体汇(中国):AI华体汇电竞-华体汇(中国)的商业模式可能不只发生在用户付费那一层。更大的商业空间,可能藏在谁能改变算力产业链的成本结构里。

如果DeepSeek最终只是低价卖API,那它会成为一个强模型供应商。

但如果它真的把国产存储、芯片、推理框架和开源模型生态串起来,那它竞争的就不是今天的订阅收入,而是未来AI基础设施的话语权。

从它目前的技术选择、价格行为和开源节奏来看,它更接近后者。但这条路能不能走通,未来6到12个月的硬件适配进展,会给出比任何融资新闻更清晰的答案。

今日相关部门发布新动向先别急着吹10万亿美元大棋,冷思考看懂DeepSeek到底怎么赚钱

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作者 | 小爪

编辑 | 王凤枝

北京时间5月23日,X用户GDP(@bookwormengr)发布长文《DeepSeek:一盘十万亿美元的棋》(DeepSeek's 10 trillion USD grand strategy),提出一个很激进的判断:按他的理解,DeepSeek真正想做的,可能不是靠编程订阅、多模态应用或API账单赚钱,而是用模型架构和开源生态,撬动一套更低成本的AI硬件产业链。

这个说法很大,也很容易被写成“梁文锋下一盘大棋”的爽文。但它真正有价值的地方,不在于“10万亿美元”这个数字有多准确,而在于它把一个长期被忽略的问题摆到了台前:如果DeepSeek不急着卖高价套餐,也不急着把每个能力都华体汇电竞-华体汇(中国)化,它到底在追什么?

观察DeepSeek不能只盯收入表,更要看成本曲线。它做的很多技术选择,都在把大模型训练和推理从“高度依赖最贵硬件”推向“可以调动更多类型的硬件”。如果这条路走通,DeepSeek的商业价值未必主要来自今天的API账单,而可能来自它对整个AI算力生态的影响力。

问题不是DeepSeek会不会赚钱,而是它想在哪一层赚钱

过去一年,国内外大模型华体汇电竞-华体汇(中国)的商业化路径逐渐清晰:卖会员、卖API、卖企业版、卖代码助手、卖办公入口、卖多模态能力。智谱、月之暗面、MiniMax、OpenAI、Anthropic、Google,大体都在这个框架里竞争。

DeepSeek显得有点反常。

它长期强调开源,频繁公布技术细节;API价格打得很低;在多模态、语音、视频这些更容易被普通用户感知的华体汇电竞-华体汇(中国)形态上,它并没有像其他华体汇电竞-华体汇(中国)那样冲到最前面。5月下旬,DeepSeek又将V4-Pro的75% API折扣将转为长期价格,价格区间被压到每百万token几分钱到几元人民币的水平。

如果只用“模型华体汇电竞-华体汇(中国)靠API赚钱”的框架看,DeepSeek像是在主动压低短期变现空间。

但换一个角度看,它可能不是不赚钱,而是不想只在最浅的一层赚钱。卖API、卖订阅,是应用层和服务层的收入;改写推理成本、缓存成本、硬件适配成本,则会变成基础设施层的价值和议价权。后一种价值不一定立刻体现在账单上,但一旦形成生态依赖,天花板可能更高。

这里需要把“基础设施层赚钱”拆开看。它可能包括两类东西:一类是更容易验证的直接商业安排,比如和硬件、存储、推理框架厂商围绕采购、适配、交付形成长期合作;另一类是更难量化的生态定价权,也就是当一套模型架构和工程路线变成事实标准时,DeepSeek作为工作负载定义者获得的话语权。前者更像合同,后者更像平台影响力。

所以这篇长文最有意思的地方就在这里:DeepSeek不是只在和OpenAI、Anthropic、Kimi、智谱比模型分数,它可能在试图改变“什么硬件能跑大模型”。

多模态没抢跑,也可以放在这个框架里理解。DeepSeek在视频、语音、消费级入口和编程订阅上都没有冲到最前面,这当然可能是短板;但如果它当前优先级是重写成本曲线,那么先解决模型怎么更省、缓存怎么更小、长上下文怎么不把硬件拖垮,也是一种阶段选择。

KV缓存这件小事,可能是大模型成本的关键入口

普通读者不需要记住所有技术名词,但需要理解一个基本逻辑:大模型回答问题时,不只是“算一下答案”这么简单。它在长对话、长文档、智能体任务中,需要保存大量上下文信息。这个上下文记忆通常会形成KV缓存,占用昂贵的高带宽显存。

上下文越长,缓存越大;任务越复杂,缓存越值钱。

这也是长上下文、智能体、多轮工具调用变贵的重要原因之一。模型不是只在输出时花钱,它还要为“记住前面发生了什么”持续付成本。

从DeepSeek-V2开始,混合专家模型(MoE)和多头潜在注意力(MLA)就成了它压低训练与推理成本的关键路线之一。DeepSeek-V2论文称,相比DeepSeek 67B,V2训练成本降低42.5%,KV缓存减少93.3%。这说明DeepSeek不是只在做榜单成绩,而是在持续压低同等能力背后的资源消耗。

原文给了一组更直观的KV缓存对比。按100万上下文、KV精度8 bit、indexer精度16 bit估算,DeepSeek V4只需要约5.48GB HBM,GLM5需要60GB HBM,Qwen3-235B-A22B需要约89GB HBM。这不是百分之几十的差别,而是十几倍的差别。

原文进一步把这个逻辑推到硬件层:如果KV缓存足够小,一部分长时KV缓存就可以更有效地放到SSD、NAND闪存或其他外部存储体系中,而不是长期占用昂贵的HBM。

这不是一个小优化。

HBM是当前AI硬件里最贵、最紧缺的部分之一。谁能减少对HBM的依赖,谁就能降低部署门槛,也能让更多非英伟达体系的芯片有机会进入大模型工作负载。对中国AI产业来说,这一点尤其关键:如果在最先进GPU和先进封装上长期受限,那么把部分压力转移到存储、内存、软件调度和模型架构上,就是一条现实路线。

更进一步,原文还把这套思路扩展到LPDDR、Engram和TileLang等方向:一边把部分计算压力转成更便宜的内存访问,一边降低不同硬件平台上的适配门槛。换句话说,DeepSeek想改的可能不是某一块显存,而是模型、缓存、存储、内存、编译和芯片之间的分工。

所以,DeepSeek的低价API不一定只是“补贴用户”。它也可能是在展示一件事:当模型架构、缓存体系和硬件供给共同改善,推理价格就可能被重新定价。

开源不是慈善,可能是在扩散标准

DeepSeek的另一个反常点是开源。

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但开源也可以是商业策略。

如果DeepSeek的架构成为其他模型华体汇电竞-华体汇(中国)、开发者、芯片厂商、推理框架的共同参考,它就不只是发布了几个模型,而是在推动一种成本结构成为事实标准。别人学它的MoE、MLA、缓存压缩、推理优化,短期看像是“抄作业”;长期看,也可能是在把整个生态往DeepSeek擅长的方向拉。

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DeepSeek如果能让更多国产芯片、存储、网络和推理框架围绕它的模型特性做适配,它就会从“模型供应商”变成“工作负载定义者”。这比卖单个订阅更接近基础设施生意。

OpenAI和AMD的合作,提供了一个产业协同模板

原文里提到的一个类比很重要:OpenAI和AMD的合作。

AMD在2025年10月披露,OpenAI将部署AMD Instinct GPU,第一阶段对应1吉瓦算力,长期合作规模最高可扩展到6吉瓦。协议还设置了随部署规模、技术交付和商业里程碑推进的激励安排。

这类安排的重点不是金融条款,而是产业逻辑:OpenAI需要大量算力,AMD需要一个能证明其AI芯片可用的大客户。双方把需求、适配和交付绑定在一起,形成“模型需求牵引硬件,硬件反过来支撑模型扩张”的关系。

把这个模板放到DeepSeek身上,就能理解原文的大胆推测:DeepSeek未来不一定只靠卖API赚钱,它也可能通过与存储、ASIC、GPU、CPU、网络和推理框架华体汇电竞-华体汇(中国)深度协作,在国产AI硬件生态扩张中获得更强的话语权。

但这个类比有明显局限。OpenAI能和AMD形成这种合作,是因为它承诺了巨大的算力部署规模。DeepSeek目前公开可见的算力规模远小于OpenAI,它能给国内硬件厂商带来的直接采购量,是否足以换取对等的商业安排,仍是未知数,也没有公开文件能证明DeepSeek已经签了类似协议。

更稳妥的说法是:如果DeepSeek真的能降低硬件门槛,它对硬件华体汇电竞-华体汇(中国)的价值就不只是“客户”,而可能是“让你的硬件跑得起来”的关键伙伴。这个方向并不荒唐,但还需要真实合作、硬件适配和商业协议来验证。

但“10万亿美元”不能当事实,只能当假设

这篇长文可以读,也必须降温读。

第一,10万亿美元产业链这个数字只是战略想象,不是已经发生的市场规模。海外AI相关上市华体汇电竞-华体汇(中国)已经形成庞大市值,不代表中国一定能复制同等规模,也不代表DeepSeek一定能拿到其中一大块。

第二,DeepSeek是否真的会通过硬件合作、采购协议、生态绑定赚钱,目前缺少公开证据。OpenAI和AMD的合作有公开披露文件可查,DeepSeek与国内硬件厂商是否存在类似安排,还不能凭逻辑推演当事实。

第三,技术路线能降低成本,不等于商业路线一定成功。国产GPU、ASIC、存储、网络、编译器、推理框架都需要真实工程验证。模型架构再漂亮,也要落到稳定性、吞吐、开发者工具、企业服务和生态迁移成本上。

第四,除非成本优势足够强,否则DeepSeek长期低价也会面临现金流压力。基础设施华体汇电竞-华体汇(中国)可以讲长期生态,但训练前沿模型、做强化学习后训练、追AGI,都是极贵的事情。低价策略必须有足够强的融资、硬件合作或成本优势支撑。

所以,这篇文章不能读成“DeepSeek一定会成为万亿美元华体汇电竞-华体汇(中国)”。更稳妥的读法是:它提供了一个观察DeepSeek的新框架。

真正值得跟踪的是三条线

接下来,如果要判断这套假设是不是在变成现实,不能只看DeepSeek有没有发新模型。

第一,看价格。

如果DeepSeek继续把长上下文、缓存命中、推理输出价格压到极低,同时服务还能稳定,说明它的成本优势不是口号。价格是最硬的商业信号。

第二,看硬件适配。

未来如果越来越多国产芯片、存储、推理框架公开强调与DeepSeek模型的深度适配,或者出现围绕DeepSeek工作负载优化的基础设施项目,那就说明它正在成为硬件生态的牵引力。

第三,看论文和工程开源。

DeepSeek是否继续公开底层架构、推理优化、缓存管理、强化学习后训练和长上下文相关技术,会决定它是在做一个封闭模型华体汇电竞-华体汇(中国),还是在扩散一套行业方法。

这三条线,比“某次融资估值多少”“某个榜单排第几”更重要。

DeepSeek最像一家什么华体汇电竞-华体汇(中国)?

如果用旧分类,DeepSeek很难归类。

它不是纯应用华体汇电竞-华体汇(中国),因为它没有把所有精力放在用户界面和订阅收入上。

它也不是传统云厂商,因为它没有先建一个封闭平台,再把客户锁进来。

它当然是模型华体汇电竞-华体汇(中国),但又不像只靠闭源模型收费的西方实验室。

更准确的说法也许是:DeepSeek像一家用模型定义硬件需求的基础设施华体汇电竞-华体汇(中国)。

它的核心资产不只是某一次榜单成绩,而是持续用更低成本做出接近前沿的模型。只有模型能力站得住,硬件厂商、推理框架和开发者才有动力围绕它做适配;也只有成本曲线真的被压下来,所谓“基础设施话语权”才有商业含义。

原文最有价值的地方,不是夸DeepSeek“下大棋”,而是提醒华体汇(中国):AI华体汇电竞-华体汇(中国)的商业模式可能不只发生在用户付费那一层。更大的商业空间,可能藏在谁能改变算力产业链的成本结构里。

如果DeepSeek最终只是低价卖API,那它会成为一个强模型供应商。

但如果它真的把国产存储、芯片、推理框架和开源模型生态串起来,那它竞争的就不是今天的订阅收入,而是未来AI基础设施的话语权。

从它目前的技术选择、价格行为和开源节奏来看,它更接近后者。但这条路能不能走通,未来6到12个月的硬件适配进展,会给出比任何融资新闻更清晰的答案。


中新网北京5月20日电(记者 吴家驹)“算力网是国家数字基础设施的核心,要提供网络连接的高端算力,提供先进的模型和算法,提供高质量的数据,提供丰富的应用软件和应用系统,建立应用生态,同时提供无处不在的计算服务。” -->
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